平安銀行擬發(fā)行500億元永續(xù)債 力求2021年總資本充足率達12.5%

每經記者 胡琳    每經實習編輯 易啟江    

繼今年1月份中行成功發(fā)行首單400億元永續(xù)債后，共有包括工行、農行、中行、交行、光大、中信、華夏、民生等8家銀行披露了擬發(fā)行合計不超過4400億元的永續(xù)債再融資計劃。其中，農行以不超過1200億元永續(xù)債發(fā)行金額居首位。

4月23日，平安銀行發(fā)布公告稱，董事會決議通過了《關于發(fā)行減記型無固定期限資本債券的議案》，決議有效期為自股東大會批準之日起至 2021 年 12 月 31 日止，將在取得股東大會、相關監(jiān)管機構批準后，在銀行間債券市場擇期發(fā)行總規(guī)模不超過500億元永續(xù)債，首期發(fā)行不超過200億元。

圖片來源：攝圖網

據(jù)了解，平安銀行近期出臺了《平安銀行股份有限公司資本管理規(guī)劃（2019-2021）》表示，2019-2021年該行資本充足率目標為到2021年底，核心一級資本充足率、一級資本充足率及總資本充足率逐步達到并超越9%、10%和12.5%。

根據(jù)平安銀行最新數(shù)據(jù)顯示，截至2019年3月末，平安銀行資本充足率三項指標均符合監(jiān)管要求，資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為11.5%、9.59%、8.75%。距離該行資本充足率目標，核心一級資本充足率、一級資本充足率及總資本充足率還差0.25個百分點、0.41個百分點、1個百分點。

截圖據(jù)平安銀行2019年一季度報

平安銀行擬發(fā)行不超過500億元永續(xù)債

4月23日，平安銀行發(fā)布公告稱擬在未來3年擇機發(fā)行總規(guī)模不超過500億元人民幣或等值外幣的減記型無固定期限資本債券，用于補充其他一級資本，首期發(fā)行金額將不超過200億元。

值得注意的是，繼今年1月份中行成功發(fā)行首單400億元永續(xù)債后，共有包括工行、農行、中行、交行、光大、中信、華夏、民生等8家銀行披露了擬發(fā)行合計不超過4400億元的永續(xù)債再融資計劃。其中，農行以不超過1200億元永續(xù)債發(fā)行金額居首位。

天風證券銀行業(yè)首席分析師廖志明告訴記者，永續(xù)債是補充銀行其他一級資本，使得銀行一級資本充足率和資本充足率達標，增加銀行信貸投放能力及資產擴張能力。永續(xù)債與優(yōu)先股類似，均為補充其他一級資本之工具。當前，政策鼓勵銀行發(fā)行永續(xù)債，且市場利率較低，是永續(xù)債發(fā)行的較好時間窗口。

有分析師指出，平安銀行現(xiàn)在推出永續(xù)債是順勢而為，其一，永續(xù)債是監(jiān)管鼓勵和大力推行的一級資本創(chuàng)新工具，作為債務融資工具可補充一級資本且不影響股權結構，不攤薄ROE（凈資產收益率）；其二，永續(xù)債無需證監(jiān)會審批，而是在銀行間市場發(fā)行，不是發(fā)行股票，不會對股價產生沖擊；其三，當前銀行間市場利率處于近兩年來的歷史低位，為永續(xù)債發(fā)行提供了良好的市場環(huán)境。

平安銀行相關負責人介紹，2019至2021年，平安銀行將有301億元二級資本工具和200億元優(yōu)先股面臨贖回，須用同等級或更高級別資本替代。其中，平安銀行在2016年非公開發(fā)行的5年期200億元優(yōu)先股，于2021年在得到銀保監(jiān)會批準的前提下，有權贖回全部或部分本次優(yōu)先股。若贖回200億元優(yōu)先股后，將沒有其他一級資本工具用以填補資本缺口，而發(fā)行無固定期限資本工具能夠幫助平安銀行儲備其他一級資本，緩解優(yōu)先股贖回后資本消耗壓力。通過本次無固定期限資本債券的發(fā)行，可以未雨綢繆解決優(yōu)先股贖回后的資本補充問題。

此外，該負責人表示，今年該行擬出資成立理財子公司，需要消耗50億元乃至更多的資本。500 億元額度可以根據(jù)需要擇機發(fā)行，通過補充其他一級資本的方式有效應對成立理財子公司造成的資本缺口。

監(jiān)管部門積極推進資本工具創(chuàng)新

事實上，監(jiān)管部門一直在積極推進資本工具創(chuàng)新。當前，我國商業(yè)銀行依然面臨著較大的資本補充壓力，尤其在去年股市行情低迷的情況下，大部分銀行仍處于破凈狀態(tài)。從資本結構來看，我國商業(yè)銀行資本金結構上仍有不足，核心一級資本占一級資本比重過大，其他一級資本金較薄，補充工具較為匱乏，僅有優(yōu)先股等少數(shù)途徑，難以滿足實際需求。因此，啟動新的資本金補充工具來防患于未然勢在必行。

天風證券銀行業(yè)首席分析師廖志明此前曾告訴《每日經濟新聞》記者，18年底以來，為提升銀行信貸投放能力以支撐經濟增長，監(jiān)管出臺政策鼓勵商業(yè)銀行加快補充資本。永續(xù)債作為補充其他一級資本的資本工具也在此背景下重新啟動，2019年1月中行率先成功發(fā)行了400億永續(xù)債。當前，商業(yè)銀行迎來了一個較好的補充資本的時間窗口。

國金證券研報中提及，相比優(yōu)先股，發(fā)行永續(xù)債有以下幾個特點：

一是發(fā)行主體包括非上市商業(yè)銀行，解決我國眾多中小非上市銀行其他一級資本補充工具缺乏的問題。二是發(fā)行審批更為簡便。三是損失吸收方式除了轉股還有減記。優(yōu)先股的股性較強且含有強制轉股條款，當觸發(fā)事件發(fā)生時需強制轉換為普通股，因此優(yōu)先股持有人成為該行股東之一，存在銀行股權結構變更、控制權分散風險。四是優(yōu)先股主要在交易所發(fā)行，而永續(xù)債以銀行間市場為主。

此外，相比非金融企業(yè)發(fā)行的普通永續(xù)債，商業(yè)銀行發(fā)行的永續(xù)債作為其他一級資本補充工具最大的不同點在于其不得含有利率跳升機制及其他贖回激勵，因此發(fā)行成本通常會高于非金融企業(yè)。

2021年總資本充足率目標：12.5%

據(jù)了解，平安銀行近期出臺了《平安銀行股份有限公司資本管理規(guī)劃（2019-2021）》表示，2019-2021年該行資本充足率目標為到2021年底，核心一級資本充足率、一級資本充足率及總資本充足率逐步達到并超越9%、10%和12.5%。

圖片來源：攝圖網

根據(jù)平安銀行最新數(shù)據(jù)顯示，截至2019年3月末，平安銀行資本充足率三項指標均符合監(jiān)管要求，資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為11.50%、9.59%、8.75%。距離該行資本充足率目標，核心一級資本充足率、一級資本充足率及總資本充足率還差0.25個百分點、0.41個百分點、1個百分點。

根據(jù)監(jiān)管規(guī)定和資本市場情況，一是通過發(fā)行 H 股、A 股增發(fā)、配股等方式補充核心一級資本；二是通過發(fā)行優(yōu)先股、永續(xù)債等符合《資本管理辦法》規(guī)定的合格一級資本工具補充一級資本，提高一級資本在總資本中的占比，提升資本的損失吸收能力；三是在監(jiān)管許可的范圍內，積極考慮通過發(fā)行合格二級資本工具等方式補充二級資本，形成多元化的資本補充機制，在進一步提高資本充足水平的同時降低資本補充的融資成本，完善融資結構；四是創(chuàng)新資本補充工具,根據(jù)監(jiān)管規(guī)定和市場情況，合理選擇其他創(chuàng)新融資方式對資本進行補充。

事實上，今年以來，平安銀行已經發(fā)行或計劃發(fā)行多種債券用以補充資本。今年初，平安銀行已發(fā)行260億可轉債用以補充核心資本。同時，平安銀行即將發(fā)行300億元二級資本債用以補充二級資本。此外，該行擬發(fā)行不超過500億無固定期限資本債券充實其他一級資本。

平安銀行相關負責人表示：“通過無固定期限資本債券補充其他一級資本，有效優(yōu)化我行現(xiàn)有資本結構，提高抵御風險能力，提升經營管理效率和服務實體經濟的能力。”