市場正向美聯(lián)儲發(fā)出信號：該降息了，而且是兩次

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經濟增長前景的不確定性使市場越來越期待美聯(lián)儲降息，并且是不止一次的降息。

截至當?shù)貢r間周二，聯(lián)邦基金利率期貨的價格走勢反映出，市場預期美聯(lián)儲年內將“降息兩次”的可能性已經達到40%，今年至今，該概率首度超出了“降息一次”的概率。與此同時，降息三次的概率也在上升。

在美聯(lián)儲透露出任何可能降息的信號之前，美債市場已經先一步采取了行動。

截至5月28日收盤，美國10年期國債收益率跌至2.26%，觸及2017年9月以來的最低點。

同時，長短債利差也再次轉負。根據(jù)圣路易斯聯(lián)儲的統(tǒng)計，截至5月23日，10年-3個月期美債利差報-0.06%，最近兩個月，該數(shù)值已經三次出現(xiàn)倒掛。這種情況過去往往會出現(xiàn)在經濟衰退之前。

在本月早些時候發(fā)布的FOMC利率決議中，美聯(lián)儲官員一致同意“未來一段時間內不會加息”。但盡管如此，近期的美聯(lián)儲的表態(tài)中仍然沒有出現(xiàn)明確的寬松信號。在前5個月經歷過經濟數(shù)據(jù)大幅下滑、特朗普政府強力施壓后，聯(lián)儲也并沒有選擇降息。

Dollar Collapse博客作者John Rubino在最近發(fā)表的文章中認為，美聯(lián)儲繼續(xù)“保持耐心”的立場可能難以為繼：亞特蘭大聯(lián)儲的報告顯示，美聯(lián)儲和藍籌股經濟學家對二季度經濟增長的共識預測都很低，無法帶來企業(yè)利潤的同比增長。這可能導致股價下跌，美聯(lián)儲將從中得到一個結論：只有降息才能阻止全球金融危機蔓延。

天風固收首席分析師孫彬彬也在近日發(fā)布的報告中指出，通脹持續(xù)不足以及利差倒掛反映了美國經濟基本面的疲弱，再加上短期國際風險事件的影響，造就了美債利率大幅下行的局面。

不過也有市場人士對此現(xiàn)象持保留意見。據(jù)CNBC援引市場評論員Jim Cramer稱，技術分析的結果顯示，長期美債價格正在接近上方阻力位，有回落的可能，這意味著收益率有望恢復上升，對多頭構成風險。

華爾街見聞 高姝睿