BDI瘋狂主升！漲幅超過兩倍創(chuàng)近5年來新高，投資機會解析

圖片來源：攝圖網(wǎng)

波羅的海干散貨指數(shù)（BDI）4月份以來連續(xù)上漲。7月15日上漲2.7%至1865點，自2月12日 的595點至今漲幅已高達213%。

BDI指數(shù)反彈過程，一般也是國際貿(mào)易活動增強、大宗商品價格震蕩上漲階段，航運企業(yè)所面臨的壓力會得到一定程度緩解。從投資角度來看，與BDI指數(shù)走勢相關(guān)度最為緊密的便是航運類股票。

本輪上漲核心原因仍是Vale礦難后鐵礦石上半年海運較弱，但總需求仍有韌性，在Vale逐漸恢復(fù)，鐵礦石價格連創(chuàng)新高后刺激礦山出貨，海運需求集中在Q3爆發(fā)。供給側(cè)疊加40萬噸礦砂船下半年進塢安裝脫硫塔，BDI大漲。當(dāng)前鐵礦石庫存從1.6億噸的高位回落至1.1億噸16年水平，庫存處于低位，補庫存空間仍在，預(yù)計BDI仍將維持強勢，時長取決于鐵礦石價格能否維持高位。

隨著BDI指數(shù)持續(xù)走強，興業(yè)證券在最新報告中指出，進入7月，傳統(tǒng)航運旺季即將到來，新增需求將逐步釋放，這將有利于航運股；短期來看，三季度集運旺季有望表現(xiàn)良好，四季度油運及干散貨將迎來旺季，因此繼續(xù)看好航運業(yè)復(fù)蘇的大趨勢。隨著行業(yè)供需關(guān)系的改善，運價中樞有望持續(xù)上行，航運行業(yè)有望迎來復(fù)蘇，部分個股有望受益。 

從投資邏輯看，航運股無疑是受益者之一，然而該板塊今年以來整體表現(xiàn)卻遠遜于BDI指數(shù)，在下半年其能否上演一輪“補漲”行情？

信達期貨研究認(rèn)為，關(guān)注BDI指標(biāo)的意義在于掌握中國對鐵礦石、煤炭等大宗商品進口而導(dǎo)致運費的變化。從鐵礦石方面來看，船運階段性集中到港對BDI指數(shù)呈現(xiàn)正向推升作用。

此外，煤炭板塊、焦煤焦炭價格企穩(wěn)回升，將有助于遠期進口焦煤的積極性恢復(fù)，從而提升成交數(shù)量，這些對BDI指數(shù)將起到正面的推漲作用。 今年以來，部分航運股也取得了不錯的漲幅，中遠海能累計上漲42.09%，寧波海運、長航鳳凰、中遠?？亍⒅羞h海特、中遠海發(fā)累計漲幅超過20%。

華創(chuàng)證券建議：A股主營干散貨運輸業(yè)務(wù)的公司主要有長航鳳凰（000520）、中遠海能（600026）、中遠海控（601919）、寧波海運（600798）等。

中遠海特：公司為央企，實控人是中國遠洋海運集團；主營特種船運輸業(yè)務(wù)；運輸范圍輻射全球，航線包括遠東至地中海、歐洲、波斯灣、美洲等；經(jīng)營管理半潛船、多用途船、重吊船等各類型船舶100多艘近300萬載重噸。

中遠海能：注冊地位于上海市洋山保稅港區(qū)，公司為央企，實控人是中國遠洋海運集團；主營業(yè)務(wù)為中國沿海地區(qū)和全球的成品油及原油運輸，中國進口液化天然氣運輸；油輪船隊規(guī)模全球排名第一。

皖通科技：研制了集裝箱碼頭堆場自動化解決方案、智能閘口解決方案、智能理貨解決方案。

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