成品油價(jià)下半年“首漲”，批零價(jià)差收窄將致加油站利潤(rùn)有所縮減

每經(jīng)記者 胡健    每經(jīng)實(shí)習(xí)記者 吳林桐    每經(jīng)編輯 陳旭    

7月9日，國(guó)家發(fā)改委官方網(wǎng)站發(fā)布消息，根據(jù)近期國(guó)際市場(chǎng)油價(jià)變化情況，按照現(xiàn)行成品油價(jià)格形成機(jī)制，自2019年7月9日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油零售限價(jià)每噸分別上調(diào)150元及140元，折合升價(jià)，92號(hào)汽油及0號(hào)柴油均上調(diào)0.12元。

本次上調(diào)政策正式落地后，2019年國(guó)內(nèi)零售限價(jià)共歷經(jīng)9次上調(diào)，4次下調(diào)，1次擱淺，汽柴油價(jià)格累計(jì)漲幅均為415元/噸。

隆眾資訊分析師李彥對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，本輪計(jì)價(jià)周期內(nèi)，原油價(jià)格寬幅震蕩，變化率始終在正值范圍內(nèi)運(yùn)行，致使本輪零售限價(jià)上調(diào)。下一計(jì)價(jià)周期，國(guó)內(nèi)成品油零售限價(jià)調(diào)整擱淺或小幅上調(diào)的可能性較大。

圖片來(lái)源：國(guó)家發(fā)改委

加油站理論利潤(rùn)空間將有所縮減

本輪成品油調(diào)價(jià)周期內(nèi)，國(guó)際市場(chǎng)原油價(jià)格寬幅震蕩，先升后降，總體呈明顯上漲的態(tài)勢(shì)。

截至7月8日收盤，紐約商品交易所8月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲0.15美元，收于每桶57.66美元，漲幅為0.26%。9月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌0.12美元，收于每桶64.11美元，跌幅為0.19%。

由于近期原油變化率持續(xù)處在正值通道內(nèi)，市場(chǎng)漲價(jià)預(yù)期較為強(qiáng)烈。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)柴油需求略有好轉(zhuǎn)，而高溫天氣也對(duì)汽油需求帶來(lái)提振，故而本周期國(guó)內(nèi)成品油批發(fā)價(jià)格整體呈現(xiàn)上漲走勢(shì)。

成品油零售限價(jià)上調(diào)后，批零價(jià)差相應(yīng)收窄，這也導(dǎo)致加油站理論上的利潤(rùn)空間明顯縮減。

據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)模型顯示，截至7月8日，在汽油利潤(rùn)方面，國(guó)內(nèi)主營(yíng)92號(hào)汽油理論利潤(rùn)為2362元/噸，地方煉廠92號(hào)汽油理論利潤(rùn)為2711元/噸；柴油方面，國(guó)內(nèi)主營(yíng)0號(hào)柴油理論利潤(rùn)為617元/噸，地方煉廠0號(hào)柴油理論利潤(rùn)為914元/噸。

卓創(chuàng)資訊成品油研究團(tuán)隊(duì)研究員孟鵬對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示，目前國(guó)內(nèi)柴油需求表現(xiàn)仍較一般，本次成品油限價(jià)上調(diào)后，若原油價(jià)格繼續(xù)呈現(xiàn)震蕩走勢(shì)，市場(chǎng)投機(jī)需求將受到抑制，國(guó)內(nèi)柴油市場(chǎng)交投可能會(huì)較為冷清，國(guó)內(nèi)柴油批發(fā)價(jià)格存在一定的下滑空間。

而在汽油方面，炎熱天氣對(duì)汽油需求帶來(lái)有效支撐，加之目前汽油批發(fā)價(jià)格仍整體低于柴油，故而后期國(guó)內(nèi)汽油價(jià)格仍存上漲空間。綜合預(yù)計(jì)，下周期國(guó)內(nèi)柴油批零價(jià)差有望出現(xiàn)回升，而汽油批零價(jià)差仍存下跌可能。

圖片來(lái)源：新華社

油價(jià)大概率會(huì)呈現(xiàn)循環(huán)震蕩走勢(shì)

在本次調(diào)價(jià)政策落地后，油箱容量在50L的家用轎車，加滿一箱92號(hào)汽油將較之前多花6元，出行成本微增。以月跑2000公里，百公里油耗在8L的小型私家車為例，到下次調(diào)價(jià)窗口開啟（7月23日24時(shí)）之前的半個(gè)月時(shí)間內(nèi)，消費(fèi)者用油成本將增加9.6元左右。

物流行業(yè)支出成本上升相對(duì)更加顯著。以月跑10000公里，百公里油耗在38L的斯太爾重型卡車為例，未來(lái)半個(gè)月內(nèi)，單輛車的燃油成本將增加228元左右。

有機(jī)構(gòu)分析預(yù)測(cè)，當(dāng)前油市的外圍環(huán)境并不穩(wěn)定。全球經(jīng)濟(jì)增速放緩?fù)侠坌枨?，美?lián)儲(chǔ)延緩降息的可能性加大，這些因素都會(huì)打壓油價(jià)。

另一方面，石油輸出國(guó)組織（歐佩克）減產(chǎn)以及美國(guó)原油庫(kù)存下降則會(huì)為油市帶來(lái)支撐。因此在地緣風(fēng)險(xiǎn)不確定的基礎(chǔ)上，油價(jià)大概率會(huì)呈現(xiàn)循環(huán)震蕩的態(tài)勢(shì)。

上周，歐佩克和非歐佩克國(guó)家部長(zhǎng)級(jí)會(huì)議決定延長(zhǎng)當(dāng)前的減產(chǎn)協(xié)議至2020年3月。即便如此，國(guó)際油價(jià)當(dāng)天依然下挫逾4%。石油矩陣咨詢公司分析師奧利維爾·雅各布表示，從全球來(lái)看，市場(chǎng)擔(dān)心石油需求增長(zhǎng)潛力，如果歐佩克確實(shí)希望達(dá)到既定的庫(kù)存水平，就需要進(jìn)一步縮減產(chǎn)量。

巴克萊銀行預(yù)計(jì)，今年石油需求增速將降至2011年來(lái)最低水平，日均產(chǎn)量同比增幅將不及100萬(wàn)桶。

有分析師認(rèn)為，隨著重要事件相繼落地且未超預(yù)期，油價(jià)因利好出盡而回落，關(guān)注點(diǎn)再次回歸供需基本面。歐佩克與非歐佩克雖延長(zhǎng)減產(chǎn)期限但并未對(duì)減產(chǎn)作出進(jìn)一步要求，而市場(chǎng)普遍預(yù)期需求增速將繼續(xù)放緩甚至有下降風(fēng)險(xiǎn)，中長(zhǎng)期看，這仍將持續(xù)打壓油價(jià)。

封面圖片來(lái)源：新華社