中金財(cái)富來(lái)了！中投證券更名正式獲批 主打零售經(jīng)紀(jì)與財(cái)富管理

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在被中金公司收購(gòu)兩年多的時(shí)間之后，中投證券的改名事宜終于在近日塵埃落定，公司正式獲準(zhǔn)更名為“中國(guó)中金財(cái)富證券有限公司”，簡(jiǎn)稱(chēng)中金財(cái)富。

根據(jù)此前中金公司的說(shuō)法，中投證券的最新定位是成為中金公司零售經(jīng)紀(jì)與財(cái)富管理的統(tǒng)一平臺(tái)。

中投證券更名中金財(cái)富獲批

7月26日，深圳證監(jiān)局發(fā)布《關(guān)于核準(zhǔn)中國(guó)中投證券有限責(zé)任公司變更公司章程重要條款的批復(fù)》，其中有一條批復(fù)內(nèi)容為：核準(zhǔn)你公司變更《中國(guó)中投證券有限責(zé)任公司章程》的重要條款（變更內(nèi)容見(jiàn)附件）。

基金君翻看附件后發(fā)現(xiàn)，此次中投證券主要變更公司章程里的兩大條款。其中一大變更內(nèi)容就是公司注冊(cè)名稱(chēng)改為“中國(guó)中金財(cái)富證券有限公司”。

由此，中投證券改名事宜正式落定。事實(shí)上，早在去年12月，基金君就曾獨(dú)家報(bào)道過(guò)中投證券的改名事宜，當(dāng)時(shí)中投證券的一名員工也對(duì)此事予以肯定，并表示和中金公司在財(cái)富業(yè)務(wù)上會(huì)協(xié)同發(fā)展。

主打零售經(jīng)紀(jì)與財(cái)富管理

2016年11月，中金公司宣布以167億元收購(gòu)中投證券。在獲得雙方董事會(huì)及股東大會(huì)審議通過(guò)后，2017年3月，中國(guó)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了上述交易。同年4月12日，中金將167.85億對(duì)價(jià)股份繳足發(fā)行與匯金，收購(gòu)正式完成。中投證券成為中金公司的全資子公司。

率先并入中金的是中投證券的投行、債券承銷(xiāo)等業(yè)務(wù)。中投證券在2018年的年報(bào)里表示，根據(jù)公司與中金公司重組整合安排，2018 年，公司投行業(yè)務(wù)完成在審保薦項(xiàng)目及新三板定增項(xiàng)目后，除存續(xù)的持續(xù)督導(dǎo)項(xiàng)目(含新三 板)，其他部分已全部轉(zhuǎn)移至中金公司，公司不再承做新的投行業(yè)務(wù)項(xiàng)目。債券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)亦然，均轉(zhuǎn)入中金公司統(tǒng)一管理，僅余部分存量項(xiàng)目由公司繼續(xù)執(zhí)行。

投行等業(yè)務(wù)的全面融合之下，中金公司的戰(zhàn)略布局也正在慢慢浮出水面。

在中金公司今年4月舉行的業(yè)績(jī)報(bào)告會(huì)上，中金公司方面公開(kāi)表示，目前已正式啟動(dòng)將中投證券打造為集團(tuán)零售經(jīng)紀(jì)與財(cái)富管理的統(tǒng)一平臺(tái)的進(jìn)程。

零售經(jīng)紀(jì)和財(cái)富管理，這兩大業(yè)務(wù)板塊不僅是當(dāng)下券商的必爭(zhēng)之地，也恰好補(bǔ)上了中金公司的業(yè)務(wù)短板。

根據(jù)中投證券2018年報(bào)，截止去年底，公司設(shè)有證券營(yíng)業(yè)部 206 家，分布在全國(guó) 28 個(gè)省、自治區(qū)、直轄市和 5 個(gè)計(jì)劃單列市，有分公司10家。

作為一家全牌照的證券公司，中投證券廣泛及完善的營(yíng)業(yè)部網(wǎng)絡(luò)、廣大的客戶(hù)基礎(chǔ)補(bǔ)齊了中金公司在個(gè)人零售客戶(hù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)上的短板。2018年，中投證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)（包括證券經(jīng)紀(jì)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)及期貨業(yè)務(wù)）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入30.62億元，同比下降 16.73%，占公司總營(yíng)收的比例超9成。

事實(shí)上，早在2018年，雙方在經(jīng)紀(jì)和財(cái)富管理業(yè)務(wù)上就已經(jīng)開(kāi)始融合。中投證券在去年的年報(bào)中表示，公司按照既定的戰(zhàn)略部署和經(jīng)營(yíng)規(guī)劃，與中金各部門(mén)積極整合資源和業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，穩(wěn)定傳統(tǒng)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，加快財(cái)富管理轉(zhuǎn)型，取得積極成效。具體措施為積極落實(shí)“零售向上、機(jī)構(gòu)向下”的獲客策略，強(qiáng)化渠道建設(shè)、探索機(jī)構(gòu)獲客，持續(xù)推進(jìn)外部新客戶(hù)的獲客，同時(shí)強(qiáng)化存量客戶(hù)的挖潛提升，并提高財(cái)富研究服務(wù)支持力度，舉辦各類(lèi)報(bào)告會(huì)、沙龍、路演等服務(wù)，完善咨詢(xún)產(chǎn)品服務(wù)體系;同時(shí)借助中金機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的專(zhuān)業(yè)和品牌優(yōu)勢(shì)，以場(chǎng)外期權(quán)和 PB 業(yè)務(wù)為重點(diǎn)，提升私募基金、上市公司、商業(yè)銀行等機(jī)構(gòu)客戶(hù)的服務(wù)水平，開(kāi)拓收入增長(zhǎng)點(diǎn)等。

就財(cái)富客戶(hù)板塊而言，中投證券在財(cái)富管理上的資源也是中金公司所看重的。中金公司2018年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，其財(cái)富管理的客戶(hù)數(shù)量達(dá)4.7萬(wàn)戶(hù)，同比增加22%，客戶(hù)賬戶(hù)資產(chǎn)總值約為7096億元，同比減少3.7%；而截至 2018 年末，中投證券共有財(cái)富客戶(hù)35.74 萬(wàn)戶(hù)，托管資產(chǎn)1.23 萬(wàn)億。其中有35.2萬(wàn)名高凈值客戶(hù)。

有機(jī)構(gòu)指出，未來(lái)財(cái)富管理業(yè)務(wù)將是中金公司最具成長(zhǎng)性的板塊，其中就源于整合中投證券、嫁接206家營(yíng)業(yè)部后，可能獲取的巨大增量客戶(hù)和資產(chǎn)。

另一方面，財(cái)富管理是中金公司去年業(yè)務(wù)融合的工作重心，總部相關(guān)職能部門(mén)基本實(shí)現(xiàn)了全面對(duì)接。在業(yè)務(wù)流程方面，中金公司已協(xié)助中投證券完成系統(tǒng)梳理優(yōu)化；在培訓(xùn)方面，中金公司和中投證券基本實(shí)現(xiàn)了全體系培訓(xùn)資源共享；在績(jī)效考核方面，投資經(jīng)理考核制度共同優(yōu)化，方向基本趨同。

券商轉(zhuǎn)型財(cái)富管理迫在眉睫

券商經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入與市場(chǎng)行情高度相關(guān)，但交易量和傭金率雙殺也會(huì)導(dǎo)致經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入大幅下降。券商渴望尋找新的業(yè)務(wù)模式，既可以降低對(duì)市場(chǎng)交易量的依賴(lài)，又可以提高傭金率。轉(zhuǎn)型財(cái)富管理儼然成為必經(jīng)之路。

而從去年下半年以來(lái)，券商轉(zhuǎn)型財(cái)富管理似乎變得更加急切。前有中信證券將公司經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)發(fā)展與管理委員會(huì)更名為財(cái)富管理委員會(huì)，在業(yè)內(nèi)引發(fā)軒然大波，后有銀河、興業(yè)等宣布將經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)總部變更為財(cái)富管理總部。

事實(shí)上，多數(shù)公司的財(cái)富管理總部是將零售經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)并在一起的。有業(yè)內(nèi)人士指出，財(cái)富管理轉(zhuǎn)型與傳統(tǒng)零售經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)之間是相輔相成的關(guān)系，傳統(tǒng)零售經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)是基礎(chǔ)，只有把基礎(chǔ)打牢，財(cái)富管理業(yè)務(wù)才能持續(xù)發(fā)展。

光大證券金融行業(yè)首席分析師趙湘懷就曾指出，券商財(cái)富管理轉(zhuǎn)型三大要素分別為渠道、產(chǎn)品和客戶(hù)。所謂渠道，要做到線下輕型化，線上標(biāo)準(zhǔn)化；產(chǎn)品則要拓展產(chǎn)品廣度，提升服務(wù)深度，客戶(hù)方面則要填補(bǔ)中高端客戶(hù)投融資需求空白。

不過(guò)，在廣發(fā)證券看來(lái)，國(guó)內(nèi)券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)起步較晚，還處于初級(jí)階段，除中金（2007年開(kāi)始）外，其他券商財(cái)富管理業(yè)務(wù)暫時(shí)沒(méi)有形成成熟的財(cái)富管理體系，從客均資產(chǎn)到產(chǎn)品配置結(jié)構(gòu)都與海外優(yōu)秀的財(cái)富管理機(jī)構(gòu)有一定差距。

其指出，國(guó)內(nèi)券商財(cái)富管理部門(mén)目前還是以傳統(tǒng)的投資產(chǎn)品出售為主，缺乏對(duì)客戶(hù)的個(gè)性化定制，財(cái)富管理產(chǎn)品深度挖掘空間大。

（記者 王元也 來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)）