“B2B+云視頻”雙輪驅(qū)動業(yè)績增長 齊心集團2019一季度扣非歸母凈利大增63%

4月24日晚，齊心集團（002301，SZ）披露2019年一季報顯示，公司1-3月實現(xiàn)營收10.75億元，同比增長53.75%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤3905.52萬元，比上年同期增長30.84%；實現(xiàn)歸屬于上市公司股東扣非后的凈利潤3466.25萬元，同比大增62.81%。

對于業(yè)績增長的原因，齊心集團表示，主要系報告期內(nèi)公司B2B銷售業(yè)務(wù)以及SAAS銀澎云好視通銷售業(yè)務(wù)較年同期增加所致。實際上，在“B2B辦公物資+云視頻”的雙輪驅(qū)動下，齊心集團已連續(xù)3年實現(xiàn)了營收和利潤的快速增長，營業(yè)收入從2015年的15.8億元增長到了2018年的42.41億元，3年時間增長1.7倍；與此同時，歸母凈利潤也從2015年的1971萬元增長到了2018年的1.92億元，3年時間更是增長了近9倍。由此可見，齊心集團業(yè)績的快速增長離不開B2B辦公物資和云視頻業(yè)務(wù)的穩(wěn)健發(fā)展。

不管是2018年年報，還是2019年一季報，齊心集團均以亮眼的業(yè)績，向市場證明了公司的實力與發(fā)展前景。在此背景下，東北證券4月23日發(fā)布研報，上調(diào)齊心集團評級，評級由“謹慎推薦”調(diào)整為“買入”。而在此之前，申萬宏源、天風(fēng)證券等券商均發(fā)布研報，對齊心集團維持“增持”評級，可見，機構(gòu)對齊心集團未來發(fā)展前景也非?？春?。

B2B辦公物資市場未來增長空間巨大

雖然在2019年一季報中，并未涉及具體業(yè)務(wù)的業(yè)績情況，但在不久之前，齊心集團公布的2018年年報顯示，B2B辦公物資業(yè)務(wù)的強勢增長，是最大亮點之一，2018年貢獻營收38.89億元，較上年同比增長37.03%。分產(chǎn)品來看，2018年齊心集團辦公用品實現(xiàn)收入22.66元，同比增長91.8%，增速非常顯著，辦公設(shè)備實現(xiàn)收入15.52億元，同比基本持平。截至目前，B2B辦公物資業(yè)務(wù)已連續(xù)數(shù)年保持快速增長。

齊心集團B2B辦公物資業(yè)務(wù)的強勢增長，還要從國家大力推行的陽光化采購政策說起。為減少政府、央企等單位采購中所存在的“腐敗”、“低效”現(xiàn)象，我國于2015年開始推行以電商化集采為核心的陽光化采購政策，目前包括政府單位、央企、銀行、軍隊，甚至大型民營企業(yè)集團等在內(nèi)單位開始推行電商化集采模式，其結(jié)果就是辦公物資市場迅速向品類齊全、服務(wù)完善、信息技術(shù)支持能力強的少數(shù)大型供應(yīng)商集中。齊心集團作為B2B辦公物資領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)者，也是業(yè)內(nèi)率先戰(zhàn)略布局B2B電商平臺的企業(yè)，充分抓住了這次前所未有的機遇，實現(xiàn)了市場份額的迅速擴容。

齊心集團還不斷創(chuàng)新供應(yīng)鏈管理模式。目前齊心辦公服務(wù)平臺已涵蓋19大品類，擁有50多萬種豐富品類，公司不斷加強品類管理并在技術(shù)端完善中后臺信息化系統(tǒng)，渠道端加快構(gòu)建縱橫一體化服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。通過有效的供應(yīng)鏈管理模式，提升經(jīng)營效率。依托于產(chǎn)品與供應(yīng)鏈、交付服務(wù)、信息技術(shù)等方面的核心能力，齊心集團的B2B辦公物資業(yè)務(wù)迅速崛起，如今已成為包括國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)、中國石化、中國聯(lián)通、中國電建、工商銀行、招商銀行、中信銀行、中國郵政儲蓄、中直機關(guān)、國家稅務(wù)總局等120多家大型客戶的辦公物資供應(yīng)商。

值得一提的是，齊心集團的大客名單還在不斷增加，依據(jù)齊心集團官方公眾號信息顯示，2019年1月至今，齊心集團持續(xù)中標(biāo)多家大型國企機政府機構(gòu)，新增了中海油、光大銀行、中國電建、蘇州三新等多家大客戶，以及陜西省、新疆自治區(qū)、廣州市、成都市、無錫市、柳州市、桂林市等地的政府電商化采購項目。隨著客戶的不斷增加，齊心集團行業(yè)市占率不斷提升。

不僅如此，齊心集團還持續(xù)推進電商及新零售板塊，2018年6月與京東簽訂深度戰(zhàn)略合作意向書，共同開展“無界智慧辦公零售”，2018年公司產(chǎn)品覆蓋全國31個省市區(qū)的4萬家京東門店，實現(xiàn)辦公行業(yè)線上線下的價值鏈重塑。

根據(jù)方正證券研究報告，國內(nèi)辦公物資市場的規(guī)模預(yù)計到2020年可達2.2萬億元。我國辦公物資電商化集采目前仍處于起步階段，隨著國家陽光化采購的推進的深入，預(yù)計將有越來越多的政企單位采用更加透明的電商化集中采購方式進行辦公物資采購，B2B辦公物資行業(yè)仍存在巨大成長空間，齊心集團作為B2B辦公領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，預(yù)計未來會獲得越來越多的市場份額。

云視頻市場空間巨大，齊心好視通領(lǐng)跑行業(yè)

除B2B辦公物資業(yè)務(wù)以外，云視頻業(yè)務(wù)亦是齊心集團業(yè)績增長的重要引擎。

齊心集團旗下的齊心好視通是中國云視頻會議領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，也是云視頻會議領(lǐng)域唯一獲得德勤高科技成長中國50強企業(yè)。根據(jù)IDC數(shù)據(jù)，齊心好視通2016年和2017年在國內(nèi)網(wǎng)絡(luò)會議市場的占有率分別為13.1%和13.9%，連續(xù)兩年保持市場份額占比領(lǐng)先、增長率領(lǐng)先。

隨著信息技術(shù)的發(fā)展，企業(yè)辦公正朝著移動化、智能化、平臺化、社交化方向發(fā)展，云視頻會議因其成本低、適合多類型終端（包括專用視頻會議終端、智能手機、平板電腦等）、可隨時隨地開會等特點，深受企業(yè)歡迎，正在逐步替代專線網(wǎng)絡(luò)視頻會議成為主流，蘊藏著巨大的市場空間。

更重要的是，云視頻會議企業(yè)正在以不可阻擋的勢頭向智慧教育、智慧黨建、智慧醫(yī)療等垂直行業(yè)進軍。公開數(shù)據(jù)顯示，僅一個智慧教育就有超過2000億元的市場空間，據(jù)艾瑞咨詢報告數(shù)據(jù)，智慧教育領(lǐng)域2018年的市場規(guī)模達到2300億元，2019年將達到2700億元。

而齊心好視通作為云視頻會議領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，掌握了行業(yè)最為領(lǐng)先的核心技術(shù)，擁有業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的大并發(fā)、QOS穩(wěn)定傳輸、視頻增益、音頻降噪等近80項知識產(chǎn)權(quán)，實現(xiàn)了單會議室容納10000人同時在線開會，全平臺可容納500000人在線開會的技術(shù)突破。同時，齊心好視通在產(chǎn)品研發(fā)方面極其注重用戶體驗，除清晰流暢的音視頻效果外，齊心好視通系統(tǒng)還配備了語音激勵、文檔共享、聲源自動定位跟蹤、AI人臉識別、群組呼叫、預(yù)約會議、布局切換、電子白板等眾多功能，讓用戶隨時體驗到云視頻會議的樂趣。這一優(yōu)點便使齊心好視通具有較高的客戶留存率。

在垂直行業(yè)市場拓展方面，齊心集團已開始布局智慧教育、智慧黨建、遠程醫(yī)療等行業(yè)市場，目前已有多個項目落地。與騰訊、深圳中學(xué)合作布局了深圳中學(xué)智慧校園項目，共建世界一流智慧校園；與騰訊云合作打造的智慧幼兒園項目在深圳市龍華區(qū)教育科學(xué)研究院附屬幼兒園落地；齊心集團還通過直銷+渠道合作伙伴模式在智慧教育領(lǐng)域服務(wù)了濟南湘西遠程教育平臺、東莞理工學(xué)院、華北電力大學(xué)、中國海洋大學(xué)等高校，并在福建福州、貴州安順、廣西、廣東、河南、浙江等地實現(xiàn)了智慧教育服務(wù)項目落地運營；智慧黨建項目方面，公司在河北、河南、山東、貴州、黑龍江省部分市縣為當(dāng)?shù)攸h員學(xué)習(xí)提供服務(wù)。

值得關(guān)注的是，為了滿足用戶不斷升級的辦公服務(wù)需求，齊心集團還以云視頻服務(wù)為核心，推出了云音視頻PaaS開放平臺。通過PaaS開放平臺，客戶可在自有系統(tǒng)里接入齊心好視通的音視頻技術(shù)，實現(xiàn)遠程音視頻協(xié)作。未來，齊心集團將以PaaS開放平臺為基礎(chǔ)，不斷完善PaaS平臺功能，通過PaaS+SaaS綜合服務(wù)，持續(xù)深挖客戶需求，為客戶量身定制SaaS軟件應(yīng)用服務(wù)，構(gòu)建現(xiàn)代辦公服務(wù)入口。

（本文不構(gòu)成任何投資建議，信息披露內(nèi)容以公司公告為準。）