高波動(dòng)意味著高收益？私募的這種科創(chuàng)板新打法這周賺翻了！

每經(jīng)記者 劉海軍    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來(lái)源：攝圖網(wǎng)

首個(gè)不設(shè)股價(jià)單日漲跌幅的科創(chuàng)板交易周結(jié)束了！

截至今日收盤，科創(chuàng)板首批上市的25家公司中，有18家科創(chuàng)板公司股價(jià)翻倍，最低漲幅也達(dá)到67%。

波動(dòng)大、成交活躍 、換手率高、市盈率高等是首批上市的科創(chuàng)板股票前五個(gè)交易日的特點(diǎn)?！睹咳战?jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在這些特點(diǎn)中，波動(dòng)大是目前市場(chǎng)中部分人關(guān)注的重點(diǎn)，這種高波動(dòng)吸引了不少投資風(fēng)險(xiǎn)偏好高的投資者，而他們更是嘗試?yán)每苿?chuàng)板股票股價(jià)波動(dòng)大這個(gè)特點(diǎn)，開發(fā)出了新的策略來(lái)獲得高收益。

科創(chuàng)板股票上市后前五個(gè)交易日波動(dòng)巨大

“激情四射”的一周結(jié)束了。截至今日收盤，首批上市的科創(chuàng)板25只股票雖有分化，但依然有18只股價(jià)翻倍，僅有容百科技、新光光電等7股漲幅不足100%。其中漲幅最大的安集科技漲350%，大大超出了市場(chǎng)預(yù)期。

在此前的A股交易中，除了新股上市首日的44%漲停板限制外，一般股票盤中最大的振幅就20%，即由漲停到跌停，或者跌停到漲停。

但科創(chuàng)板股票上市前五日不設(shè)漲跌幅，這自然就造成了這幾天很多科創(chuàng)板股波動(dòng)巨大。

在周一，安集科技股價(jià)的振幅達(dá)到了驚人的339.88%、心脈醫(yī)療振幅為255.31% 、西部超導(dǎo)振幅為244.8%、 航天宏圖振幅為219.7%、 中微公司振幅為217%、鉑力特振幅為159.4%、交控科技振幅為158%。

在周二，科創(chuàng)板股票股價(jià)的波動(dòng)雖有所減小，但也還是相當(dāng)大。其中，福光股份振幅達(dá)到37.76%、樂鑫科技振幅為25.6%、安集科技振幅為21.59%、沃爾德振幅為19.25%。

在周三，福光股份振幅達(dá)到52.44%、沃爾德振幅達(dá)到33.01%、交控科技振幅為25.5%。

在周四和周五，科創(chuàng)板股票的振幅有所減小。其中，周四沃爾德振幅為28.25%、天宜上佳振幅為23.35%、光峰科技振幅為20.62%、交控科技振幅為20%。周五沃爾德振幅為15.23%。

私募研發(fā)新策略利用高波動(dòng)獲得高收益

正如“敢死隊(duì)”是建立在A股漲停板制度之上的一樣，如果沒有漲停板制度和T+1交易制度，各種游資大佬此前的“打板”模式將失去意義。

面對(duì)科創(chuàng)板股票的這種股價(jià)高波動(dòng)特征，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，市場(chǎng)有些私募和投資人士開始嘗試 利用波動(dòng)的極限和程序化交易的反轉(zhuǎn)點(diǎn)，開發(fā)出一套新的科創(chuàng)板策略來(lái)獲得高收益。

深圳一私募人士周經(jīng)理（化名）跟記者講述了近幾天在科創(chuàng)板股票上的操作。周經(jīng)理的一個(gè)單一賬戶操作記錄顯示，他在周二用小部分資金買入了福光股份，之后在周三賣出，盈利66.94萬(wàn)元，收益62.80%。

“在周二福光股份45元左右時(shí)，我看到其賣出速度明顯減緩，換手大量減少，于是在這個(gè)時(shí)候介入。其實(shí)我的買點(diǎn)超前了一點(diǎn)，我的程序可以專門監(jiān)控市場(chǎng)賣出的速度，程序告訴我10:50時(shí)換手出現(xiàn)衰竭，成交量也非常小，當(dāng)波動(dòng)率到一定極限時(shí)，就意味著變盤。在周四我又在下午13:22左右以72元左右買入福光股份，這也是我的系統(tǒng)交易點(diǎn)。如果我有底倉(cāng)，就可以轉(zhuǎn)成量化交易了。”

周經(jīng)理表示，市場(chǎng)原來(lái)只是考慮成交量，而沒有考慮波幅的問題。此前很多個(gè)股一分錢的價(jià)差就可以震蕩一天，而科創(chuàng)板是新出來(lái)的，具有波幅大的特點(diǎn)。“我身邊有幾個(gè)量化私募在做這個(gè)方面的程序化研究，每個(gè)人研究的點(diǎn)不一樣。我說(shuō)的這個(gè)策略本質(zhì)上是利用高波幅中的反轉(zhuǎn)點(diǎn)做交易。你可以做T+0，也可以做隔日超短，這種玩法是有別于之前A股的。就科創(chuàng)板股票來(lái)說(shuō)，最大的好處是波幅大，可以有足夠大的波幅做套利。即使后面的漲跌幅是20%，這種策略也適合，畢竟振幅比之前大一倍。如果量化私募在這個(gè)策略上做得好，收益會(huì)是很高的?，F(xiàn)在科創(chuàng)板股票融不到券，所以大家考慮利用波幅套利的不多。以后市場(chǎng)真的有券的話，這個(gè)策略會(huì)越來(lái)越多。”

“基于科創(chuàng)板的波動(dòng)相較于主板更大，所以套利空間也就大多了。目前市場(chǎng)上還是靠融券做T+0交易的居多。但是現(xiàn)在市面上可融的券比較少，所以有些會(huì)配置底倉(cāng)，做變相的T+0交易，底倉(cāng)不變，可以做低成本。這些本質(zhì)上還是一個(gè)基于價(jià)量模型的日內(nèi)T+0策略。從運(yùn)用量化角度來(lái)看，目前股票數(shù)量和歷史數(shù)據(jù)都存瓶頸，只能做一些基于個(gè)股的交易型策略。”專注于做量化投資的上海元苔投資投資總監(jiān)羅威向記者表示。

此外，羅威還表示，科創(chuàng)板在國(guó)內(nèi)是個(gè)新的交易制度，目前很多東西無(wú)法回測(cè)，只能基于價(jià)量因子套用一些之前的模型，然后做一些優(yōu)化測(cè)試。需要優(yōu)化的主要還是集中在上市前5天不設(shè)漲跌幅限制這個(gè)制度上。目前市場(chǎng)上的有效因子就那么多，關(guān)鍵還是看怎么用，如何配比。就這幾天來(lái)看，科創(chuàng)板股票的市值因子和部分價(jià)量因子較為有效。

對(duì)于接下來(lái)上述科創(chuàng)板股票20%漲跌幅限制的交易制度，周經(jīng)理表示，只要后市科創(chuàng)板市場(chǎng)足夠便宜，會(huì)吸引大量的“敢死隊(duì)”參與。

“現(xiàn)在科創(chuàng)板波幅大，只有游資建了足夠底倉(cāng)，才能快速拉升股票脫離自己的成本區(qū)，就跟之前的佛山‘敢死隊(duì)’玩法一樣。以后游資打板的概率會(huì)比較小，而專注波幅低吸的會(huì)多些。如果游資接下來(lái)‘打板’，股票一旦‘炸板’，一天虧40%都有可能。在A股，沒有不可能的事情。”周經(jīng)理補(bǔ)充道。