國(guó)泰航空轉(zhuǎn)型計(jì)劃步入尾聲 上半年盈利但坦言經(jīng)營(yíng)環(huán)境轉(zhuǎn)差

每經(jīng)記者 張虹蕾    每經(jīng)編輯 魏官紅    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

3年轉(zhuǎn)型計(jì)劃進(jìn)入尾聲，但國(guó)泰航空（00293，HK）面臨的挑戰(zhàn)也越來(lái)越多。

8月7日，國(guó)泰航空公布了2019年上半年業(yè)績(jī)，公司在去年扭虧之后繼續(xù)維持盈利，業(yè)績(jī)總體呈上揚(yáng)態(tài)勢(shì)，客運(yùn)服務(wù)方面的收益上升，燃油成本降低，貨運(yùn)服務(wù)收益有所下降。但國(guó)泰航空也坦言，經(jīng)營(yíng)環(huán)境轉(zhuǎn)差。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年是國(guó)泰航空2016年虧損后提出的轉(zhuǎn)型計(jì)劃的最后一年。今年7月，公司也完成了對(duì)香港快運(yùn)航空公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)香港快運(yùn)）的全資收購(gòu)。在這樣的背景下，國(guó)泰航空的未來(lái)發(fā)展頗受外界關(guān)注。

貨運(yùn)服務(wù)收益同比下降11.4%

國(guó)泰航空公布的2019年上半年業(yè)績(jī)顯示，2019年上半年，公司實(shí)現(xiàn)收益535.47億港元，與去年同期相比增長(zhǎng)0.9%；股東應(yīng)占溢利13.47億港元，去年同期虧損2.63億港元；每股盈利34.2港仙，每股股息0.18港元。而此前從2016年至2018年上半年，國(guó)泰航空一直處于虧損狀態(tài)。

在客運(yùn)服務(wù)收益方面，國(guó)泰航空上半年實(shí)現(xiàn)收益374.49億港元，同比增幅為5.6%，這主要得益于公司2018年推出新航線、2019年推出兩條新航線、現(xiàn)有航線班次增加以及對(duì)熱門(mén)航線采用較大型的飛機(jī)。

另一方面，國(guó)泰航空可載客量同比增加6.7%；運(yùn)載率維持在84.2%的水平不變；運(yùn)載乘客人次增至1826.1萬(wàn)位，同比增幅為4.4%。公司表示，由于頭等及商務(wù)客艙及長(zhǎng)途航線經(jīng)濟(jì)客艙競(jìng)爭(zhēng)激烈，加上不利的匯率變動(dòng)，收益率下跌至54.9港仙。

而燃油成本占2019年上半年國(guó)泰航空營(yíng)業(yè)成本總額的28.2%，較2018年上半年下降7.7%，平均飛機(jī)燃油價(jià)格下跌6.5%，耗油量增加2%。

在新增飛機(jī)方面，國(guó)泰航空在2019年上半年接收了4架新空中巴士A350-1000型飛機(jī)。截至2019年6月30日，公司已訂購(gòu)的飛機(jī)共67架，將于未來(lái)五年間付運(yùn)。國(guó)泰航空表示，該等新飛機(jī)有助于進(jìn)一步提升燃油及營(yíng)運(yùn)效益。

國(guó)泰航空還披露稱(chēng)，其旗下所有波音777型飛機(jī)及空中巴士A330型飛機(jī)正在設(shè)置無(wú)線網(wǎng)絡(luò)，而所有A350型飛機(jī)均已設(shè)置無(wú)線網(wǎng)絡(luò)。

不過(guò)，國(guó)泰航空2019年上半年貨運(yùn)服務(wù)收益同比下降11.4%，原因包括中美貿(mào)易摩擦導(dǎo)致環(huán)球貿(mào)易轉(zhuǎn)差，貨運(yùn)量及收益率均下降。

轉(zhuǎn)型計(jì)劃面臨著更多外部挑戰(zhàn)

自2016年凈利潤(rùn)以虧損5.75億港元?jiǎng)?chuàng)下近8年來(lái)的首虧之后，國(guó)泰航空于2017年上半年展開(kāi)了為期3年的企業(yè)轉(zhuǎn)型計(jì)劃，這其中就包括頗受外界關(guān)注的裁減600名員工，重組總部團(tuán)隊(duì)架構(gòu)。

今年7月下旬，國(guó)泰航空方面宣布，已完成收購(gòu)香港快運(yùn)，香港快運(yùn)現(xiàn)在為國(guó)泰航空的全資子公司。國(guó)泰航空在財(cái)報(bào)中提到，將繼續(xù)以廉價(jià)航空公司的業(yè)務(wù)模式營(yíng)運(yùn)，同時(shí)擴(kuò)大其航空網(wǎng)絡(luò)，并與國(guó)泰航空其他公司彼此互補(bǔ)，以加強(qiáng)協(xié)同效應(yīng)。

此次的財(cái)報(bào)也顯示，國(guó)泰航空企業(yè)轉(zhuǎn)型計(jì)劃繼續(xù)推行，在2018年扭虧為盈后，2019年上半年繼續(xù)取得良好的表現(xiàn)，但隨著地緣政治及貿(mào)易摩擦加劇，集團(tuán)旗下航空公司的經(jīng)營(yíng)環(huán)境轉(zhuǎn)差。

一位航空專(zhuān)家對(duì)記者表示，短期內(nèi)的環(huán)境影響對(duì)于航司的業(yè)績(jī)有一定影響，但從中長(zhǎng)期來(lái)看，粵港澳大灣區(qū)等政策規(guī)劃也有助于國(guó)泰航空等公司拓展新的業(yè)務(wù)。

國(guó)泰航空顧客及商務(wù)總裁盧家培在業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上稱(chēng)：“（國(guó)泰航空）對(duì)于香港的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和公司的發(fā)展充滿信心。因此，我們引進(jìn)更多的飛機(jī)，開(kāi)辦更多的目的地，不斷提升產(chǎn)品和服務(wù)。”

高盛發(fā)布的相關(guān)研報(bào)顯示，國(guó)泰航空業(yè)績(jī)受到貨運(yùn)業(yè)務(wù)疲弱影響，但成本控制較預(yù)期好，同時(shí)客運(yùn)收益率符合預(yù)期，但受到貨運(yùn)需求疲弱及客運(yùn)收益率低企影響，將國(guó)泰航空2019年全年盈利預(yù)測(cè)下降10%~21%。

民航專(zhuān)家林智杰對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，國(guó)泰航空扭虧為盈，主要受益于油價(jià)下降和燃油套保到期，利潤(rùn)同比改善了15億元左右，其中油價(jià)和燃油套保帶來(lái)的成本下降大約是13億元。同時(shí)，整體經(jīng)營(yíng)環(huán)境轉(zhuǎn)差，每可用座位千米客運(yùn)收益下降了1.1%。

談及頗受外界關(guān)注的收購(gòu)香港快運(yùn)一事，林智杰認(rèn)為，此次收購(gòu)?fù)瓿蓪?duì)國(guó)泰航空業(yè)績(jī)有一定幫助。在成功收購(gòu)香港快運(yùn)后，國(guó)泰航空的市場(chǎng)份額由57%提升至63%，市場(chǎng)控制力進(jìn)一步提升。香港快運(yùn)是低成本航空，也有助于國(guó)泰航空實(shí)現(xiàn)對(duì)不同市場(chǎng)客群的全覆蓋。

另外，林智杰提到，航司的運(yùn)營(yíng)離不開(kāi)大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，經(jīng)濟(jì)環(huán)境好對(duì)于航司的業(yè)績(jī)有一定的提振作用。