首批上市券商一季報(bào)出爐 經(jīng)紀(jì)與自營(yíng)業(yè)務(wù)最“驚喜”

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多家上市券商日前相繼披露今年一季度報(bào)告，經(jīng)紀(jì)和自營(yíng)業(yè)務(wù)成最大“贏家”。分析人士表示，看好再融資和科創(chuàng)板帶來(lái)的業(yè)務(wù)增量，股指期貨的“松綁”也釋放出積極信號(hào)。

券商一季報(bào)“開門紅”

截至中國(guó)證券報(bào)記者發(fā)稿時(shí)，A股上市券商中，已有東吳證券、中原證券、南京證券、華林證券發(fā)布了一季報(bào)。其中，東吳證券一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.94億元，同比增長(zhǎng)81.26%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)(如無(wú)特殊說(shuō)明，本文凈利潤(rùn)指標(biāo)均為“歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)”)6.13億元，同比增長(zhǎng)943.73%。

各項(xiàng)細(xì)分業(yè)務(wù)中，東吳證券自營(yíng)收入貢獻(xiàn)最高，增速也最快，帶動(dòng)了營(yíng)業(yè)收入整體增長(zhǎng)。具體來(lái)看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入2.56億元，同比增加16.03%；投行業(yè)務(wù)收入1.05億元，同比增加22.56%；資管業(yè)務(wù)收入0.27億元，同比減少49.11%；自營(yíng)業(yè)務(wù)收入8.20億元，同比增加132.84%；信用業(yè)務(wù)收入0.68億元，上期為負(fù)數(shù)。

中原證券今年一季度營(yíng)業(yè)收入為6.58億元，同比增加46.10%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.82億元，同比增加78.78%。其中，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入1.56億元，同比增加30.55%；投行業(yè)務(wù)收入0.21億元，同比增加34.62%；資管業(yè)務(wù)收入0.20億元，同比減少19.63%；自營(yíng)業(yè)務(wù)收入3.41億元，同比增加277.84%；信用業(yè)務(wù)收入0.28億元，同比減少70.76%。中原證券信用業(yè)務(wù)收入下滑幅度較大，披露的變動(dòng)原因?yàn)?ldquo;主要為買入返售金融資產(chǎn)利息收入減少”。

南京證券一季度營(yíng)業(yè)收入為5.07億元，同比增長(zhǎng)53.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)2.11億元，同比增長(zhǎng)91.13%。細(xì)分業(yè)務(wù)來(lái)看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入1.37億元，同比增加29.75%；投行業(yè)務(wù)收入0.34億元，同比下滑29.74%；資管業(yè)務(wù)收入0.12億元，同比減少15.80%；自營(yíng)業(yè)務(wù)收入1.40億元，同比增加176.22%；信用業(yè)務(wù)收入1.66億元，同比增加54.89%。

剛剛上市的華林證券也發(fā)布了首份一季度報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，華林證券當(dāng)季營(yíng)業(yè)收入為2.15億元，同比下滑1.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)0.93億元，同比增長(zhǎng)12.76%。細(xì)分業(yè)務(wù)來(lái)看，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入0.74億元，同比增加30.90%；投行業(yè)務(wù)收入0.17億元，同比下滑75.91%；資管業(yè)務(wù)收入0.19億元，同比增加9.14%；自營(yíng)業(yè)務(wù)收入0.66億元，同比增加94.42%；信用業(yè)務(wù)收入0.36億元，同比下滑8.83%。

分析人士認(rèn)為，從上述四家上市券商一季度細(xì)分業(yè)務(wù)情況來(lái)看，自營(yíng)、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)都明顯增長(zhǎng)，而資管、投行業(yè)務(wù)則出現(xiàn)分化。

經(jīng)紀(jì)自營(yíng)業(yè)務(wù)最“紅火”

據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，廣發(fā)證券、東北證券、國(guó)海證券發(fā)布了一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，東方證券、長(zhǎng)江證券、方正證券、國(guó)元證券等券商一季度業(yè)績(jī)快報(bào)也已公布。從業(yè)績(jī)預(yù)告或快報(bào)的情況來(lái)看，各家券商凈利潤(rùn)大幅增加，增幅最小也有七成。各家披露的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因，幾乎都指出經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)。

凈利潤(rùn)方面，廣發(fā)證券一季度凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為25.95億元-29.76億元，同比增長(zhǎng)70%-95%；東北證券預(yù)計(jì)盈利為5.5億元-5.8億元，同比增幅達(dá)到314%-336%；國(guó)海證券凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為2.50億元，同比增長(zhǎng)79%。

東方證券歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)12.70億元，同比增幅達(dá)191.06%；長(zhǎng)江證券歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7.68億元，同比增長(zhǎng)138.27%；方正證券歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)5.88億元，同比增長(zhǎng)85.66%；國(guó)元證券實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.22億元，同比增幅達(dá)到153.46%。

多家券商指出，一季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，很大程度上得益于市場(chǎng)回暖。此外，各券商業(yè)績(jī)?cè)黾舆€各有原因：廣發(fā)證券指出，其財(cái)富管理、投資管理、交易及機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的收入均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；東北證券則“自曝”自營(yíng)業(yè)務(wù)和經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)大幅增長(zhǎng)；國(guó)海證券的經(jīng)紀(jì)、投行、資管等業(yè)務(wù)收入同比均實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)；東方證券自營(yíng)業(yè)務(wù)、境外業(yè)務(wù)收入大幅增加，子公司大宗商品業(yè)務(wù)顯著增長(zhǎng)；長(zhǎng)江證券經(jīng)紀(jì)、投行、投資等業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)；方正證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)和自營(yíng)業(yè)務(wù)收益大幅增長(zhǎng)。

華創(chuàng)證券指出，3月份滬深各主要股指穩(wěn)中有升，帶動(dòng)交易量續(xù)創(chuàng)新高，市場(chǎng)人氣明顯積聚，從而推動(dòng)券商經(jīng)紀(jì)、自營(yíng)、資管業(yè)務(wù)明顯回暖；投行業(yè)務(wù)受益于寬信用政策的引導(dǎo)，公司債及企業(yè)債增速繼續(xù)維持高位，短期看債券投行業(yè)務(wù)增長(zhǎng)有明顯的持續(xù)性。

再融資和科創(chuàng)板將造增量

對(duì)于后期業(yè)務(wù)發(fā)展，一些分析人士看好再融資與科創(chuàng)板帶來(lái)的增量。

華創(chuàng)證券非銀團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，再融資年內(nèi)預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，首發(fā)類的增量可能在科創(chuàng)板。邊際上取決于再融資政策是否明顯松動(dòng)，以及科創(chuàng)板公司的掛牌數(shù)量和交投活躍度。

中銀國(guó)際非銀金融分析師王維逸也看好科創(chuàng)板帶來(lái)的機(jī)會(huì)。他認(rèn)為，科創(chuàng)板賦予券商更大的定價(jià)權(quán)與話語(yǔ)權(quán)，將逐步提升其重要性，將孕育出更多綜合性專業(yè)投行與精品投行。從業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)來(lái)看，科創(chuàng)板將加速業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型升級(jí)。

4月19日，中國(guó)金融期貨交易所進(jìn)一步調(diào)整股指期貨交易安排，股指期貨的“松綁”也為券商業(yè)務(wù)帶來(lái)發(fā)展預(yù)期。華創(chuàng)證券認(rèn)為，此舉對(duì)券商的收入影響有限，但重在不斷確認(rèn)監(jiān)管意愿。股指期貨的再度松綁對(duì)券商的影響主要表現(xiàn)在期貨子公司的收益，以及對(duì)沖手段放松對(duì)于資管、自營(yíng)、期權(quán)等業(yè)務(wù)的邊際影響上。