達(dá)里奧掌舵的橋水基金最新持倉(cāng)出爐，增持中國(guó)大盤ETF和MSCI中國(guó)ETF

8月13日晚間，世界頭號(hào)對(duì)沖基金橋水向美國(guó)證監(jiān)會(huì)（SEC）提交了其美股持倉(cāng)報(bào)告。

橋水創(chuàng)始人、首席投資官瑞達(dá)里奧此前曾高調(diào)喊話“不投資中國(guó)非常危險(xiǎn)”。那么此番到底有沒有加倉(cāng)呢？

答案是：加了！而且橋水還大幅加倉(cāng)了另一新興市場(chǎng)國(guó)家的ETF, 加倉(cāng)幅度達(dá)13699%。

喊話投資中國(guó)

達(dá)里奧8月7日接受橋水基金高級(jí)組合策略師吉姆·哈斯克爾（JimHaskel）訪談時(shí)表示，“我認(rèn)為一切都有風(fēng)險(xiǎn)，我們現(xiàn)在說的是‘相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)’。我認(rèn)為全球市場(chǎng)都有問題，問題各異。真正危險(xiǎn)的是，在目前的情形下，不去分散風(fēng)險(xiǎn)。要分散風(fēng)險(xiǎn)，你需要進(jìn)入中國(guó)。進(jìn)入是有風(fēng)險(xiǎn)的，但是權(quán)衡進(jìn)入和不進(jìn)入這兩種選擇，后者的風(fēng)險(xiǎn)更大，不投資中國(guó)非常危險(xiǎn)”。

加倉(cāng)中概股和中國(guó)ETF

二季度橋水加倉(cāng)了眾多中概念股，中證君從中摘取一部分供大家參考。加倉(cāng)了22.27萬股的阿里巴巴，加倉(cāng)了7.3萬股的百度，還加倉(cāng)34.49萬股的京東。

除此之外，橋水還加倉(cāng)了在美國(guó)上市的兩只中國(guó)ETF，一只為FXI, 中國(guó)大盤ETF，這是在美國(guó)上市市值最大，流動(dòng)性最好的中國(guó)ETF。

此外，橋水加倉(cāng)了MSCI納A概念的MSCI中國(guó)指數(shù)ETF，這只ETF（MCHI）隨著MSCI納A增加其中A股權(quán)重。

美股持倉(cāng)縮水20% 小幅加倉(cāng)黃金

總體看來，二季度末橋水美股持倉(cāng)市值總額為127.51億美元，較一季度末的163.25億美元，縮水21.9%。前十大持倉(cāng)占比達(dá)68.89%。那么，二季度橋水都買了什么？

加了點(diǎn)黃金，買了債券ETF，賣了很多股票ETF。橋水總管理規(guī)模約為1600億美元，美股持倉(cāng)只是其持倉(cāng)中很小部分。

數(shù)據(jù)來源：美國(guó)證監(jiān)會(huì)13F報(bào)告 （注：<1%意味著加倉(cāng)或減持幅度小于1%） 

13日夜晚，突發(fā)利好，黃金價(jià)格則快速跳水，黃金現(xiàn)貨美元價(jià)格跌破1490美元／盎司，日內(nèi)跌幅超過1%，稍后有所回升。

黃金回調(diào)能不能上車？看了橋水的持倉(cāng)，諸位是不是有所啟發(fā)。

第一大持倉(cāng)是新興市場(chǎng)ETF

橋水的第一大持倉(cāng)依然是新興市場(chǎng)ETF“領(lǐng)航富時(shí)羅素新興市場(chǎng)ETF”。不過，二季度它對(duì)這只ETF進(jìn)行了減持，減持幅度為35%，減持后持倉(cāng)比例仍為15.86%。

前十大持倉(cāng)中，橋水對(duì)“安碩iBoxx投資級(jí)債券ETF”進(jìn)行了大幅加倉(cāng)，對(duì)“安碩MSCI巴西ETF”進(jìn)行了一定的加倉(cāng)（加了1%），對(duì)“黃金ETF GLD”進(jìn)行了小幅加倉(cāng)，前十大持倉(cāng)中兩只標(biāo)普500ETF （SPY和IVV)都進(jìn)行了減倉(cāng)，SPY持倉(cāng)比例較高減倉(cāng)幅度也較大，減了14%。

二季度“領(lǐng)航富時(shí)羅素新興市場(chǎng)ETF”走出了V字行情，其在5月下旬印度大選前急跌，莫迪宣布連任之后，又快速反彈。橋水減持它或許為管理競(jìng)選引起的風(fēng)險(xiǎn)。從后面加倉(cāng)來看，二季度橋水對(duì)新興市場(chǎng)的持倉(cāng)更分散、更有選擇。

一季度橋水大幅加倉(cāng)新興市場(chǎng)ETF，到了二季度，橋水減持標(biāo)普500ETF，減持新興市場(chǎng)ETF，似乎呈現(xiàn)出放棄股票的趨勢(shì)，期間它加倉(cāng)投資級(jí)債券ETF。不過，這并不準(zhǔn)確，橋水前兩大持倉(cāng)都是股票ETF，合計(jì)占比超過30%。

印度市場(chǎng)ETF持倉(cāng)增13699%

二季度橋水對(duì)一只新興市場(chǎng)國(guó)家ETF表現(xiàn)出極大的興趣——加倉(cāng)幅度136.99倍。持倉(cāng)中，2019年一季度新進(jìn)的這只ETF因底倉(cāng)比較輕，加倉(cāng)幅度巨大。這只叫做“安碩MSCI印度ETF”期間的走勢(shì)與前述第一大持倉(cāng)新興市場(chǎng)ETF VWO類似。

橋水減持新興市場(chǎng)ETF，加倉(cāng)印度市場(chǎng)ETF，可能是為了對(duì)沖印度大選風(fēng)險(xiǎn)。

除此之外，橋水大幅加倉(cāng)的還有零售公司克羅格，金融業(yè)中的道富銀行、谷歌和運(yùn)動(dòng)服飾零售商富樂客。

近期INDA（安碩MSCI印度ETF）走勢(shì)

7月達(dá)里奧在領(lǐng)英撰文表示，隨著各國(guó)央行推進(jìn)寬松貨幣政策，全球經(jīng)濟(jì)已經(jīng)發(fā)生了范式轉(zhuǎn)移。他建議投資者賣出股票買入黃金。從橋水的持倉(cāng)來看，達(dá)里奧是說到做到。

中國(guó)證券報(bào) 吳娟娟

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)