海航控股：上半年?duì)I收與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流雙增 堅(jiān)定不移深耕主業(yè)

海航控股8月29日晚間發(fā)布了2019年半年報(bào)。公告顯示，今年1-6月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入350.35億元，同比增長(zhǎng)6.36%；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~38.3億元，較去年同期增長(zhǎng)43.65%。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在今年復(fù)雜的大背景下，海航控股能夠?qū)崿F(xiàn)營(yíng)業(yè)性收入和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額雙增已經(jīng)實(shí)屬不易。公司在現(xiàn)金流壓力有所緩解的條件下，疊加暑期航空旺季的影響，預(yù)計(jì)第三季度各方面情況將進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。在其堅(jiān)定不移執(zhí)行聚焦主業(yè)的戰(zhàn)略下，海航控股各方面觸底回穩(wěn)態(tài)勢(shì)明顯。

經(jīng)濟(jì)放緩背景下仍保持業(yè)績(jī)穩(wěn)定

剛發(fā)布的半年報(bào)顯示，2019年1-6月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入350.35億元，同比增長(zhǎng)6.36%。其中，實(shí)現(xiàn)運(yùn)輸收入331.29億元，同比增長(zhǎng)6.13%；實(shí)現(xiàn)輔營(yíng)收入19.06億元，同比增長(zhǎng)10.43%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.93億元，同比下降2.71%。

2019年上半年，海航控股圍繞核心競(jìng)爭(zhēng)力提升重點(diǎn)方向，著力整合資源、提升網(wǎng)絡(luò)整體效能，深層次挖掘旅客需求，并對(duì)旗下6家航企逐步實(shí)施低成本轉(zhuǎn)型，實(shí)現(xiàn)了較好的經(jīng)營(yíng)效果。但受行業(yè)整體市場(chǎng)增速放緩及行業(yè)新增運(yùn)力集中投放于三四線機(jī)場(chǎng)的影響，各航企航班效益水平有所承壓。

即使在這種形勢(shì)下，公司各項(xiàng)經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)仍取得穩(wěn)步增長(zhǎng)。2019年1-6月，公司實(shí)現(xiàn)總周轉(zhuǎn)量74.66億噸公里，同比增長(zhǎng)9.83%；旅客運(yùn)輸量4,231萬(wàn)人次，同比增長(zhǎng)7.70%；貨郵運(yùn)輸量27.51萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.67%。飛行班次達(dá)29.81萬(wàn)次，同比增長(zhǎng)4.59%；飛行小時(shí)達(dá)71.62萬(wàn)小時(shí)，同比增長(zhǎng)6.52%。1-6月，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~38.3億元，較去年同期增長(zhǎng)43.65%。投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額增長(zhǎng)近9倍，籌資活動(dòng)現(xiàn)金流凈額也增長(zhǎng)近11%。

上半年中國(guó)航空運(yùn)輸市場(chǎng)整體呈現(xiàn)供需穩(wěn)定局面，國(guó)內(nèi)出行需求旺盛，國(guó)際出行需求良好，但燃油、勞動(dòng)力和基礎(chǔ)設(shè)施等成本全面上漲，對(duì)航司盈利水平不斷考驗(yàn)。

業(yè)內(nèi)人士分析，這種背景下，海航控股的上半年盈利水平雖未及去年同期，但增速穩(wěn)定，現(xiàn)金流情況有所改善。這和公司持續(xù)踐行聚焦主業(yè)戰(zhàn)略有關(guān)。同時(shí)，中長(zhǎng)期來(lái)看，航空需求韌性十足，7月中旬進(jìn)入暑運(yùn)旺季后客座率水平保持增長(zhǎng)，預(yù)售較好的趨勢(shì)延續(xù)到8月初。構(gòu)成持續(xù)潛在上行的催化劑，航空股三季度業(yè)績(jī)反彈確定性較強(qiáng)。

堅(jiān)定不移推進(jìn)聚焦主業(yè)戰(zhàn)略

2019年上半年，海航控股緊密配合國(guó)家“民航強(qiáng)國(guó)”發(fā)展戰(zhàn)略，在北京、廣州、?？?、深圳等24個(gè)城市建立航空營(yíng)運(yùn)基地/分公司，通過強(qiáng)化成員公司分工協(xié)作，構(gòu)建高聯(lián)通、廣覆蓋、高效互動(dòng)的航線網(wǎng)絡(luò)，不斷提升重點(diǎn)市場(chǎng)綜合競(jìng)爭(zhēng)力。報(bào)告期內(nèi)，海航控股深耕主營(yíng)業(yè)務(wù)，聚焦民航客貨運(yùn)業(yè)務(wù)拓展，主營(yíng)業(yè)務(wù)表現(xiàn)突出。

作為在海南的本土企業(yè)，2019年以來(lái)，海航控股緊跟政策腳步，聚焦航空主業(yè)，持續(xù)投入資源，增辟、加密洲際直飛航線，致力于構(gòu)建“一帶一路”沿線國(guó)家通達(dá)通暢的航線網(wǎng)絡(luò)。截止目前，海航控股及旗下控股子公司共運(yùn)營(yíng)國(guó)內(nèi)外航線1,800余條，其中國(guó)內(nèi)航線1,600余條（其中港澳臺(tái)航線16條），涉及華北、東北、西北、中南、西南、華東和新疆等內(nèi)陸所有省、區(qū)、直轄市以及臺(tái)北和澳門2個(gè)地區(qū)城市；國(guó)際航線232條，輻射亞洲、歐洲、北美洲、南美洲和大洋洲，通航境外65個(gè)城市。作為國(guó)際航線的開拓者，未來(lái)，隨著出境游熱度持續(xù)攀升，國(guó)際線的需求愈加強(qiáng)勁，海航控股仍然具備較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì)。

據(jù)海航控股相負(fù)責(zé)人介紹，今年上半年以來(lái)，公司在確保生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)安全穩(wěn)定的前提下，持續(xù)提升服務(wù)品質(zhì)、強(qiáng)化品牌建設(shè)、優(yōu)化運(yùn)營(yíng)模式、公司盈利能力也在不斷提升。未來(lái)，全球航空業(yè)發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁，我國(guó)航空市場(chǎng)潛力巨大。海航控股受益于海南自貿(mào)區(qū)、深圳先行示范區(qū)發(fā)展建設(shè)紅利，將迎來(lái)新的發(fā)展機(jī)遇，長(zhǎng)期發(fā)展勢(shì)頭向好。

值得注意的是，剛剛發(fā)布的《中共中央國(guó)務(wù)院關(guān)于支持深圳建設(shè)中國(guó)特色社會(huì)主義先行示范區(qū)的意見》中提到，“構(gòu)建與城市發(fā)展相契合的國(guó)際航線網(wǎng)”成為深圳發(fā)展的重要方向。作為深圳重要的基地航空公司，海南航空積極響應(yīng)民航局、深圳市政府關(guān)于加快深圳國(guó)際樞紐建設(shè)戰(zhàn)略，圍繞深圳機(jī)場(chǎng)“國(guó)際航空樞紐”的發(fā)展目標(biāo)，先后開通深圳直飛布里斯班、凱恩斯、奧克蘭、馬德里、巴黎等遠(yuǎn)程洲際航線，航線網(wǎng)絡(luò)覆蓋亞洲、歐洲、大洋洲、北美洲。海航控股作為在深圳始發(fā)國(guó)際航線多、投入寬體機(jī)過夜運(yùn)力多的航司，有效促進(jìn)了深圳國(guó)際航空樞紐建設(shè)及經(jīng)貿(mào)、人文的深度交流與融合，推動(dòng)粵港澳大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)、文化一體化。

今年7月，海南航空憑借在航空服務(wù)方面優(yōu)異的表現(xiàn),在全球航空企業(yè)激烈的角逐中再次脫穎而出,第九次蟬聯(lián)“SKYTRAX五星航空公司”殊榮,在“全球航空公司TOP10”中躍升第七位,是中國(guó)內(nèi)地首個(gè)入圍并蟬聯(lián)該項(xiàng)榮譽(yù)的航司。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）