券商分類評(píng)價(jià)進(jìn)入最后沖刺：14項(xiàng)加分47項(xiàng)扣分，大券商優(yōu)勢(shì)明顯！

每經(jīng)記者 王硯丹    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

一年一度的券商分類評(píng)價(jià)又將到來。按照慣例，每年7月中旬，證監(jiān)會(huì)將公布最新的券商分類調(diào)查結(jié)果。這將直接關(guān)系到券商今后一年的新業(yè)務(wù)申請(qǐng)、投?；鹄U納等情況，所以被視為全行業(yè)一年一次最重要的“大考”。

前期各地證監(jiān)局已向券商下發(fā)《關(guān)于做好2019年證券公司分類評(píng)價(jià)自評(píng)工作的通知》，各家券商分類評(píng)價(jià)自評(píng)工作需要在6月25日前將自評(píng)結(jié)果報(bào)送監(jiān)管部門。另外，中國證券業(yè)協(xié)會(huì)也已經(jīng)公布了最權(quán)威的2018年度證券公司經(jīng)營業(yè)績排名情況。可以說，目前2019年度的證券公司分類評(píng)價(jià)已進(jìn)入最后沖刺階段。

今年14個(gè)加分項(xiàng)大券商仍有優(yōu)勢(shì)

按照《證券公司分類監(jiān)管規(guī)定》，證券公司每年進(jìn)行一次分類評(píng)價(jià)，評(píng)級(jí)期為上一年度5月1日至本年度4月30日。一般而言，經(jīng)證券公司自評(píng)、證監(jiān)局初審、中國證監(jiān)會(huì)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部復(fù)核，由中國證監(jiān)會(huì)證券基金機(jī)構(gòu)監(jiān)管部、證監(jiān)局、自律組織、證券公司代表等組成的證券公司分類評(píng)價(jià)專家評(píng)審委員會(huì)審議確定。

分類評(píng)價(jià)結(jié)果為A（AAA、AA、A）、B（BBB、BB、B）、C(CCC、CC、C)、D、E等5大類11個(gè)級(jí)別，ABC三類各級(jí)別公司均為正常經(jīng)營公司，其劃分僅反映公司在行業(yè)內(nèi)合規(guī)狀況和風(fēng)險(xiǎn)管理能力的相對(duì)水平，DE類分別為潛在風(fēng)險(xiǎn)可能超過公司可承受范圍及被依法采取風(fēng)險(xiǎn)處置措施的公司。主要體現(xiàn)的是證券公司合規(guī)管理和風(fēng)控的整體狀況，其評(píng)價(jià)結(jié)果并不代表監(jiān)管部門對(duì)證券公司資信狀況及等級(jí)的評(píng)價(jià)，監(jiān)管部門會(huì)就評(píng)價(jià)結(jié)果在行政許可、監(jiān)管資源分配、現(xiàn)場檢查頻率等方面進(jìn)行參考。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者從某券商處獲得了今年的自評(píng)工作底稿。從底稿來看，今年券商分類評(píng)價(jià)共有14個(gè)加分項(xiàng)指標(biāo)，覆蓋了“證券公司持續(xù)合規(guī)狀況、證券公司風(fēng)險(xiǎn)管理能力、證券公司市場競爭力”三大評(píng)價(jià)體系。“證券公司市場競爭力、凈資本收益率、成本管理能力、信息系統(tǒng)建設(shè)投入等指標(biāo)排名情況，證券公司脫貧攻堅(jiān)等社會(huì)責(zé)任履行專項(xiàng)評(píng)價(jià)情況，以及證券公司合規(guī)管理能力專項(xiàng)評(píng)價(jià)指標(biāo)”已由中國證券業(yè)協(xié)會(huì)于6月18日晚間公布。

從公布的2018年度證券公司39項(xiàng)排名指標(biāo)來看，大券商的優(yōu)勢(shì)仍然非常明顯，在加分項(xiàng)上有非常大的優(yōu)勢(shì)。

如2018年證券公司凈資產(chǎn)排名上看，中信證券、國泰君安、海通證券排名前三；華泰證券、廣發(fā)證券、招商證券排名第四至第六。與2017年相比，前六名的位次沒有任何變化。

2018年的收入方面，中信證券、海通證券、國泰君安、華泰證券、廣發(fā)證券分列前五。中金公司收入排名大幅上升至第六名，2017年的第六名招商證券2018年位次下降至第八。申萬宏源保持第七不變。中信建投上升一位，至第九。2017年的第八名國信證券2018年下降至第十一名；與此同時(shí)銀河證券也從第九跌至第十二。東方證券從第十二上升至第十名。

47個(gè)扣分項(xiàng)考驗(yàn)券商合規(guī)經(jīng)營能力

而在扣分項(xiàng)方面，今年的扣分項(xiàng)為47項(xiàng)，與2018年沒有發(fā)生變化?？鄯猪?xiàng)包括了資本充足、公司治理與合規(guī)管理、全面風(fēng)險(xiǎn)管理、信息系統(tǒng)安全、客戶權(quán)益保護(hù)、信息披露、被采取的措施情況、被自律組織采取書面自律措施和紀(jì)律處分情況等。

正是因?yàn)橛锌鄯猪?xiàng)的存在，一些券商分類評(píng)價(jià)在某些年份出現(xiàn)大幅波動(dòng)。而其中，重大行政監(jiān)管措施最受業(yè)內(nèi)關(guān)注。因?yàn)樗粌H影響到“被采取的措施情況”、“紀(jì)律處分”等直接的扣分項(xiàng)，也同時(shí)暴露出公司內(nèi)部控制某些方面存在重大缺陷。

如西南證券2017年由A級(jí)直接被降級(jí)至C級(jí)，原因是西南證券在大有能源并購重組、九好集團(tuán)資產(chǎn)重組中，沒有勤勉盡責(zé)。這不但導(dǎo)致西南證券被立案調(diào)查并最終受到罰款等行政處罰，還導(dǎo)致了公司投行業(yè)務(wù)一度停滯。2018年，西南證券又升級(jí)至BBB級(jí)，但仍然未能重返A(chǔ)類。

中原證券在連續(xù)三年保持A類A級(jí)券商后，2018年被降為C級(jí)。連降六級(jí)的原因主要與受到行政監(jiān)管有一定關(guān)系。

如2017年5月，河南證監(jiān)局發(fā)布對(duì)中原證券實(shí)施責(zé)令改正等措施的決定，因鶴壁分公司未經(jīng)公司總部批準(zhǔn)，擅自代銷金融產(chǎn)品；中原證券鶴壁分公司負(fù)責(zé)人周震及員工匯集不合格投資者資金，以周震和員工個(gè)人名義購買私募基金產(chǎn)品。另外，2017年11月30日，中原證券收到證監(jiān)會(huì)調(diào)查通知書：因其在擔(dān)任天津豐利創(chuàng)新投資有限公司收購徐州杰能科技發(fā)展有限公司股權(quán)事項(xiàng)的財(cái)務(wù)顧問過程中涉嫌未勤勉盡責(zé)，根據(jù)《證券法》規(guī)定，中原證券被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

值得一提的是，從2018年的情況來看，券商分類評(píng)價(jià)結(jié)果是一種綜合考量。大券商雖有較多加分優(yōu)勢(shì)，但中型券商如果合規(guī)經(jīng)營仍能獲得較好評(píng)價(jià)結(jié)果。如紅塔證券盡管凈資本等指標(biāo)落后于中信、華泰等龍頭，但連續(xù)三年被評(píng)為A類A級(jí)。而如果一些券商暴露出較大風(fēng)險(xiǎn)，則可能好級(jí)別立刻不保。去年最極端的例子是華信證券，從2017年的BB級(jí)直接降至D類，成為九年來唯一一家“不及格”券商。

6月18日中國證券業(yè)協(xié)會(huì)公布2018年度證券公司經(jīng)營業(yè)績排名情況后，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者已就該榜單進(jìn)行了詳細(xì)解讀。今日《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者將著眼于可能的潛在扣分項(xiàng)，從本年評(píng)價(jià)期間的監(jiān)管措施入手，進(jìn)行再次深入解讀。