深高速董事長(zhǎng)胡偉：高速公路行業(yè)已過(guò)了具備較高投資價(jià)值的時(shí)代

每經(jīng)記者 歐陽(yáng)凱    每經(jīng)編輯 陳俊杰    

在整固和提升收費(fèi)公路主業(yè)的同時(shí)，如今的深高速（600548，SH；00548，HK）也在積極探索大環(huán)保等作為另一主業(yè)發(fā)展方向。近日，深高速公布的2019年半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約26.99億元人民幣（下同），同比基本持平；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約15.77億元，同比增長(zhǎng)62.79%。

8月26日，在深高速召開(kāi)的2019年半年度業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，深高速董事長(zhǎng)胡偉表示，高速公路行業(yè)已經(jīng)過(guò)了具備較高投資價(jià)值的時(shí)代，或者說(shuō)現(xiàn)在的投資價(jià)值比較低。這幾年，不少公路上市公司都在積極謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，諸如地產(chǎn)、影視、金融等，而公司之所以選擇大環(huán)保這一產(chǎn)業(yè)方向轉(zhuǎn)型，在于其與收費(fèi)公路有相似之處。胡偉認(rèn)為，環(huán)保行業(yè)具備長(zhǎng)期投資價(jià)值，未來(lái)30到50年都是黃金時(shí)期。

環(huán)保與收費(fèi)公路有相似之處

根據(jù)深高速的半年報(bào)，扣除2018年底被政府回購(gòu)的南光高速、鹽排高速及鹽壩高速同期路費(fèi)收入影響后，可比營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)15.57%，其中路費(fèi)收入占集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入的81.67%，可比路費(fèi)收入增長(zhǎng)3.95%。

但對(duì)于高速公路這一行業(yè)，胡偉在發(fā)布會(huì)上卻直言已過(guò)了投資的黃金時(shí)期。“高速公路這個(gè)行業(yè)其實(shí)早在十年前已悄然發(fā)生了變化，比較大的一個(gè)影響就是每年高速免費(fèi)通行的黃金21天，基于國(guó)計(jì)民生考慮，春節(jié)、清明節(jié)、勞動(dòng)節(jié)和國(guó)慶節(jié)假期高速通行免費(fèi)，在國(guó)內(nèi)高速公路收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)沒(méi)有提高的情況下，這些政策對(duì)高速公路行業(yè)、對(duì)企業(yè)都有較大的影響。”胡偉說(shuō)。

胡偉表示，國(guó)家收費(fèi)公路的建設(shè)成本也在顯著提升，包括拆遷成本、建設(shè)成本、人工成本等均在剛性上升，再加上現(xiàn)階段國(guó)家加大基建投資力度、完善路網(wǎng)建設(shè)，給公司已經(jīng)建成的高速公路帶來(lái)了不小的沖擊，近年來(lái)，深圳市政府也向深高速回購(gòu)了幾條高速公路，實(shí)施免費(fèi)通行。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，受政策影響，高速公路屬于高度壟斷行業(yè)，但隨著近幾年國(guó)內(nèi)路網(wǎng)建設(shè)處于完善過(guò)程中，單一的主業(yè)前景有限。而經(jīng)營(yíng)企業(yè)現(xiàn)金流充足，為充足的現(xiàn)金找到優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)成為必然。

今年3月，深高速以人民幣5.1億元總代價(jià)通過(guò)股權(quán)受讓和增資方式收購(gòu)南京風(fēng)電51%股權(quán)；7月，經(jīng)公開(kāi)招標(biāo)程序，深高速被確定為深汕生態(tài)環(huán)境科技產(chǎn)業(yè)園基礎(chǔ)設(shè)施及配套項(xiàng)目全過(guò)程代建單位，負(fù)責(zé)環(huán)境園基礎(chǔ)設(shè)施的全過(guò)程代建管理工作。

在胡偉看來(lái)，基于這么多年積累的現(xiàn)金流優(yōu)勢(shì)以及國(guó)企背景，公司需要培育下一步增長(zhǎng)點(diǎn)，而大環(huán)保產(chǎn)業(yè)的模式與公司的收費(fèi)公路業(yè)務(wù)有三點(diǎn)相似之處，一是均屬資金密集型，二是均采用特許經(jīng)營(yíng)的運(yùn)營(yíng)方式，三是符合深高速作為國(guó)企的背景，公司與地方政府建立了良好的合作關(guān)系，具有豐富的項(xiàng)目前期工作經(jīng)驗(yàn)及資金優(yōu)勢(shì)。

ETC對(duì)路費(fèi)收入有一定負(fù)面影響

今年5月，國(guó)務(wù)院明確提出要力爭(zhēng)于2019年底基本取消高速公路省界收費(fèi)站，實(shí)現(xiàn)不停車快捷收費(fèi)；隨后交通運(yùn)輸部印發(fā)了《關(guān)于大力推動(dòng)高速公路ETC發(fā)展應(yīng)用工作的通知》，要求自2019年7月1日起，嚴(yán)格落實(shí)對(duì)ETC用戶不少于5%的車輛通行費(fèi)基本優(yōu)惠政策；到2019年底，通行高速公路的車輛ETC使用率達(dá)到90%以上。

此外，交通運(yùn)輸部還發(fā)布了修訂后的交通運(yùn)輸行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)《收費(fèi)公路車輛通行費(fèi)車型分類》（“新標(biāo)準(zhǔn)”），將于2020年1月1日起實(shí)施，新標(biāo)準(zhǔn)重新核定了車型分類，并將核載8人和9人客車由原2類客車降為1類微小型客車。

深高速執(zhí)行董事、總裁廖湘文表示，目前公司電子收費(fèi)的覆蓋率在40%左右，到年底要覆蓋到90%以上，這也就意味著，現(xiàn)金收費(fèi)將占比不到10%，往后幾年則會(huì)逐步取消現(xiàn)金收費(fèi)，形成全面的電子收費(fèi)模式，目前團(tuán)隊(duì)正在進(jìn)行有關(guān)設(shè)備的施工、軟件的調(diào)試，力爭(zhēng)年底前完成這項(xiàng)工作，預(yù)計(jì)今年要投入10.38億進(jìn)行相關(guān)設(shè)備的建設(shè)。

“由于國(guó)家對(duì)使用ETC用戶采取95折的優(yōu)惠，享受費(fèi)率優(yōu)惠的ETC通行卡用戶量的驟增，這一項(xiàng)對(duì)今年路費(fèi)收入影響大概在7000萬(wàn)左右”。廖湘文分析稱。

廖湘文解釋，上述這幾項(xiàng)政策出臺(tái)，對(duì)公路收費(fèi)會(huì)有一定的負(fù)面影響，但具體的數(shù)據(jù)還有待收費(fèi)政策、標(biāo)準(zhǔn)出來(lái)后再進(jìn)行詳細(xì)評(píng)測(cè)。他認(rèn)為，從另一個(gè)角度而言，電子化收費(fèi)后，會(huì)大大提高通行效率，同時(shí)公司員工也會(huì)進(jìn)行分流，人力成本會(huì)下降，但設(shè)備的維護(hù)成本會(huì)有所上升。

“這次國(guó)家決定全面推行ETC，將是高速公路收費(fèi)制度一個(gè)重大的變革，也對(duì)我們的收費(fèi)模式、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、管理模式提出了挑戰(zhàn)，具體影響會(huì)在明年1月1日后全面呈現(xiàn)，屆時(shí)我們會(huì)再和投資者詳細(xì)解釋、分析。”廖湘文表示。

封面圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)