A股震蕩私募淘汰賽加速：5月證券私募規(guī)模縮水126億，小私募兩月消失275家！

每經(jīng)記者 楊建    每經(jīng)編輯 吳永久    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

受A股市場波動影響，2018年2月證券私募規(guī)模開始縮水，持續(xù)到2019年4月才緩解，不過在2019年5月證券私募規(guī)模再度縮水，較4月減少125.90億元，而私募規(guī)?？s水原因主要是客戶贖回與業(yè)績下滑。

值得注意的是，在震蕩行情中，私募行業(yè)加速淘汰進程，數(shù)據(jù)顯示，4月有219家規(guī)模在5000萬以下的私募從市場中消失，5月有56家規(guī)模在5000萬以下的私募消失。也就是說，在4月~5月，合計有275家5000萬以下規(guī)模的私募從市場中消失了。

5月證券私募規(guī)模縮水126億元

受A股市場波動影響，2018年2月證券私募規(guī)模開始縮水，持續(xù)到2019年4月才緩解，不過在2019年5月證券私募規(guī)模再度縮水，較4月減少125.90億元，而規(guī)?？s水原因主要是客戶贖回與業(yè)績下滑。從數(shù)據(jù)來看，今年5月股票策略私募收益遭遇明顯回撤。以股票策略產(chǎn)品為例，前4月最高收益為420.79%，而前5月僅為391.36%，而且實現(xiàn)翻倍的產(chǎn)品數(shù)量也從51只回落至34只。

另外根據(jù)私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)，5月份私募新產(chǎn)品的發(fā)行大幅下降，單月發(fā)行私募產(chǎn)品973只，相較年內(nèi)高點4月的1737只大幅減少。具體數(shù)據(jù)來看，進入2019年，私募基金發(fā)行數(shù)量瞬間放大，3月份和4月份進入爆發(fā)期，新發(fā)行私募證券投資基金數(shù)量分別高達1444只和1737只，創(chuàng)最近一年來的新高，而5月份則有所下降，單月發(fā)行973只。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，在2019年5月份，八大策略的私募基金表現(xiàn)較差。正收益率比例最高的為固定收益，高達82.31%的產(chǎn)品獲得正收益率。其次是管理期貨策略和相對價值策略，分別66.85%和65.97%的產(chǎn)品為正收益率。而產(chǎn)品數(shù)量最多的股票策略，只有18.44%的產(chǎn)品月度收益率為正，僅略高于事件驅(qū)動策略。另外，共計有36只產(chǎn)品上半年實現(xiàn)了超過100%的收益，其中更有6只產(chǎn)品今年以來收益率超300%。

從百億級大型股票私募機構(gòu)上半年的成績單來看，今年上半年多數(shù)百億級股票私募仍然有較為穩(wěn)健的正收益表現(xiàn)。私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，景林資產(chǎn)、高毅資產(chǎn)、淡水泉投資等業(yè)內(nèi)知名的百億級股票私募機構(gòu)，旗下均有超過一半的產(chǎn)品在今年上半年實現(xiàn)兩位數(shù)正收益。景林資產(chǎn)、高毅資產(chǎn)旗下產(chǎn)品的業(yè)績依舊延續(xù)了此前幾年的突出表現(xiàn)。

對此有業(yè)內(nèi)私募人士告訴《每日經(jīng)濟新聞》記者，對于小私募來說，高收益大多因市場行情與自己的投資風格相契合有關，所以注定了這樣的收益難以持久。大型私募雖然在某一年的收益并不出眾，但是憑借良好的風控與覆蓋面較廣投研團隊，更能在變幻的市場環(huán)境中長期生存下來。

5000萬規(guī)模以下私募消失200多家

在經(jīng)過一季度的上漲之后，市場在二季度陷入調(diào)整之中，根據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2019年5月底，基金業(yè)協(xié)會已登記私募基金管理人24307家，已備案私募產(chǎn)品77465只，管理基金規(guī)模13.31萬億元，較4月減少26.26億元。其中已備案私募證券投資基金38190只，基金規(guī)模2.34萬億元，較4月減少125.90億元。同期A股市場也是遭遇了慘淡的5月，5月創(chuàng)業(yè)板指跌8.63%、深證成指跌7.77%、滬深300指數(shù)跌7.24%。

截至2019年5月底，從私募基金管理人的規(guī)模來看， 規(guī)模在100億元及以上的有252家，規(guī)模在50億~100億元的有289家，規(guī)模在20億~50億元的有682家，管理基 金規(guī)模在10億~20億元的有833家，規(guī)模在5億~10億元的有1196家，規(guī)模在1億~5億元的有4416家，規(guī)模在0.5億~1億元的有2327家。截至2019年5月底，已登記的私募基金管理人有管理規(guī)模的共21316家，平均管理規(guī)模6.24億元。

就私募行業(yè)來看，中小私募由于管理規(guī)模較小，船小好調(diào)頭，操作手法往往比較激進靈活，也容易獲取更多的超額收益，但是投研能力與風控措施沒有跟上的話，“翻船”的私募并不在少數(shù)。從基金業(yè)協(xié)會披露的數(shù)據(jù)來看，截至5月底，國內(nèi)私募基金管理人數(shù)量較4月減少81家，從減少的私募管理人數(shù)量對應的管理規(guī)模來看，主要集中在無管理規(guī)模和管理規(guī)模5000萬元以下兩類。

據(jù)基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至2019年5月底，有11321家私募的管理規(guī)模在5000萬以下。而截至今年4月底，5000萬規(guī)模以下的私募合計11377家。也就是說，在5月，有56家規(guī)模在5000萬以下的私募從市場上消失了，還有兩家私募掉出百億級私募行列。

另外對比今年基金業(yè)協(xié)會披露的3月、4月數(shù)據(jù)來看，從今年3月底的數(shù)據(jù)來看，合計3044家登記備案私募沒有管理規(guī)模，而管理規(guī)模在5000萬元以下的私募合計11596家，也就是說，在今年4月、5月份期間，合計275家管理規(guī)模在5000萬以下的私募從市場上消失了。