一周內(nèi)罕見5只債券密集違約！4家民企是違約"老司機(jī)"

債券已經(jīng)不是新鮮話題，但是過去一周內(nèi)出現(xiàn)五只債券密集違約的罕見現(xiàn)象。

券商中國記者注意到，五只違約債券從主體屬性來看均為民企，且4家主體此前就發(fā)生過違約，市場上熟悉的如中民投、中城建和康得新早已是人盡皆知的違約“老司機(jī)”，而旗下?lián)碛?家上市公司的浙江精功集團(tuán)則是新違約的民企500強(qiáng)。

5只債券密集違約

債券違約壓力再次襲來。

上海清算所官網(wǎng)顯示，7月15日至7月18日僅僅一周內(nèi)，接連有5只債券出現(xiàn)違約，規(guī)模合計(jì)57.6億元，相比之下，5月和6月也分別僅有3只和4只債券違約。

這五只債券分別是：

中國城市建設(shè)控股集團(tuán)有限公司（簡稱“中城建”）2015年度第一期中期票據(jù)（代碼：101560036，簡稱：15中城建MTN001，規(guī)模18億元），

精功集團(tuán)有限公司（簡稱“精功集團(tuán)”）2018年度第三期超短期融資券（代碼：011801957，簡稱：18精功SCP003，規(guī)模10億元），

山東勝通集團(tuán)股份有限公司（簡稱“勝通集團(tuán)”）2017年度第一期中期票據(jù)（代碼：101767004，簡稱：17勝通MTN001，規(guī)模5億元），

康得新復(fù)合材料集團(tuán)股份有限公司（簡稱“康得新”）2017年度二期中期票據(jù)（代碼：101753016，簡稱：17康得新MTN002，規(guī)模10億元），

中國民生投資股份有限公司（簡稱“中民投”）2018年度第七期超短期融資券（代碼：011802542，簡稱：18民生投資SCP007，規(guī)模14.6億元）。

值得一提的是，不同于前面4家債券違約主體，中民投屬于支付了債券部分利息和本金。

中民投、中城建、康得新均是“老面孔”

5家債券從違約主體來看，均為民企屬性，且不少是當(dāng)?shù)孛衿簖堫^，不過此次違約債券中有4家違約主體此前就發(fā)生過債券違約了。

例如，7月18日，中民投18民生投資SCP007因?yàn)橹粌陡读瞬糠謧窘鸷屠?，?dǎo)致違約，而中民投自今年2月以來，就發(fā)生過至少2只債券違約，不過均在違約日后幾天內(nèi)實(shí)現(xiàn)了兌付。

例如，今年4月22日，中民投未足額兌付“18民生投資SCP004”，但在4月24日完成了兌付。5月28日，中民投未額度兌付“18民生投資SCP005”，但在5月31日完成了兌付。

據(jù)券商中國記者了解，中民投為了應(yīng)對危機(jī)，除了出售上海董家渡項(xiàng)目等多項(xiàng)資產(chǎn)，還在積極引入多方戰(zhàn)略投資者，以進(jìn)一步優(yōu)化中民投資本結(jié)構(gòu)，希望中民投能獲得新的發(fā)展動力。

此次18億中期票據(jù)違約的中城建也類似，雖然也是“中字頭”企業(yè)，但是企業(yè)性質(zhì)早已不是央企。

7月15日，中城建稱，因控股股權(quán)糾紛，公司融資渠道受到限制，導(dǎo)致資金鏈?zhǔn)志o張。另外公司目前正面臨多起債務(wù)訴訟，部分銀行賬戶及資產(chǎn)已被查封或保全。

據(jù)記者了解，截至目前，中城建2016年報(bào)、2017年報(bào)和2018年報(bào)以及2019年一季報(bào)至今未能披露。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來相繼有中城建2011年第一期中期票據(jù)（15.5億元）、2012年第一期中期票據(jù)（10億元）、2012年第二期中期票據(jù)（10億元）和2016年第一期中期票據(jù)（18億元）違約，違規(guī)規(guī)模53.5億元。

此外，券商中國記者注意到，中城建持有的河北銀行4.65億股股權(quán)正在司法平臺拍賣，掛牌底價(jià)20.74億元，而資產(chǎn)拍賣原因正是中城建被長安信托起訴。

另一家規(guī)模10億元“17康得新MTN002”違約的康得新曾是市場上白馬股，7月15日也因未能足額償付利息，構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約?？档眯碌奈C(jī)在今年1月就出現(xiàn)了，15億短期融資券無法兌付，但賬面上卻躺著200億元現(xiàn)金。

今年7月5日，證監(jiān)會發(fā)布對康得新行政處罰。證監(jiān)會公告稱，康得新涉嫌在2015-2018年期間，通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)等方式虛增營業(yè)收入，并通過虛構(gòu)采購、生產(chǎn)、研發(fā)費(fèi)用、產(chǎn)品運(yùn)輸費(fèi)用等方式虛增營業(yè)成本、研發(fā)費(fèi)用和銷售費(fèi)用。通過上述方式，康得新共虛增利潤總額達(dá)119億元。根據(jù)相關(guān)法規(guī)，康得新可能被實(shí)施重大違法強(qiáng)制退市，股票自2019年7月8日起停牌。

同時(shí)，康得新預(yù)告，今年上半年歸屬于股東凈利潤可能虧損5.37億元至至7.65億元，流動性緊張已經(jīng)嚴(yán)重影響生產(chǎn)經(jīng)營。

相比于中民投、中城建和康得新，“17勝通MTN001”的違約主體山東勝通集團(tuán)知名度不高，但也早有征兆。根據(jù)中國貨幣網(wǎng)信息，在17勝通MTN001違約前，勝通集團(tuán)的“16勝通MTN001”就已經(jīng)違約過。

今年3月15日，因不能清償?shù)狡趥鶆?wù)且資產(chǎn)不足以清償全部債務(wù)但具備重整條件，山東省東營市中級法院裁定受理了勝通集團(tuán)的重整申請。

又有民企500強(qiáng)陷入債務(wù)泥潭

不同于中民投、中城建等4家違約主體，此次“18精功SCP003”債券違約的精功集團(tuán)有限公司，屬于首次違約。

官網(wǎng)介紹，精功集團(tuán)是浙江紹興當(dāng)?shù)卮笮兔駹I企業(yè)，創(chuàng)立于1968年，連續(xù)入選中國企業(yè)500強(qiáng)和民營企業(yè)500強(qiáng)，目前注冊資本12億元，實(shí)際控制人為金良順。

值得一提的是，精功集團(tuán)是一家實(shí)力強(qiáng)勁的民企，在資本化方面有較大成績，旗下?lián)碛芯や摌?gòu)（600496.SH）、會稽山（601579.SH）、精功科技（002006.SZ）三家上市公司。

股權(quán)方面，精功集團(tuán)直接持有會稽山32.97%和精功科技31.16%，均為控股股東，但相關(guān)股權(quán)全部被質(zhì)押后，在今年5月均全部遭遇司法凍結(jié)。不過，對于精工鋼構(gòu)，精功集團(tuán)不是直接股東，而是精工鋼構(gòu)控股股東——精工控股的大股東。

對于精功集團(tuán)債券違約情況，上述三家上市公司發(fā)布了情況公告。

會稽山公告中表示，精功集團(tuán)由于受宏觀去杠桿等多重因素影響，資金出現(xiàn)流動性困難，導(dǎo)致債券在7月15日終未能按照約定籌措足額兌付資金，構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。

目前，精功集團(tuán)正在通過多種途徑積極籌措資金，并加強(qiáng)自身經(jīng)營，努力通過自身經(jīng)營性現(xiàn)金流償付債券本息，同時(shí)努力保障后續(xù)債務(wù)到期償付。

券商中國 仰山

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)