金價暴漲站上1400美元 6種投資黃金的方法總有一款適合你

每經記者 聶虹    每經編輯 葉峰    

闊別6年，今日黃金價格盤中突破1400美元大關，一路沖高到1411.83美元/盎司。雖然之后回落至1398.6美元/盎司，但這一消息仍然振奮人心，不少國際金融機構都做出了看漲預測，預測區(qū)間在1400~1600美元區(qū)間不等。黃金本輪上漲的原因是什么？能否站穩(wěn)1400美元，個人投資者又應當如何投資呢？

多因素助金價高漲 黃金ETF年內盈利超8%

本月以來，倫敦金現價格節(jié)節(jié)攀升，截至發(fā)稿，6月以來已上漲超8%。今日盤中更是創(chuàng)出6年來新高，站上了1411.83美元/盎司。

對于最近黃金出現上漲，華安基金總經理助理許之彥認為有三個原因：一是從去年10月份開始市場預期美聯儲不再加息，到今年開始預期會減息。特別是此次美聯儲央行的會議，說的非常明確，過去加息的歷程將告一段落，不僅不加息反而還提及將減息，所以市場今年預期將會有一次減息。

二是全球經濟的減弱，雖然預期不會像2008年那樣走向一個快速下跌的衰退，但可能會預期比原來的經濟情況會要糟糕一些。

三是全球的經濟格局和政治穩(wěn)定，包括一些風險事件，促使投資人轉向黃金。微觀層面上，黃金的整體需求最近三個月來有所回升，此外央行也在加速配置黃金，包括黃金ETF的上升以及黃金期貨合約的空單轉多單等都是黃金市場出現的積極變化。

有數據顯示，自2018年12月至今年5月底，央行已連續(xù)6個月增持黃金儲備。央行持續(xù)出手增持黃金的同時，Wind數據顯示，截至6月21日，四只黃金ETF6月以來總份額增長超8000萬份，其中華安黃金ETF、易方達黃金ETF和國泰黃金ETF分別增長了7680萬份、2010萬份和1170萬份。此外，年初至今，四只黃金ETF及其聯接基金產品凈值均增長超8%，上漲最多的華安易富黃金ETF聯接基金C達到9.18%。

分散風險利器 5%-10%配比較好

從古至今，人們普遍將黃金視為儲存財富的重要手段。

雖然黃金不再作為貨幣，喪失了其作為貨幣的交易媒介和價值尺度功能，但其仍然具有價值儲存功能。且由于黃金是金融資產中具有內在價值、永不違約的資產，本質上來說黃金能夠對抗信用風險，因此黃金還發(fā)揮著避險功能和穩(wěn)定器的作用。

黃金作為特殊產品，和股票、地產、債券等資產的收益率相關性非常低，是分散風險、優(yōu)化資產組合和規(guī)避投資風險非常好的品種。有貴金屬投資人士表示，目前投資界比較一致的看法是，在資產配置比例中，建議黃金資產占比為5%～10%。

對于這一配置比例，許之彥也表示贊同。“黃金非常重要的一點是它和股票是負相關的，在資產配置中能起到一個分散風險的效果。從配置比例來講，黃金在全球資產中占比大約在5%左右，對個人高端財富群體來說，5~10%算是一個比較合適的配置比例，但每個家庭的風險收益不同，具體操作時還是要根據個人的風險收益狀況和投資來做一個調整和配置。”

作為風險分散利器，黃金又需要面對哪些風險呢？或者說影響黃金價格的因素有哪些呢？有貴金屬投資人士表示，隨著黃金價格的市場化，影響黃金價格變動的因素日益增多。

從供給端和需求端來看，供給端包括金礦開采和舊金回收，全世界每年金礦產量約為2500噸左右，每年產量變動平穩(wěn)，舊金回收的供給量則受價格影響較大。

從需求端看，主要是工業(yè)需求、首飾需求和投資需求。工業(yè)方面的需求變動平穩(wěn)，對金價影響較少。首飾需求占比超過70%，對價格的影響大致呈現季節(jié)性和周期性，通常在第一季度和第四季度，這和國家地區(qū)的文化有關，比如我國的農歷新年，西方的圣誕節(jié)情人節(jié)等，這些時間段對金飾的需求都較其他時間會增多。在需求端的三大因素中，投資需求對金價的影響最大，例如黃金ETF面市至今已吸引上千億資金流入黃金市場，這也成為近幾年金價大漲的直接動力之一。此外，美元匯率、石油價格、貨幣政策、通貨膨脹及利率水平、各主要國家地緣政治局勢及突發(fā)事件等也都是影響黃金價格的重要因素。

6種黃金投資法 總有一款適合你

對于大部分普通人而言，購買黃金大多基于裝飾需求和投資需求。大眾最熟悉的無疑是實物黃金，但其實隨著我國黃金市場的開設，投資方式也日益多元化，僅記者了解到的黃金投資方式就不下6種。

1）實物黃金

適用人群：有長期持有心態(tài)的大眾人群

實物黃金無疑是門檻最低，歷史最悠久，大眾最熟悉的一種方式。不需要銀行賬戶、基金賬戶、股票賬戶，走進銀行和金店都可以買到實物黃金。由于作投資使用，建議大家選擇金磚金塊金條等沒有工藝元素的黃金產品，避免產生額外的費用影響投資收益。這種投資方式的優(yōu)勢是門檻低，可作收藏饋贈之用，但缺點是若保存方式不當會對黃金價值造成一定損耗，而代保管服務會產生保管費、儲藏費和保險費等費用，流動性較差，變現成本較高。

2）紙黃金/賬戶金

適用人群：擁有銀行賬戶的投資人群

紙黃金是黃金證券化后的一種產物，由銀行報出的黃金買賣價格，是一種賬面上的黃金交易，不能提取實物，所以銀行也把它叫做“賬戶金”。投資者根據銀行以美元、人民幣或其他幣種計價報出的各賬戶貴金屬買入/賣出價格，買入或賣出相應賬戶貴金屬份額。需要注意的是，買賣的價格由銀行報出, 投資者只能根據銀行的報價點價成交，不能參與報價。因此，對紙黃金而言，投資者的交易對手都是銀行。優(yōu)點是交易方便快捷，一般能完成實時交易實施清算。缺點是無法參與報價，無法提取實物。

3）黃金現貨實盤、現貨即期及現貨延期交易

適合人群：開通貴金屬交易賬戶，具有一定專業(yè)的黃金投資知識的投資人群

黃金現貨實盤交易是合約買方報價時必須有全額資金，合約的賣方報價時必須有相應的實物，成交后，實時進行實物交割，以錢貨兩訖的方式進行清算?，F貨即期交易，則是指T日交易、T+2日交割的合約，即在成交后兩天內交割。而現貨延期（T+D）則是指以支付保證金的形式進行交易、當日無負債方式進行結算的合約，客戶可以選擇合約成交當日交割，也可以延期交割，同時引入延期補償費機制來調節(jié)實物供求矛盾。交易標的主要是金條、金錠和金幣，珠寶首飾等也在其中。上海黃金交易所是全球最大的黃金現貨場內交易所之一。其實行會員制組織形式，會員可以直接參與交易，機構客戶和個人必須通過會員，代理參與交易。優(yōu)點是報價交易方式透明，還可引入做空機制讓交易方式更多元，缺點是要具有一定專業(yè)的黃金投資知識，投資波動大。

4）黃金遠期掉期等衍生品

適用人群：開通期貨交易等賬戶，具有相當專業(yè)的衍生品投資基礎的投資者

黃金衍生品交易主要目的是套期保值和投資套利，是現貨交易的補充。其中，黃金遠期交易是指交易雙方以約定的黃金交易品種、交易數量、交易價格，在約定的未來某一日期交割的黃金交易；而黃金掉期交易則指交易雙方約定在一前一后兩個不同的起息日進行方向相反的兩次資金及實物的交割。在第一次交割中，一方按照約定的價格買入（賣出）黃金；在第二次交割中，該方再按照另一約定的價格賣出（買入）黃金。從玩法上，就可看出更為復雜，適合具有相當專業(yè)的衍生品投資基礎的投資人群。優(yōu)點是交易透明玩法多樣，缺點是較為專業(yè)，風險高。

5)黃金ETF及其聯接基金

適用人群：擁有證券賬戶或基金賬戶的投資人群

黃金ETF及其聯接基金，主要投資于上海黃金交易所掛盤交易的黃金現貨合約等黃金品種來緊密跟蹤國內黃金現貨價格的產品。這類產品的優(yōu)點是門檻低，跟蹤性好，成本低，運作透明。缺點是需要開設證券賬戶，但如果沒有證券賬戶，也可在場外購買黃金ETF聯接基金。

6）藏品黃金

適用人群: 具有收藏眼光的投資人群

藏品黃金包括因工藝價值、文化價值、權威價值和藝術價值等具有收藏性的黃金品。有收藏人士表示，黃金藝術品價值不在于黃金本身，更多的在于其工藝和收藏性，因此也會有產品遠高于金價本身的溢價。如果一般投資者對黃金藝術品的增值空間和藝術價值缺乏理解和認識，可能無法達到心中的投資預期甚至發(fā)生較大風險。

封面圖片來源：攝圖網