鄭眼看盤：空方暫時占優(yōu) 股指下探空間有限

每經(jīng)記者 鄭步春    每經(jīng)編輯 賈運可    

周四A股全天震蕩，截至收盤，幾乎所有股指均小跌。其中，上證綜指收挫0.40%至3250.20點，深主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板綜指分別跌0.59%、0.60%、0.50%。

盤中有所謂大V提到“4·19魔咒”，這也許真會誘發(fā)部分投資者的憂慮情緒。投資者聽到這種說法后在操作上趨于保守也是正常的，因所謂的魔咒在以往還真不少見，如招商證券開研討會時股指多半會殺跌，又如更早港股所謂的“秋官效應(yīng)（也有人稱丁蟹效應(yīng)）。

我也會受這些說法影響，只是我會盡量客觀地根據(jù)大盤的具體情況作出判斷，不會盲目跟風(fēng)。就今年情況看，我覺得“流動性邊際趨緊”這一因素似乎能解釋未來可能存在的大跌，然而也有許多有利因素對股市構(gòu)成支撐，歸納起來大致有以下幾個：

首先是第一季度包括規(guī)模以上工業(yè)增加值、信貸等在內(nèi)的經(jīng)濟指標很好，這可能會使部分投資者所擔心的上市公司財報“地雷”沒想象般那么多。退一步說，就算“地雷”仍多，但去年第四季度許多公司已進行過“業(yè)績洗澡”，已經(jīng)將這個因素提前消化了一部分。

第二個因素是減稅時點恰好由4月開始，我覺得這個因素對市場至少會有幾個季度的刺激效應(yīng)。除妖股外，多數(shù)個股的股價會反映未來幾個季度的業(yè)績前景，所以當受益?zhèn)€股較多時，股指就會得到支撐，這種情況下就算大盤下跌也跌不了太多。

第三個因素是今年勞動節(jié)是“小長假”，部分消費類股第二季度業(yè)績可能有所增益。消費股是個較大的群體，該因素也會對股指帶來些支撐。

第四個因素是“兩桶油”、工商銀行等“大塊頭”的相對位置不高，此類股的護盤潛力是很大的。想必大家知道，今夏或更晚科創(chuàng)板大概率會推出，若股指在科創(chuàng)板推出前后大跌，護盤資金多半會在關(guān)鍵時刻出手。

第五個因素是今年A股“入摩”權(quán)重會大幅增加，這是往年少有的一個重要支撐因素。

市場總是存在不確定性的，我作出這些分析也并不是說大盤就一定不會跌。只是我覺得后市大盤就算下跌了，幅度也極可能比較有限，畢竟股指仍處于多年來的相對低位。但大家也要注意精選個股，即便股指下跌幅度不大，有些股票也可能會猛烈殺跌，尤其是那些今年以來被游資炒到天上去的妖股。我非常懷疑：當科創(chuàng)板推出之后，現(xiàn)在場中的這些妖股的投機價值還能剩下多少？

偏題材個股的炒作賴以生存的市場基礎(chǔ)會有許多，其中很重要的一條是流動性要保持旺盛。由于既往的流動性旺盛其實已在暴漲后的股價中反映出來了，所以未來流動性若邊際趨緊時，就不排除此類股價值回歸的可能。

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