美國SEC通過新法案：投行等經(jīng)紀(jì)商需對投資者承擔(dān)更多責(zé)任

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美國證券交易委員會（SEC）周三投票決定發(fā)布“最佳利益規(guī)則”（Regulation Best Interest），在以客戶的最佳利益為標(biāo)準(zhǔn)行事上，對股票經(jīng)紀(jì)人提出了更為嚴(yán)格的要求。

認(rèn)為高于其現(xiàn)行標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)紀(jì)人創(chuàng)造了對投資者的責(zé)任。

SEC表示，新規(guī)定旨在為投資者提供更多有關(guān)復(fù)雜薪酬激勵和其他可能影響經(jīng)紀(jì)人建議的做法的信息，但不會根除華爾街基于傭金的銷售模式。

股票經(jīng)紀(jì)商此前主要的職能是完成客戶的交易，而隨著這一功能被計(jì)算機(jī)取代，他們轉(zhuǎn)型為客戶提供投資建議。這令他們的職能類似于投資顧問。

但值得注意的是，投資顧問根據(jù)管理金額的規(guī)模以及投資的盈利情況收取費(fèi)用。而股票經(jīng)紀(jì)則通過傭金，也就是說，客戶交易的越多，那股票經(jīng)紀(jì)的收入就越高。這顯然是一個利益沖突。

雖然股票經(jīng)紀(jì)和投資顧問的職能越來越相似，但兩者面臨的監(jiān)管卻有所不同。SEC多年來一直允許股票經(jīng)紀(jì)自稱為金融顧問，但不要求他們公布利益沖突，也不要求他們將客戶的利益置于自己的利益之上。而金融顧問需要公布利益沖突，也必須將客戶的利益置于本人利益之上。

SEC主席Jay Clayton表示，最佳利益規(guī)則使經(jīng)紀(jì)人的標(biāo)準(zhǔn)更接近顧問的標(biāo)準(zhǔn)。他說：“我們?nèi)嫣嵘?、加?qiáng)和澄清這些義務(wù)。這個行動早就應(yīng)該實(shí)施了。”

美國股票經(jīng)紀(jì)行業(yè)在很大程度上支持SEC的計(jì)劃，但要求制定詳細(xì)的指導(dǎo)方針，以使合規(guī)變得更容易。

華爾街見聞 王超