多家公司增持“難產(chǎn)” 缺錢是主因

近期，A股增持計劃未落實(shí)的情況頻繁出現(xiàn)。6月21日，南京新百披露，公司控股股東三胞集團(tuán)、實(shí)際控制人袁亞非終止實(shí)施增持計劃。6月19日，大平洋第一大股東嘉裕投資擬終止實(shí)施增持計劃。6月4日，茂碩電源公告，擬增持主體的增持計劃“擱淺”。

從過往案例看，延期增持的現(xiàn)象在A股并不少見，但直接宣布終止增持卻并不多見。據(jù)證券時報記者不完全統(tǒng)計，截至6月21日，今年以來，至少有21家公司披露了終止增持計劃的公告，數(shù)量明顯增多。而過去三年，A股增持“難產(chǎn)”的數(shù)據(jù)每年僅為個位數(shù)。另外，今年已有超過20家公司宣布相關(guān)增持計劃延期。

“缺錢”是終止主因

證券時報記者梳理公告發(fā)現(xiàn)，多數(shù)公司將增持計劃延期歸咎于“敏感期”限制。即在增持計劃實(shí)施期間，由于公司定期報告、業(yè)績預(yù)告、重大事項(xiàng)導(dǎo)致的交易敏感期，節(jié)日等非交易日影響，因此增持主體的有效增持時間不足。

至于終止增持的原因，各公司通常解釋為外部環(huán)境因素和擬增持人個人因素所致。多數(shù)公司強(qiáng)調(diào)資本市場環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境以及融資環(huán)境等客觀情況已發(fā)生較大變化，但落腳點(diǎn)還是在于增持主體未能籌集到相應(yīng)資金。

譬如，近一個月內(nèi)，作為控股股東及實(shí)控人，三胞集團(tuán)及袁亞非連續(xù)爽約旗下宏圖高科、南京新百2家公司的增持承諾。其原計劃增持2家公司分別不低于4億元、5000萬元，但均一度延期增持，而至發(fā)布終止增持計劃公告時，三胞集團(tuán)及袁亞非對宏圖高科、南京新百尚處于“零增持”狀態(tài)。這2家公司終止增持原因均為，2018年下半年以來，因流動性緊張、主要資產(chǎn)被凍結(jié)等原因，三胞集團(tuán)及袁亞非未能籌集到相應(yīng)的增持資金。

又如，陽普醫(yī)療在解釋實(shí)控人及高管終止增持時，除了表示外部融資困難，公司還稱，2018年二級市場股價大幅下跌，實(shí)控人作為第一期員工持股計劃的補(bǔ)倉義務(wù)人，對員工持股計劃進(jìn)行了多次補(bǔ)倉。同時，由于二級市場股價下跌導(dǎo)致實(shí)控人無法通過股份質(zhì)押獲取更多資金。就控股股東未能完成增持計劃，凱恩股份此前稱，凱恩集團(tuán)目前資金不足，償債壓力較大且持有的公司股份已全部被質(zhì)押凍結(jié)，現(xiàn)階段已無法籌措資金在計劃期間內(nèi)增持公司股票，因此已無能力履行增持計劃。

此外，今年“難產(chǎn)”的增持計劃中不乏億元級別的“慷慨”方案。3月20日晚，粵泰股份公告，實(shí)控人楊樹坪及控股股東因未能籌集到相應(yīng)的增持資金，決定終止實(shí)施原定的4億元至10億元增持計劃，且擬終止增持前一股未增；1月29日晚，融鈺集團(tuán)宣布董事長尹宏偉申請終止履行未實(shí)施部分的增持計劃，其原擬增持5億元至10億元，增持比例不低于5%，此次終止前，其通過控制的公司累計增持了993.87萬股，占公司總股本的比例為1.18%。此外，合眾思壯、陽普醫(yī)療等多家公司取消的增持計劃資金規(guī)模也均屬億元級別。

值得一提的是，部分公司在增持爽約后，又把取消的增持計劃續(xù)上了。德威新材5月28日公告，公司此前審議通過了《關(guān)于公司部分管理人員終止實(shí)施增持計劃的議案》，因?qū)疚磥戆l(fā)展充滿信心，公司總經(jīng)理周建明出具承諾函，自愿承接公司部分管理人員增持公司股份的計劃，擬增持金額不低于5000萬元。思維列控今年2月曾披露董事長李欣擬取消增持計劃，約一個月后公司再發(fā)公告，稱鑒于取消增持可能對董事長個人信譽(yù)及上市公司資本市場形象造成負(fù)面影響，李欣決定積極籌措資金，繼續(xù)履行前期增持承諾，截至3月14日，其增持股份計劃實(shí)施完畢。

監(jiān)管層追問資金籌措過程

增持“難產(chǎn)”現(xiàn)象的增多也引發(fā)了監(jiān)管層的關(guān)注。近期，交易所接連行動，對茂碩電源、太平洋等公司股東終止增持的行為火速進(jìn)行問詢，問題集中于擬增持主體的具體籌資安排、是否存在誤導(dǎo)投資者的情形等。

茂碩電源6月4日晚間披露部分董事、高管及核心管理人員增持計劃終止后，次日即遭深交所問詢。交易所請公司說明上述人員原計劃的融資渠道或融資安排，以及目前融資渠道受限的具體情況。此外，需說明上述人員在制定該增持計劃時的決策是否足夠?qū)徤鳎皇欠翊嬖诶迷龀钟媱澇醋鞴竟蓛r、誤導(dǎo)投資者的情形。

此外，粵泰股份實(shí)控人還因增持計劃違規(guī)，被廣東證監(jiān)局警示。今年4月9日，廣東證監(jiān)局下發(fā)《關(guān)于對楊樹坪采取出具警示函的決定》，指出粵泰股份實(shí)控人楊樹坪未在承諾期內(nèi)完成增持粵泰股份股票計劃，且未提出新承諾替代原有承諾或者提出豁免履行承諾義務(wù)提交公司股東大會審議。

證券時報 李曼寧 封面及文中圖均來自攝圖網(wǎng)

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