重磅利好：資本市場深化改革方案已成型，業(yè)內(nèi)：有利于股市長牛形成！

每經(jīng)記者 王海慜 劉海軍    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

今日傍晚有多家媒體報道稱，8月25日，證監(jiān)會有關負責人召開會議，研討、細化了資本市場改革總體方案，目前，資本市場深化改革方案已經(jīng)基本成型。該改革方案涉及基礎制度改革、法治保障、上市公司質(zhì)量提升、長期資金入市等多個方面，有望給市場帶來長期利好。

對此消息，今日《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪了多位來自券商、私募的機構人士。有分析認為，雖然目前還沒有看到具體的文件出臺，但可以預期的是，這樣立足長遠的市場化、法治化的改革，有利于股市長牛的形成。

資本市場深化改革方案已成型

今年可謂是資本市場的改革大年，比如設立科創(chuàng)板并試點注冊制的重大改革措施已正式落地。在境外市場比較尋常的上市公司分拆上市，在A股市場也有望變得常見了。周五，證監(jiān)會發(fā)布了《上市公司分拆所屬子公司境內(nèi)上市試點若干規(guī)定》，并自8月23日起向社會公開征求意見。

接下來，A股或?qū)⒂瓉硎玛P資本市場深化改革的重要政策落地。

今日傍晚，有多家媒體報道稱，8月25日，證監(jiān)會有關負責人召開會議，研討、細化資本市場改革總體方案。目前，資本市場深化改革方案已經(jīng)基本成型，A股市場將在一系列基礎制度改革、法治保障、上市公司質(zhì)量、長期資金入市等方面迎來系列利好。

據(jù)報道，這項資本市場深化改革方案的主要亮點包括，充分發(fā)揮科創(chuàng)板的試驗田作用，逐步推廣科創(chuàng)板行之有效的制度安排；深化創(chuàng)業(yè)板改革，加快新三板改革，完善多層次市場體系；制定并實施提高上市公司質(zhì)量行動計劃，用3年到5年的時間使上市公司整體面貌得到改觀；從資金來源、業(yè)績考核、投資渠道、監(jiān)管安排等方面入手，為更多中長期資金入市提供機制支持；爭取今年內(nèi)通過證券法修訂，探討建立具有中國特色的證券集體訴訟制度，推動修訂刑法，大幅提高欺詐發(fā)行、上市公司披露虛假信息等行為的違法成本等。

此外，據(jù)報道，這項改革方案還包括加快資本市場高水平對外開放，以開放促改革等特點。

記者在采訪中發(fā)現(xiàn)，對于媒體報道中提及的這些深化資本市場改革的方向，引發(fā)了業(yè)界的不少共鳴。

深圳厚石天成投資總經(jīng)理侯延軍向記者表示，“我個人認為，A股市場已經(jīng)到了非常關鍵的時刻，對內(nèi)來說，A股市場多年低迷，大量上市公司質(zhì)押一直處于爆倉邊緣，市場已經(jīng)處于不可再跌的臨界點附近。對外來說，中美貿(mào)易摩擦升級，短期看不到緩和的跡象，這更需要一個穩(wěn)定向上的資本市場支持中國在大國博弈中站穩(wěn)腳跟。所以，在這個時刻，監(jiān)管層更需要制定出直逼內(nèi)核的政策改革。此次會議核心內(nèi)容有四點：一是充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，真正把選擇權交給市場；二是加強資本市場法治；三是提高監(jiān)管效能；四是加快資本市場高水平對外開放。”

深圳百侖基金投資總經(jīng)理胡超則指出，從媒體的報道來看，這次會議體現(xiàn)了我國在證券市場的建設方面，由數(shù)量建設轉(zhuǎn)變到了質(zhì)量建設。由主動監(jiān)管逐漸向被動監(jiān)管轉(zhuǎn)型，而完善的市場管理制度，是被動監(jiān)管的核心，有利于引導資本市場長遠健康發(fā)展。

通過此次會議，可以看到監(jiān)管層把重心放在影響證券市場長遠發(fā)展的質(zhì)量問題，即對發(fā)行人的監(jiān)管以及投資人保護兩個影響證券市場長遠發(fā)展的問題上。將這次會議內(nèi)容與之前科創(chuàng)板的跟投制度聯(lián)系起來，可以更清晰的看到監(jiān)管層在證券市場建設方面，接下來將重點推進質(zhì)量建設。

有利于股市長牛的形成

有分析認為，今日媒體所報道證監(jiān)會正在制定的這項資本市場深化改革方案， 必然不是一項短期行為，其著眼點將是中國資本市場的中長期發(fā)展。

對此，某大型券商首席策略分析師認為，從媒體對這項資本市場改革總體方案報道的情況來看，改革方案的設計體現(xiàn)了市場化和法治化的特征，這樣立足長遠的市場化改革，有利于股市長牛的形成。此外，資本市場的持續(xù)對外開放是大勢所趨，也將對市場構成長期利好。

侯延軍表示，“上面提到的核心四點，其實正是這些年A股市場的核心頑疾。這些問題一直制約著中國資本市場的長期走勢，如果以上問題能夠得到徹底解決，這正是資本市場走向長牛的基礎。”

胡超則認為，“長遠來看，本次會議的內(nèi)容有利于資本市場的長遠健康發(fā)展。只有解決了上市公司發(fā)行的問題，投資者保護問題，優(yōu)質(zhì)的上市公司才能在資本市場上得到好的反饋，投資者也能放心的進行價值投資，從根本上發(fā)揮證券市場對資本的配置效應。發(fā)達國家直接融資占比在50%以上，而我國不到10%，本次會議的內(nèi)容將有利于提升直接融資在未來企業(yè)融資方式中的比重，改善我國市場之前過度依賴銀行貸款等間接融資的處境，提升資本市場在國民經(jīng)濟中的地位。”

有助推進投資風格轉(zhuǎn)變

雖然目前證監(jiān)會還沒有正式對外披露這項資本市場改革總體方案，不過在下周一開盤前夕，今日傍晚媒體關于這一消息的報道已經(jīng)被一些市場人士解讀為利好。

對于這一消息可能對下周市場產(chǎn)生的影響，多位機構人士認為，其短期影響難以估計，不過從長期看，報道中所提及的諸如提高上市公司質(zhì)量行動計劃、大幅提高違法成本等有助于提升上市公司質(zhì)量的政策引導，有望加快A股的投資風格轉(zhuǎn)變。

侯延軍向記者表示，“此次會議屬于長期政策走向利好，個人認為短期對市場影響有限，但是隨著長期資金看好政策，資金持續(xù)涌入，中國的核心資產(chǎn)、藍籌白馬還是會持續(xù)受到追捧。”

胡超則指出，這次會議內(nèi)容中提到的改革將是一個長期的過程，在短期內(nèi)并不會影響A股市場的投資方式和邏輯。但是在長遠來看，會逐步使市場由偏向投機轉(zhuǎn)變?yōu)橹匾晝r值投資。