蘇寧易購擬48億元收購家樂福中國80%股權(quán) 騰訊、永輝去年欲投資未成行

每經(jīng)記者 曾劍    每經(jīng)編輯 宋思艱    

蘇寧易購（002024,SZ）今日（6月23日）下午宣布，全資子公司蘇寧國際與家樂福集團(tuán)簽訂《股份購買協(xié)議》，蘇寧國際向家樂福集團(tuán)以現(xiàn)金48億元人民幣等值歐元收購家樂福中國80%股份。2018年初，家樂福集團(tuán)曾與騰訊、永輝簽署協(xié)議，由這兩家公司入股家樂福中國。如今來看，最后的“贏家”卻是蘇寧易購。根據(jù)方案披露的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，家樂福中國去年業(yè)績?nèi)匀惶幱谔潛p狀態(tài)，但同比大幅減虧。

蘇寧易購擬借收購發(fā)展快消業(yè)務(wù)

此次交易，家樂福中國100%股權(quán)估值為60億元。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，家樂福中國2018年末歸屬于母公司所有者權(quán)益合計(jì)約-19.27億元。蘇寧易購表示，家樂福中國2018年?duì)I業(yè)收入約為299.58億元，此次交易價(jià)格隱含的股權(quán)價(jià)值/收入倍數(shù)為0.2。通過與A股主要的同行業(yè)上市公司，2018年平均股權(quán)價(jià)值/收入倍數(shù)的平均值0.88及中位數(shù)0.7相比，此次交易的估值水平較為合理。

對于家樂福中國凈資產(chǎn)為負(fù)的情況，蘇寧易購表示，近年來線下零售業(yè)態(tài)受到互聯(lián)網(wǎng)的沖擊，家樂福中國雖然積極應(yīng)對，但仍帶來了階段性的經(jīng)營虧損。據(jù)悉，家樂福中國2017年?duì)I業(yè)收入為324.47億元，凈利潤虧損10.99億元；2018年，公司營業(yè)收入為299.58億元，凈利潤虧損5.78億元。

雖然家樂福中國尚處于虧損狀態(tài)，但蘇寧易購認(rèn)為，家樂福中國在中國市場深耕24年，門店網(wǎng)絡(luò)覆蓋22個(gè)省份及51個(gè)大中型城市。作為行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，家樂福中國具有較強(qiáng)的供應(yīng)鏈能力，豐富的線下運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)，較高的品牌知名度等優(yōu)勢，且近兩年網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，虧損收窄。

據(jù)家樂福集團(tuán)提供數(shù)據(jù)顯示，家樂福中國2018年息稅折舊攤銷前利潤為5.16億元。基于此，蘇寧易購認(rèn)為家樂福中國擁有較高的提升空間。

在蘇寧易購看來，通過收購家樂福中國能夠進(jìn)一步豐富公司智慧零售場景布局，加快大快消類目的發(fā)展；有利于降低采購和物流成本，提升公司市場競爭力和盈利能力。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，2018年度，蘇寧易購營業(yè)收入為2449.57億元，家樂福中國同期的營業(yè)收入占比約12.23%。上市公司的經(jīng)營規(guī)模有望進(jìn)一步提升。

據(jù)披露，除了支付48億元收購家樂福中國80%股權(quán)外，蘇寧易購還將向其提供股東貸款，用于運(yùn)營資金方面提供支持。

騰訊和永輝投資未成行

值得一提的是，根據(jù)蘇寧易購公告顯示，家樂福中國由Carrefour Nederland B.V.全資持股，而Carrefour Nederland B.V.為家樂福集團(tuán)注冊于荷蘭的全資子公司。這則信息說明：2018年傳出的騰訊和永輝將對家樂福中國投資的情況未能成為現(xiàn)實(shí)。

2018年初，家樂福集團(tuán)曾公告稱，其與騰訊和永輝就家樂福中國進(jìn)行潛在投資簽署了投資意向書。投資將結(jié)合家樂福集團(tuán)的全球零售專業(yè)知識(shí)、騰訊的技術(shù)和永輝的運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。不過，在該筆投資完成后，家樂福中國仍將由家樂福集團(tuán)控股。

此外，家樂福集團(tuán)當(dāng)時(shí)還表示，其與騰訊簽署了一項(xiàng)關(guān)于在中國開展戰(zhàn)略合作的初步協(xié)議，以整合家樂福集團(tuán)長期積累的零售能力和騰訊的數(shù)字技術(shù)與創(chuàng)新能力。借助這一合作關(guān)系，家樂集團(tuán)福將提高其在線知名度，增加線下和在線零售業(yè)務(wù)的流量，開發(fā)新的智能零售計(jì)劃。而騰訊將進(jìn)一步發(fā)展其社交平臺(tái)上提供的零售服務(wù)，并促進(jìn)微信、微信支付、云計(jì)算等服務(wù)在家樂福集團(tuán)生態(tài)系統(tǒng)內(nèi)的應(yīng)用。

彼時(shí)，上述合作被外界理解為家樂福集團(tuán)要出售中國區(qū)業(yè)務(wù)。騰訊入股家樂福中國也被業(yè)內(nèi)理解為：其要對標(biāo)阿里投資高鑫零售，加入中國零售行業(yè)線上線下合作戰(zhàn)局。

如今來看，上述投資意向書似乎并沒有實(shí)際執(zhí)行，或者說沒有得到完整執(zhí)行。

有意思的是，在今年5月，關(guān)于家樂福集團(tuán)“正在考慮包括出售中國業(yè)務(wù)在內(nèi)的多個(gè)方案”的消息再度在網(wǎng)絡(luò)上流傳。而據(jù)AI財(cái)經(jīng)社報(bào)道稱，家樂福集團(tuán)相關(guān)人士向其回應(yīng)稱：“出售中國業(yè)務(wù)不在議程之上。”

封面圖片來源：攝圖網(wǎng)