綠色公司債和地方政府債太火 券商承銷(xiāo)及中標(biāo)金額同比均增7倍

每經(jīng)記者 陳 晨    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

近日，中證協(xié)發(fā)布了2019年上半年證券公司債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)專(zhuān)項(xiàng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。

數(shù)據(jù)顯示，今年上半年23家證券公司作為綠色公司債券主承銷(xiāo)商或綠色資產(chǎn)證券化產(chǎn)品管理人（滬深交易所市場(chǎng)）共承銷(xiāo)發(fā)行21只產(chǎn)品，合計(jì)金額517.43億元，同比增長(zhǎng)791.20%；4家證券公司承銷(xiāo)發(fā)行6只創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債，合計(jì)金額2億元，同比下滑92.90%；64家證券公司參與地方政府債券合計(jì)中標(biāo)金額1814.78億元，同比增長(zhǎng)722.10%。

中信證券發(fā)行金額居首位

中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年共有23家證券公司作為綠色公司債券主承銷(xiāo)商或綠色資產(chǎn)證券化產(chǎn)品管理人（滬深交易所市場(chǎng)）共承銷(xiāo)發(fā)行21只產(chǎn)品，合計(jì)金額517.43億元，同比增長(zhǎng)791.20%。其中資產(chǎn)證券化產(chǎn)品8只100.29億元，同比增長(zhǎng)87.44%。

“綠色債券的發(fā)行需要依托能夠產(chǎn)生環(huán)境正效益的綠色項(xiàng)目，在上半年寬信用政策及基本面基建托底的背景下，許多地方國(guó)企及央企依托城市軌道建設(shè)、鐵路建設(shè)、水電站、城鎮(zhèn)污水處理設(shè)施等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目來(lái)發(fā)行綠色債券，拉動(dòng)了上半年綠色債券發(fā)行數(shù)量及規(guī)模的增長(zhǎng)?！睎|方金誠(chéng)綠色金融部負(fù)責(zé)人方怡向表示。

此外，他還進(jìn)一步分析稱(chēng)，隨著綠色金融理念的影響范圍不斷擴(kuò)大、五省區(qū)綠色金融試驗(yàn)區(qū)綠色融資經(jīng)驗(yàn)的不斷豐富以及各地綠色債券補(bǔ)貼政策的不斷落實(shí)，出于節(jié)約成本和聲譽(yù)優(yōu)勢(shì)的考慮，發(fā)行人更有動(dòng)力去發(fā)行綠色債券。

具體來(lái)看，在綠色公司債券（含資產(chǎn)證券化產(chǎn)品）主承銷(xiāo)（或管理人）家數(shù)上，中信建投、天風(fēng)證券及長(zhǎng)江證券位居前三，均在2家及以上。另外浙商證券、中泰證券等11家的承銷(xiāo)家數(shù)也在1家及以上。值得注意的是，相比2018年上半年，今年上半年新增了15家綠色公司債券（含資產(chǎn)證券化產(chǎn)品）的主承銷(xiāo)（或管理人），比如長(zhǎng)江證券、中泰證券、中山證券、瑞信方正、華泰聯(lián)合及中信證券等。

從今年上半年綠色公司債券（含資產(chǎn)證券化產(chǎn)品）已發(fā)行金額來(lái)看，中信證券居首位，發(fā)行了69.50億元。其次是中信建投和華泰聯(lián)合，分別發(fā)行61.80億元和50.50億元。此外，中泰證券、平安證券、廣發(fā)資管等5家發(fā)行金額也在30億元以上。

記者了解到，2017年3月3日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于支持綠色債券發(fā)展的指導(dǎo)意見(jiàn)》，證券公司參與綠色公司債券承銷(xiāo)情況，作為證券公司分類(lèi)評(píng)價(jià)中社會(huì)責(zé)任評(píng)價(jià)的重要內(nèi)容。

“基于下半年寬信用政策持續(xù)和基建繼續(xù)托底經(jīng)濟(jì)的判斷，疊加財(cái)政部對(duì)城市管網(wǎng)及污水處理項(xiàng)目為期5年的資金補(bǔ)助等利好措施，預(yù)計(jì)下半年綠色債券一級(jí)市場(chǎng)會(huì)繼續(xù)增長(zhǎng)，募集資金投向海綿城市、綜合管廊、城市黑臭水體治理、城鎮(zhèn)污水處理以及鐵路、地鐵等交通領(lǐng)域基建項(xiàng)目的綠色債券會(huì)增加。”方怡向進(jìn)一步表示。

創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債發(fā)行大降

中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年僅有4家證券公司承銷(xiāo)發(fā)行了6只創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債，合計(jì)金額2億元，而去年同期共有10家證券公司承銷(xiāo)發(fā)行了9只創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債，合計(jì)金額28.15億元。僅從金額上看，今年上半年同比大幅下滑92.90%。

東吳證券人士分析稱(chēng)，創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券是資本市場(chǎng)支持中小創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司的特色債券品種。然而近年來(lái)，信用債違約頻發(fā)，信用風(fēng)險(xiǎn)有所抬升，投資者信心出現(xiàn)了一定缺失，中低評(píng)級(jí)的創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)面臨融資難、融資貴的情況。

具體來(lái)看，上述4家券商分別為東吳證券、浙商證券、開(kāi)源證券及華金證券，其中前兩家券商均承銷(xiāo) 2家創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債，后兩家各承銷(xiāo)1家。不過(guò)從創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債已發(fā)行金額來(lái)看，浙商證券更勝一籌，發(fā)行1億元，其余3家均在1億元以下。

值得一提的是，今年3月7日，東吳證券在上海證券交易所圓滿(mǎn)完成了國(guó)內(nèi)首批創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債信用保護(hù)合約業(yè)務(wù)，參考實(shí)體分別為昆山龍騰光電有限公司和江蘇京源環(huán)保股份有限公司，均為創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)實(shí)體企業(yè)，參考債務(wù)為19龍騰01和19京源01。此單業(yè)務(wù)順利落地，標(biāo)志著創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)公司債券融資又增添了一項(xiàng)保駕護(hù)航的工具。

中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，64家證券公司參與地方政府債券合計(jì)中標(biāo)金額1814.78億元，合計(jì)中標(biāo)地區(qū)25個(gè)。而去年同期19家證券公司參與地方政府債券合計(jì)中標(biāo)220.75億元，合計(jì)中標(biāo)地區(qū)18個(gè)。從中標(biāo)金額來(lái)看，同比增長(zhǎng)722.10%。

華創(chuàng)證券近日撰文稱(chēng)，2018年上半年發(fā)改委和財(cái)政部發(fā)布了相關(guān)政策文件，地方政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)處于嚴(yán)格控制的狀態(tài)。進(jìn)入2019年，政府工作報(bào)告中地方專(zhuān)項(xiàng)債額度同比明顯增加，隨后地方政府債券加快發(fā)行。

“今年上半年地方政府債券的暴增，我更傾向于是在推動(dòng)基建項(xiàng)目，但也同時(shí)有利于置換當(dāng)?shù)爻峭峨[形債務(wù)，好統(tǒng)一歸口降低城投的負(fù)債成本?！鄙虾Ｄ橙倘耸窟@樣認(rèn)為。

從中標(biāo)地區(qū)數(shù)來(lái)看，國(guó)泰君安、東方證券、中信證券、興業(yè)證券、中信建投和海通證券實(shí)際中標(biāo)地區(qū)個(gè)數(shù)均在20個(gè)及以上，其中國(guó)泰君安全部中標(biāo)。

從中標(biāo)金額上看，中信證券一馬當(dāng)先，實(shí)際中標(biāo)金額達(dá)232.54億元；其次是東方證券、中信建投和國(guó)泰君安，實(shí)際中標(biāo)金額均在100億元以上。