中國平安上半年歸母營運利潤同比增長23.8% 交出高質(zhì)量成績單

記者胡琳

導(dǎo)語：A股上市險企中國平安披露了其2019上半年“成績單”，核心金融業(yè)務(wù)穩(wěn)健提升，科技含量愈加明顯成為這份“成績單”的關(guān)鍵詞，平安憑借穩(wěn)定的業(yè)務(wù)增長和面向未來的科技布局，在同行大起大落之時劃出了一條平滑優(yōu)美的向上曲線。

8月15日，中國平安披露中期業(yè)績報告。2019上半年，中國平安整體業(yè)績及核心業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長態(tài)勢，實現(xiàn)歸屬于母公司股東的營運利潤734.64億元，同比增長23.8%；歸屬于母公司股東的凈利潤976.76億元，同比增長68.1%。在行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的背景下，平安向高價值業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，壽險及健康險業(yè)務(wù)的新業(yè)務(wù)價值率達44.7%，同比提升5.7個百分點。

上半年，國內(nèi)經(jīng)濟由高速增長轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展，在此背景下，平安始終堅持“保險姓保”的產(chǎn)品經(jīng)營方向，積極響應(yīng)監(jiān)管部門“回歸保障、量減質(zhì)升、價值優(yōu)化”的號召，在保險、銀行、投資等方面不斷優(yōu)化產(chǎn)品、服務(wù)結(jié)構(gòu)，嚴控風(fēng)險、多措并舉助力用高質(zhì)量業(yè)務(wù)發(fā)展助力國家實體經(jīng)濟建設(shè)。

與此同時，平安在科技創(chuàng)新方面的成績也讓人眼前一亮。政府工作報告指出，作為高質(zhì)量發(fā)展的重要特質(zhì)，科技創(chuàng)新是提高綜合國力的關(guān)鍵支撐，誰牽住了科技創(chuàng)新這個牛鼻子，誰走好了科技創(chuàng)新這步先手棋，誰就能占領(lǐng)先機、贏得優(yōu)勢。作為金融業(yè)中科技含量極高的企業(yè)，平安在科技方面的布局始終先人一步，公司的科技能力持續(xù)強化。2019上半年，平安金融科技與醫(yī)療科技業(yè)務(wù)實現(xiàn)總收入384.31億元，同比增長33.6%。

金融主業(yè)增長穩(wěn)健資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)改善

一家企業(yè)能走多遠，取決于其根基有多扎實。作為綜合金融的踐行者，平安始終堅持以客戶為中心的經(jīng)營理念，主動加強合規(guī)管理和風(fēng)險防范水平，在實現(xiàn)核心金融主業(yè)穩(wěn)健增長的同時持續(xù)改善資產(chǎn)質(zhì)量，業(yè)務(wù)價值不斷提升。

在保險業(yè)務(wù)方面，平安壽險通過“產(chǎn)品+”、“科技+”兩大策略的落地，實現(xiàn)壽險及健康險新業(yè)務(wù)價值率同比提升5.7個百分點至44.7%；在充滿挑戰(zhàn)的背景下，新業(yè)務(wù)價值同比增長4.7%至410.52億元；營運利潤同比增長36.1%至484.33億元。在保障型產(chǎn)品方面，平安壽險將主力重疾產(chǎn)品打造成為保障范圍更全的保障系列產(chǎn)品；在長期儲蓄型產(chǎn)品方面，平安壽險持續(xù)加大長繳業(yè)務(wù)推動力度，滿足客戶多元化的保險需求。憑借良好的公司管理及風(fēng)險篩選能力，平安產(chǎn)險實現(xiàn)原保險保費收入1304.66億元，同比增長9.7%；綜合成本率96.6%，持續(xù)優(yōu)于行業(yè)。

與此同時，平安銀行在營收及利潤穩(wěn)健增長的同時，資產(chǎn)質(zhì)量改善明顯，不良貸款率、關(guān)注貸款占比及逾期90天以上貸款占比較年初分別下降0.07、0.25和0.12個百分點；撥備覆蓋率和逾期90天以上貸款撥備覆蓋率較年初分別上升27.29和34.92個百分點；不良貸款偏離度94%，較年初下降3個百分點。

此外，在保險投資方面，平安堅持高質(zhì)量的資產(chǎn)負債管理，持續(xù)拉長資產(chǎn)久期，不斷縮窄資產(chǎn)負債久期缺口，并持續(xù)完善投資風(fēng)險管理機制，進一步細分風(fēng)險限額，提高監(jiān)控頻率，加強風(fēng)險預(yù)警，加大風(fēng)險排查力度，提升風(fēng)險管理水平，實現(xiàn)整體投資風(fēng)險可控。

回歸保障本源，服務(wù)經(jīng)濟發(fā)展，平安積極貫徹落實金融服務(wù)實體經(jīng)濟的政策指引，利用險資長期穩(wěn)健的資金優(yōu)勢，目前已累計投入逾4000億保險資金參與PPP項目和重大工程建設(shè)，有效助力交通、電力、能源、港口等基礎(chǔ)設(shè)施。其中，平安在支持國家“一帶一路”和廣東大灣區(qū)建設(shè)項目中累計投入超550億元。

三大賦能助力平安占領(lǐng)科技高地

科技創(chuàng)新是發(fā)展之源，平安深諳其道，“三大賦能”便是平安給出的方法論。

中信證券首席非銀分析師邵子欽團隊在對平安的深度跟蹤報告中表示，中國平安是一家有科技基因的公司，平安科技的三步走戰(zhàn)略進程過半，第一步“科技賦能金融”的成果已經(jīng)顯現(xiàn)，在壽險、產(chǎn)險和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)上都有體現(xiàn)；第二步“科技賦能生態(tài)”正在進行，從當前盈利和增厚凈資產(chǎn)兩個方面貢獻股東價值；第三步“生態(tài)賦能金融”的反哺效應(yīng)有待獨立生態(tài)成熟后進一步顯現(xiàn)。

在這套方法論下，平安這家被大眾視為金融大象的企業(yè)以獵豹的速度，憑借強大的執(zhí)行力，成功“突圍”。截至2019上半年，平安科技專利申請數(shù)較年初增加5779項，累計達18050項，位居國際金融機構(gòu)前列，其中PCT及境外專利申請數(shù)累計達3959項。業(yè)績報顯示，目前，平安擁有10.1萬名科技從業(yè)人員、3.2萬名研發(fā)人員和2200名科學(xué)家。同時，平安設(shè)立了8大研究院，與北京大學(xué)、清華大學(xué)、復(fù)旦大學(xué)等頂尖高校和研究機構(gòu)開展深入合作并產(chǎn)出科研成果。

此外，在基礎(chǔ)研究和應(yīng)用科技領(lǐng)域平安也捷報頻傳，科技實力進一步得到國際認可，多項技術(shù)成果在金融、醫(yī)療、智慧城市等領(lǐng)域斬獲國際大獎。在金融領(lǐng)域，平安的人工智能單證識別技術(shù)在國際票據(jù)掃描件文字識別和信息提取(SROIE)大賽中榮獲世界桂冠；金融壹賬通順利獲得香港虛擬銀行牌照；在醫(yī)療領(lǐng)域，平安發(fā)表了全球首篇AI疾病預(yù)測的醫(yī)學(xué)論文，打造的全球首款智能OCT眼底疾病篩查系統(tǒng)完成了多中心臨床試驗。

科技驅(qū)動提升資本市場整體估值

平安在科技上的投入也換來資本市場的認可，目前，平安擁有14家科技公司，其外部融資市值超過700億美元。

從這半年平安各項業(yè)務(wù)的表現(xiàn)來看，平安依靠科技驅(qū)動，將各項科技成果在各個場景中落地，對內(nèi)持續(xù)提升數(shù)據(jù)化智慧經(jīng)營水平的同時，對外賦能開放平臺反哺金融主業(yè)。

平安壽險及健康險推出的輔助代理人篩選的AI面談官面試覆蓋率達100%，高仿真對話機器人“Askbob”對代理人咨詢的疑問解答準確率高達95%，任務(wù)查詢和智能辦理功能覆蓋代理人90%常用需求。平安產(chǎn)險運用自主研發(fā)的AI圖片定損技術(shù)和精準客戶畫像技術(shù)，針對安全駕駛行為良好的車主推出“信任賠”服務(wù)，開創(chuàng)性實現(xiàn)后臺零人工作業(yè)模式，案均賠付完成時間縮短至168秒。

在開放平臺方面，平安旗下的幾家獨角獸公司在上半年表現(xiàn)穩(wěn)健，業(yè)務(wù)價值不斷攀升。其中，陸金所控股在財富管理、個人借款及政府金融等業(yè)務(wù)領(lǐng)域開拓創(chuàng)新，盈利持續(xù)增長，2019年上半年，陸金所控股平臺注冊用戶數(shù)達4274萬，較年初增長5.9%；金融壹賬通累計為國內(nèi)3707家機構(gòu)提供服務(wù)，與10個國家或地區(qū)的27家機構(gòu)簽約合作，獲得中國香港金管局發(fā)放的虛擬銀行牌照；平安好醫(yī)生累計服務(wù)用戶2.89億，營業(yè)收入同比增長102.4%至22.73億元；平安醫(yī)?？萍贾袠藝裔t(yī)保局宏觀決策大數(shù)據(jù)應(yīng)用子系統(tǒng)、運行監(jiān)測子系統(tǒng)建設(shè)項目，賦能醫(yī)保管理。

國泰君安分析師劉欣琦在最新的研報中提出“管理權(quán)溢價”這一概念，認為中國平安的科技生態(tài)圈與傳統(tǒng)金融生態(tài)圈業(yè)務(wù)息息相關(guān)，公司在其傳統(tǒng)金融業(yè)務(wù)的過往優(yōu)異成就使得各個科技子公司在當前尚未顯著貢獻營運利潤的情況下就獲得高于同業(yè)的估值，這稱之為中國平安的“管理權(quán)溢價”。隨著平安科技板塊營運利潤的增長，不僅會帶來整體分紅水平的提升，還將使得二級市場更為認可中國平安在科技板塊的“管理權(quán)溢價”，從而推動集團整體估值，這也將成為平安公司股價的又一超預(yù)期因素。