野村證券：美股將在8月14日左右見(jiàn)頂

每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 賈運(yùn)可    

雖然美股上周在經(jīng)歷了周一的大規(guī)模拋售后連續(xù)反彈，但Wind金融終端數(shù)據(jù)顯示，上周美股仍累計(jì)蒸發(fā)了近2.2萬(wàn)億元的市值。上周一美股的暴跌，也導(dǎo)致金價(jià)和CBOE波動(dòng)性指數(shù)（即VIX恐慌指數(shù)）雙雙飆升。野村證券甚至在最近的一份報(bào)告中表示，如果歷史可以參考的話，那么美股將在8月14日左右見(jiàn)頂，隨后將遭遇一次類似于雷曼危機(jī)類型的拋售。

另外，本周（8月12日~18日）市場(chǎng)又會(huì)迎來(lái)一系列重磅數(shù)據(jù)，包括美國(guó)7月CPI、美國(guó)進(jìn)口物價(jià)指數(shù)、美國(guó)零售、美國(guó)工業(yè)產(chǎn)出等。此外，美聯(lián)儲(chǔ)降息前景、中東局勢(shì)、英國(guó)脫歐等仍然有可能被市場(chǎng)重點(diǎn)炒作。

觀點(diǎn)較其他投行更加極端

野村證券宏觀和量化策略師Masanari Takada表示，美股反彈的時(shí)間已經(jīng)一分一秒過(guò)去了，根據(jù)他的計(jì)算，美股反彈將在本周結(jié)束。Takada認(rèn)為，美股的下一次拋售將迎來(lái)“類似雷曼危機(jī)”類型的暴跌。在研究了1994年以來(lái)的數(shù)據(jù)，并分析了標(biāo)普500指數(shù)的具體表現(xiàn)后，Takada發(fā)現(xiàn)該指數(shù)在短時(shí)間內(nèi)經(jīng)歷了兩次波動(dòng)性的飆升。Takada得出的結(jié)論是，如果歷史可以參考的話，那么美股將在8月14日左右見(jiàn)頂，即在CEOE波動(dòng)性指數(shù)首次飆升的6個(gè)交易日后。

“我們?nèi)哉J(rèn)為當(dāng)前只是主要市場(chǎng)暴跌之后的一次反彈。這輪上漲看起來(lái)可能會(huì)在本周暫停，我們認(rèn)為投資者應(yīng)該謹(jǐn)慎觀察8月下半月的情況?！盩akada在上周五給客戶的一份報(bào)告中表示。

隨著中美貿(mào)易糾紛升級(jí)，在經(jīng)歷了年初至今表現(xiàn)最糟的一天后，美股經(jīng)歷了連續(xù)三天的反彈。Takada也準(zhǔn)確地預(yù)測(cè)了上周一美股的大規(guī)模拋售，他曾警告客戶稱，對(duì)沖基金和其他參與者的看跌頭寸催生了華爾街的恐慌情緒。他表示，下一次美股的拋售，可能與雷曼兄弟破產(chǎn)的那次規(guī)模相當(dāng)。

Takada還指數(shù)，季節(jié)性規(guī)律意味著瘋狂情緒將最快于8月下旬重返市場(chǎng)。他還認(rèn)為，未采取對(duì)沖措施的投資者可能會(huì)深受其害。Takada稱，股票波動(dòng)一直與通常的季節(jié)性模式保持一致，市場(chǎng)中買入VIX指數(shù)看漲期權(quán)的數(shù)量并沒(méi)有增長(zhǎng)，投資者似乎也沒(méi)有準(zhǔn)備好應(yīng)對(duì)成交量上升的局面。

對(duì)于一直在逢低買入以支撐市場(chǎng)上漲的宏觀投資者來(lái)說(shuō)，有跡象開(kāi)始表明基本面放緩，這可能促使他們?cè)俅翁与x市場(chǎng)。Takada還提到了花旗經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)，該指數(shù)自2月份以來(lái)一直徘徊在負(fù)30以下。他表示，考慮到目前廣大投資者的樂(lè)觀情緒可能是由于這些指標(biāo)的上漲所推動(dòng)的，這些投資者購(gòu)買股票的行為可能會(huì)最早于8月中旬出現(xiàn)失速。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，野村證券的這一觀點(diǎn)比其他投行更加極端，目前大多數(shù)華爾街投行預(yù)測(cè)美股接下來(lái)最多只會(huì)出現(xiàn)10%的回調(diào)，而且很可能只是小幅回落。

本周歐美公布多項(xiàng)重要數(shù)據(jù)

周一歐洲時(shí)段，市場(chǎng)并無(wú)重要的事件和數(shù)據(jù)，但越是這樣的時(shí)候，市場(chǎng)波動(dòng)反而可能加大，如果技術(shù)上給出明確方向，技術(shù)投資者會(huì)蜂擁而入，從而加劇市場(chǎng)波動(dòng)，投資者也要保持警惕。

紐約時(shí)段，投資者可重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)股市情況，在全球貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)升溫的背景下，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒陡然升溫，美股自高位大幅回落，這樣的回落走勢(shì)是否還會(huì)延續(xù)，都可以在美股的走勢(shì)中找到端倪。

周二投資者可重點(diǎn)關(guān)注6月英國(guó)含紅利三個(gè)月平均工資年率、7月英國(guó)失業(yè)金申請(qǐng)人數(shù)、8月德國(guó)ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)、8月歐元區(qū)ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)。如果數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳，那么歐洲央行9月降息的概率將會(huì)進(jìn)一步增加，從而對(duì)歐元帶來(lái)壓力。

周三歐元區(qū)方面，投資者可密切關(guān)注德國(guó)二季度GDP以及歐元區(qū)二季度GDP初值的數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)的表現(xiàn)將會(huì)給歐元短線走勢(shì)帶來(lái)指引。今年以來(lái)，歐元區(qū)GDP增長(zhǎng)一直十分疲弱，即使本次數(shù)據(jù)錄得良好表現(xiàn)，也不足以提振通脹達(dá)到歐洲央行的目標(biāo)。分析師普遍認(rèn)為，歐洲央行似乎很可能在9月份的會(huì)議上宣布一整套刺激措施。

紐約時(shí)段，投資者可留意美國(guó)的進(jìn)口物價(jià)指數(shù)數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)對(duì)市場(chǎng)短線走勢(shì)有一些影響。然后，交易原油的投資者可密切關(guān)注EIA原油庫(kù)存數(shù)據(jù)給油價(jià)走勢(shì)帶來(lái)的指引。

周四投資者可重點(diǎn)關(guān)注澳大利亞就業(yè)數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)可以影響到澳洲聯(lián)儲(chǔ)下次決議是否會(huì)如市場(chǎng)預(yù)期般降息。澳洲聯(lián)儲(chǔ)上周二宣布維持利率不變，在此之前，澳洲聯(lián)儲(chǔ)曾于6月和7月連續(xù)降息兩次，分別降息25個(gè)基點(diǎn)。

紐約時(shí)段，投資者可密切關(guān)注美國(guó)一系列經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的表現(xiàn)。這些重要的數(shù)據(jù)包括，至8月10日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)、7月零售銷售、8月制造業(yè)指數(shù)、7月工業(yè)產(chǎn)出等，其中7月零售銷售數(shù)據(jù)的影響力可能是最大的。

周五投資者可重點(diǎn)關(guān)注美國(guó)公布的一系列重要的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，如7月美國(guó)營(yíng)建許可總數(shù)、7月美國(guó)新屋開(kāi)工年化總數(shù)等。