一天飆升192倍的“神器”再發(fā)威！有機(jī)構(gòu)押中降準(zhǔn)，利好兌現(xiàn)后轉(zhuǎn)戰(zhàn)下一個(gè)目標(biāo)

今年上半年，50ETF期權(quán)一度成為市場明星。其火起來的原因，就是它書寫了讓人目瞪口呆的收益“神話”：一天飆升192倍。

近日，隨著市場交易情緒的回暖，上證50ETF期權(quán)交易熱度也迅速升高。9月9日，其總持倉量為404.5萬張，為史上第十大日持倉量，距離413.1萬張的歷史最高點(diǎn)僅一步之遙。

有機(jī)構(gòu)人士對中證君表示，有私募成功押注上周五晚上央行降準(zhǔn)，提前“埋伏”認(rèn)購期權(quán)；還有的機(jī)構(gòu)資金8月初就開始搶籌認(rèn)購期權(quán)，賺了200%-300%，對投資組合總收益率提升貢獻(xiàn)了10個(gè)百分點(diǎn)。

有分析人士透露，今天一些機(jī)構(gòu)基本上把認(rèn)購期權(quán)平掉了，騰挪出來的資金很可能會流向股市，而科技股成為其首選目標(biāo)。

隨著眾多利好持續(xù)發(fā)酵，眾多券商機(jī)構(gòu)對A股的樂觀情緒也進(jìn)一步發(fā)酵，已有券商看高A股至3500點(diǎn)。

A股連日上漲 50ETF期權(quán)再受熱捧

9月9日，在多重利好組團(tuán)助攻下，上證指數(shù)又重新成功登上3000點(diǎn)，實(shí)現(xiàn)久違的六連陽。

上周末的兩大消息平添了A股的“牛氣”：一是周五晚間央行四年來首次“普降+定向”降準(zhǔn)；二是周日凌晨，標(biāo)普道瓊斯指數(shù)公司宣布1099只中國A股正式納入標(biāo)普新興市場全球基準(zhǔn)指數(shù)，9月23日開盤正式生效。

在利好消息疊加的提振下，機(jī)構(gòu)和市場參與者紛紛掀起一輪狂歡，有人調(diào)侃“意念盤”周末已漲停。

9月9日開盤，A股不出意料地高開，科技股再次發(fā)力，拉動大盤走高，最終上證指數(shù)收報(bào)3024.74點(diǎn)，漲幅為0.84%，創(chuàng)兩個(gè)多月以來新高。

進(jìn)入9月，一波波利好輪番加持，A股迅速突圍，成為全球主要股市中表現(xiàn)最為強(qiáng)勢的市場。

數(shù)據(jù)來源：wind

市場回暖，交易情緒回歸，相關(guān)衍生品也增加了熱度。近日，50ETF期權(quán)持倉量都維持在歷史高位附近。有分析稱，這既是對A股市場走強(qiáng)的反應(yīng)，同時(shí)也提高了A股的交投活躍度和流動性。

Wind數(shù)據(jù)顯示，50ETF期權(quán)歷史持倉量前十幾乎被8月包攬。8月以來，該期權(quán)一度受到資本熱捧。而9月以來，該期權(quán)日持倉量也逐日走高。

方正中期金融衍生品研究員彭博對中證君表示，有私募成功押注上周五晚上降準(zhǔn)，提前“埋伏”認(rèn)購期權(quán)；還有的機(jī)構(gòu)資金8月初就開始買入認(rèn)購期權(quán)了，目前獲得了不錯(cuò)的收益。

他進(jìn)一步表示，有些機(jī)構(gòu)8月初建倉，期權(quán)的收益漲了200%-300%。不過，從整體配置情況來看，期權(quán)一般只能小倉位配置，期權(quán)對于其總收益的增長大概貢獻(xiàn)了10%。

利好兌現(xiàn)平倉增多 機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)投科技股

“一些機(jī)構(gòu)今天早上認(rèn)購期權(quán)平掉大半了。還有十多天，9月期權(quán)合約也快到期了。大資金都是在極端時(shí)建倉，利好發(fā)布時(shí)兌現(xiàn)。”彭博說。

彭博還表示：“今天還有一些機(jī)構(gòu)基本上都把認(rèn)購期權(quán)全部平掉了。因?yàn)?0ETF這一個(gè)月漲了不少，甚至創(chuàng)階段新高了，繼續(xù)大漲概率不高，短期可能會有回調(diào)。”

據(jù)他分析，利好出來后，大資金會先做平倉處理再選擇觀望。騰挪出來的資金很可能會流向股市，機(jī)構(gòu)對于“買股”興趣盎然，因?yàn)楹芏喙善倍继幱诠乐档臀弧?/p>

那么，哪些類型的股票會受到機(jī)構(gòu)青睞，并被他們收入囊中呢？

“我了解的機(jī)構(gòu)很多都在大規(guī)模建倉軟件信息、芯片等股票。這些機(jī)構(gòu)包括私募和外資機(jī)構(gòu)等，5G將是個(gè)大熱點(diǎn)。雖然近日相關(guān)板塊和題材漲了不少，但還會漲。這是個(gè)中長期的過程，很多股票目前還在低位，上漲剛起步。”彭博表示。

9月9日，A股行業(yè)板塊漲幅榜前三被科技股包攬。有機(jī)構(gòu)預(yù)期，科技股強(qiáng)勢行情將繼續(xù)。

銀河證券表示，今年9月底起，國內(nèi)運(yùn)營商將陸續(xù)開啟5G商用。同時(shí)5G將進(jìn)入大規(guī)模建設(shè)期，運(yùn)營商無線主設(shè)備需求有望驅(qū)動公司業(yè)績持續(xù)增長。5G時(shí)代通信設(shè)備行業(yè)壁壘繼續(xù)提高，相關(guān)產(chǎn)品有望持續(xù)維持較高的毛利率。

國盛證券表示，從產(chǎn)業(yè)層面來看，5G前期的部署如火如荼，設(shè)備商上游的射頻器件、PCB、光模塊、網(wǎng)絡(luò)規(guī)劃等都積極儲備供應(yīng)。隨著大規(guī)模建設(shè)的鋪開，產(chǎn)業(yè)鏈將持續(xù)共振，主設(shè)備廠商的業(yè)績也有望加速釋放。配置方面建議國產(chǎn)替代、流量、應(yīng)用三線并行。

湘財(cái)證券稱，科技股大面積接力是必然趨勢，A股已然又到了幾年一遇的科技周期。

A股走牛預(yù)期升溫

混沌天成資管衍生品投資部余力對中證君表示，目前A股中報(bào)披露完畢，9月處于業(yè)績短暫的真空期，短期內(nèi)企業(yè)盈利對A股影響權(quán)重相對弱化。市場情緒和風(fēng)險(xiǎn)偏好會成為主導(dǎo)市場的最主要變量。在A股韌性逐步增強(qiáng)、利好逐步浮出水面的過程中，上證50指數(shù)走出了“多頭排列”形態(tài)，伴隨著量能提升，這次多頭排列的延續(xù)性值得期待。

據(jù)他分析，當(dāng)5日線高于10日線高于20日線時(shí)，就認(rèn)為短期趨勢進(jìn)入多頭排列，年初至今，上證50指數(shù)有四個(gè)波段處于該格局下：第一個(gè)波段是今年1月16日到3月11日，第二個(gè)波段是4月2日到4月25日，第三個(gè)波段是6月12日到7月9日，第四個(gè)波段就是9月4日至今。多頭排列情形下，應(yīng)在控制好倉位的前提下，以買認(rèn)購作為底倉。

他還指出，9月至今，兩大利好逐步浮出水面。第一大利好是以降準(zhǔn)為代表的逆周期調(diào)節(jié)。本次降準(zhǔn)可能只是一系列政策組合拳的一環(huán)，后續(xù)還有降息預(yù)期。穩(wěn)健的貨幣政策和積極的財(cái)政政策是逆周期調(diào)節(jié)的兩大主要手段，也必然成為下半年穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的發(fā)力點(diǎn)。

第二大利好是外資的凈流入。三大指數(shù)巨頭納入A股的進(jìn)程剛剛起步。隨著被動資金持續(xù)增配A股，外資正成為A股越來越不可忽視的影響力量，這將逐漸改變A股的投資生態(tài)。

據(jù)招商證券測算，9月23日，標(biāo)普道瓊斯納入A股將為A股帶來11億美元的被動增量資金。同日富時(shí)羅素提升A股納入因子生效，也將為A股帶來40億美元的被動增量資金，兩者合計(jì)共帶來51億美元（折合人民幣將超過362億）的被動增量資金。

隨著這些利好的繼續(xù)發(fā)酵，眾多券商機(jī)構(gòu)對A股的樂觀情緒也進(jìn)一步升溫。

中信建投證券稱，在利率并軌之后，本次央行實(shí)施年內(nèi)第三輪降準(zhǔn)，信用寬松和利率下降將逐步實(shí)現(xiàn)，盈利觸底可期，A股有望再創(chuàng)新高，實(shí)現(xiàn)3500點(diǎn)的目標(biāo)。

中國證券報(bào) 薛瑾

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封面圖片來源：攝圖網(wǎng)