美聯(lián)儲已為本月降息50基點敞開大門？今夜全球繼續(xù)在鮑威爾證詞中尋找線索

每經(jīng)記者 蔡鼎    每經(jīng)編輯 楊詩涵 周宇翔    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

就目前的情況而言，幾乎已經(jīng)沒有什么能阻止美聯(lián)儲在本月底降息了。無論是希望再觀望一陣、等待更多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的地區(qū)聯(lián)儲行長們，還是處于幾十年來最強勁狀態(tài)的就業(yè)市場。現(xiàn)在交易員們想要問的是：如果鮑威爾對于經(jīng)濟(jì)增長前景如此擔(dān)憂，那么他預(yù)期中的降息幅度是否已經(jīng)超過了期貨市場當(dāng)前預(yù)期的25個基點？

幾位地區(qū)聯(lián)儲行長對本月降息持保守態(tài)度

對此，瑞銀證券駐紐約的首席美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家塞斯·卡彭特（Seth Carpenter）表示，“如果經(jīng)濟(jì)真的正在放緩，則市場將面臨劇烈地沖擊，那樣的話25個基點的降息幅度就算不上是美聯(lián)儲的一個防御性動作。如今的美聯(lián)儲正從依賴數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)向風(fēng)險管理。”

北京時間10日晚間，鮑威爾在美國眾議院金融服務(wù)委員會作證時表示，美國經(jīng)濟(jì)面臨著企業(yè)信心疲弱、全球制造業(yè)放緩以及通脹持續(xù)低迷等風(fēng)險。交易員們原本預(yù)計本月底將至少降息25個基點，而鮑威爾昨晚的講話過后，他們也加大了對美聯(lián)儲更大幅度降息的押注。市場更是預(yù)計美聯(lián)儲在年內(nèi)最多可能降息75個基點。受此影響，美債收益率以及美元指數(shù)普遍出現(xiàn)下跌，黃金和美股則集體走高。

Cornerstone Macro LLC的合伙人佩里（Roberto Perli）在給客戶的一份報告中表示，鮑威爾似乎是在鼓勵投資者加大對降息的預(yù)期。佩里還指出，鮑威爾的講話同時也敞開了美聯(lián)儲月底或直接降息50個基點的大門。

然而，美聯(lián)儲內(nèi)部最大的鴿派官員表示，并沒有必要采取降息50個基點這樣的行動。“我主張在下一次會議上降息25個基點，”圣路易斯聯(lián)儲行長詹姆斯·布拉德（James Bullard）周三晚些時候在接受媒體采訪時這樣表示，“我不喜歡過多地預(yù)判這次議息會議上降息的幅度，但如果會議是在今天或者明天召開的話，那么我的建議就是降息25個基點。”

但在美聯(lián)儲內(nèi)部，也有人為本月底的降息持保守態(tài)度。包括里士滿、達(dá)拉斯、費城和克利夫蘭地區(qū)聯(lián)儲行長在內(nèi)的多位官員，都對降息的必要性表示懷疑?？死蛱m聯(lián)儲行長梅斯特（Loretta Mester）本月初在倫敦發(fā)表講話時表示，“在考慮改變我們的政策立場前，我更愿意收集更多的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和信息。”費城聯(lián)儲行長哈克（Patrick Harker）在本月上旬也曾表示，他認(rèn)為無論對于降息還是加息，目前都沒有迫切地需要。達(dá)拉斯聯(lián)儲行長羅伯特·卡普蘭（Roberto Kaplan）在上月底也表示，由于貿(mào)易緊張局勢帶來的不確定性增加，現(xiàn)在討論美聯(lián)儲是否需要在未來幾個月降息還為時過早。

鮑威爾今晚將繼續(xù)發(fā)表證詞陳述

彭博社報道中稱，無論如何，美聯(lián)儲如果在本月底降息50個基點，那必將會是一個冒險的措施，這可能會向投資者暗示，有一些正在醞釀的經(jīng)濟(jì)衰退情況他們還沒有看到。

一次性降息50個基點，也與摩根士丹利在本周三發(fā)布的一份預(yù)測相符——摩根士丹利經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計，美聯(lián)儲將在本月底的議息會議上一次性降息50個基點，進(jìn)而遏制經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險以及全球經(jīng)濟(jì)和貿(mào)易緊張局勢帶來的影響。摩根士丹利經(jīng)濟(jì)學(xué)家在報告中寫道：“如果金融狀況趨緊，企業(yè)信貸風(fēng)險就會凸顯出來，對增長的非線性影響可能會成為現(xiàn)實。”

據(jù)芝商所“美聯(lián)儲觀察”工具顯示，截至發(fā)稿，期貨市場對美聯(lián)儲在本月底降息25個基點的概率為81.7%，降息50個基點的概率為18.3%，后者相較于上周五美國勞工部發(fā)布6月非農(nóng)數(shù)據(jù)后已經(jīng)有了大幅上升。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者還注意到，與此同時，白宮也在向美聯(lián)儲施加重壓，讓其放松貨幣政策。特朗普也曾多次猛烈抨擊鮑威爾將利率維持在過高的水平，并尋求讓其他人取代鮑威爾美聯(lián)儲主席職位的可能辦法。鮑威爾也明確告訴國會，他打算干滿四年任期，即便特朗普欲去之而后快，他也不會退卻。鮑威爾試圖淡化圍繞著美聯(lián)儲的政治紛爭，他表示：“我將始終專注于完成國會分配給我的工作，我將始終盡最大努力做到這一點。”

北京時間7月11日（周四）晚間22:00，鮑威爾將繼續(xù)在美國參議院的銀行委員會發(fā)表證詞陳述，全球也將繼續(xù)在他的講話中尋找線索。此外，美國紐約聯(lián)儲出席、聯(lián)邦公開市場委員會（FOMC）常任票委約翰·威廉姆斯（John Walliams）還將在23:10發(fā)表講話。

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