連續(xù)2天漲停，吉林首富卻說不借殼上市了，沖進(jìn)去的2.8億資金周末難眠！

每經(jīng)編輯 李凈翰    

“人生真是大喜大悲，實(shí)在是太刺激了！”

——這句話用來形容吉藥控股（300108,SZ）的1.2萬名股東近半個(gè)月的經(jīng)歷最適合不過了。

首先是大喜。7月11日，吉藥控股發(fā)布公告，擬通過發(fā)行股份等方式購(gòu)買修正藥業(yè)100%股權(quán)，本次交易預(yù)計(jì)構(gòu)成重大資產(chǎn)重組。“吉林首富”修淶貴旗下的修正藥業(yè)2017年?duì)I業(yè)收入超過600億元，吉藥控股同期只有9.4億元。此外，若交易成功，這將是“創(chuàng)業(yè)板借殼上市第一案”。

接著是期待。7月25日，吉藥控股帶著一份終止重大資產(chǎn)重組的公告復(fù)牌，公司當(dāng)時(shí)的公告稱，因創(chuàng)業(yè)板重組相關(guān)細(xì)則尚未出臺(tái)，待條件成熟后，再與修正藥業(yè)繼續(xù)推進(jìn)重組。在此背景下，公司股價(jià)在25日，26日兩個(gè)交易日均漲停。

圖片來源：Wind

如今是大悲。7月26日收盤后，修正藥業(yè)在其官網(wǎng)上發(fā)布一則聲明，否認(rèn)將與吉藥控股繼續(xù)推進(jìn)重組的說法。當(dāng)日晚間，吉藥控股披露更正公告，表示與修正藥業(yè)不再籌劃相關(guān)重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

吉藥控股下周一（29日）股價(jià)會(huì)怎么走？在25日、26日跟風(fēng)買入的2.8億資金，注定這個(gè)周末難眠。

重組不再推進(jìn)

7月24日晚間，吉藥控股發(fā)布公告，宣布終止購(gòu)買修正藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“修正藥業(yè)”)100%股權(quán)。自7月10日吉藥控股宣布停牌重組以來，僅14天便折戟。

吉藥控股給出的理由非常充分，公司稱，

根據(jù)2019年6月20日，中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)布的“關(guān)于修改《上市公司重大資產(chǎn)重組管理辦法》的決定（征求意見稿）”，該辦法具體實(shí)施細(xì)則尚未出臺(tái)。經(jīng)公司與修正藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司友好協(xié)商，待該辦法具體實(shí)施細(xì)則出臺(tái)條件成熟后，再繼續(xù)推進(jìn)謀劃上市公司控股權(quán)轉(zhuǎn)讓、籌劃發(fā)行股份等方式購(gòu)買修正藥業(yè)集團(tuán)股份有限公司100%股權(quán)事宜。

公司還表示，自本公告披露之日起一個(gè)月內(nèi)不再籌劃相關(guān)重大資產(chǎn)重組事項(xiàng)。

在“創(chuàng)業(yè)板重組上市第一案”加上“規(guī)則成熟后繼續(xù)推進(jìn)借殼上市”的兩個(gè)預(yù)期之下，吉藥控股復(fù)牌首日（25日），公司股價(jià)“一”字漲停，當(dāng)天成交2916萬元。第二日（26日），早盤漲停后一度打開，但仍以漲停價(jià)報(bào)收，并且當(dāng)天的成交額2.52億元，換手率達(dá)8.5%。兩個(gè)交易日成交額合計(jì)2.81億元。

圖片來源：東方財(cái)富網(wǎng)

但接下來的一幕讓人大跌眼鏡。

26日收盤后，修正藥業(yè)在官方網(wǎng)站中發(fā)布了一則關(guān)于與吉藥控股意向協(xié)議解除的聲明，聲明稱：修正藥業(yè)7月24日與吉藥控股簽署的“意向協(xié)議之解除協(xié)議”中，并沒有“待該辦法具體實(shí)施細(xì)則出臺(tái)條件成熟后，再繼續(xù)推進(jìn)謀劃上市公司控股權(quán)轉(zhuǎn)讓、籌劃發(fā)行股份等方式購(gòu)買修正藥業(yè)100%股權(quán)”的約定。

圖片來源：修正藥業(yè)官網(wǎng)

7月26日晚間，吉藥控股又披露一則更正公告，對(duì)此前披露的終止重大資產(chǎn)重組的原因進(jìn)行了修改，并否認(rèn)了未來與修正藥業(yè)繼續(xù)推進(jìn)重組的計(jì)劃。在回應(yīng)深交所問詢函時(shí)候，吉藥控股將本次信息披露錯(cuò)誤僅僅歸咎于經(jīng)辦人員失誤。公司稱，

由于公司經(jīng)辦人員失誤，在傳遞終止重大資產(chǎn)重組《意向協(xié)議之解除協(xié)議》過程中，誤將修訂稿當(dāng)做最終稿歸檔，致使《關(guān)于終止重大資產(chǎn)重組暨公司股票復(fù)牌的公告》中引用修訂稿中錯(cuò)誤內(nèi)容。

“蛇吞象”式的收購(gòu)計(jì)劃

準(zhǔn)備賣殼的吉藥控股近年來業(yè)績(jī)難以讓人滿意。

吉藥控股2016年、2017年、2018年的凈利潤(rùn)分別為1.86億元、2.02億元、2.17億元，但扣非凈利潤(rùn)為1.35億元、9924萬元、4715萬元，呈現(xiàn)出逐年下滑的趨勢(shì)。

圖片來源：東方財(cái)富網(wǎng) 

7月13日，吉藥控股公布2019年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，透露在此期間凈利潤(rùn)同比減少66%至80%。

吉藥控股的股價(jià)，也從2015年巔峰時(shí)候的17.1元開始不斷下跌，在7月11日宣布重組前，公司的股價(jià)僅有5.4元，對(duì)應(yīng)的市值為36億元。

圖片來源：Wind 

相比之下，修正藥業(yè)的實(shí)力則強(qiáng)大得多。

根據(jù)全國(guó)工商聯(lián)2018年8月份發(fā)布的《2018中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)》，修正集團(tuán)2017年以637.73億元的收入位列榜單第89位。

修正藥業(yè)的高速發(fā)展，讓創(chuàng)始人修淶貴以55億元的身家登上《2007胡潤(rùn)百富榜》，成為吉林首富，并多年雄踞吉林富豪榜第一名。2019年，修淶貴、李艷華夫婦以205億元的身家位列全球富豪榜的792名。而修淶貴個(gè)人從“交警到吉林首富”的勵(lì)志故事也為人樂道，公開資料顯示：

1995年之前修正藥業(yè)前身是一家負(fù)債400萬元的地方國(guó)企通化醫(yī)藥研究所制藥廠，交警出身的修淶貴接手通化制藥廠之后，憑借一款治療慢性肝炎的“太和圣肝”，在第二年就扭虧為盈。

最重要的是，在主推這款藥品時(shí)，修淶貴向廣告商提出，按銷售收入進(jìn)行廣告分成。廣告商的業(yè)績(jī)好不好，直接與營(yíng)收成效掛上鉤。

廣告營(yíng)銷策略奏效之后，修淶貴在1999年花300萬元在央視做了一年廣告，那個(gè)著名的“四大叔”廣告，讓人們記住了“斯達(dá)舒”，并且從當(dāng)時(shí)熱銷的嗎丁啉嘴邊虎口奪食。這款產(chǎn)品成為修正藥業(yè)的王牌產(chǎn)品后來，又請(qǐng)了張豐毅、孫紅雷做廣告代言人。

2000年到2003年期間，修正藥業(yè)每年復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)1876%，2010年的時(shí)候，僅僅因?yàn)樗惯_(dá)舒這個(gè)單品銷售額就已經(jīng)達(dá)到了33億。

但修正藥業(yè)在發(fā)展中也有一段不光彩的歷史。2017年7月，吉林省延邊林區(qū)中級(jí)法院發(fā)布的刑事判決書顯示，修正藥業(yè)集團(tuán)公司董事長(zhǎng)修淶貴多次向擔(dān)任地方官的褚來福行賄：

據(jù)褚來福供述，2007年在擔(dān)任吉林省靖宇縣縣長(zhǎng)期間，接受修淶貴的請(qǐng)托，收受通化市制藥股份有限公司的10萬股權(quán)。

2011年，褚來福調(diào)任長(zhǎng)白縣縣委書記，修淶貴為了修正天利藥業(yè)和十五道溝望天鵝風(fēng)景區(qū)得到其支持，送予15萬股股權(quán)。

2015年2月反腐高壓期間，褚來福將上述價(jià)值人民幣25萬元的股權(quán)退還。

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)