藍籌股走勢強勁，這路資金卻選擇獲利了結，為什么？

圖片來源：攝圖網(wǎng)

作為本輪反彈行情的市場贏家之一，北向資金近日卻放緩了進場的腳步。

4月10日，借道滬深股通的北向資金連續(xù)第4個交易日凈流出。其中，滬股通凈流出3.46億元，深股通凈流出30.06億元，合計凈流出33.52億元。

自4月4日起，北向資金連續(xù)4個交易日凈流出，合計凈流出96.48億元。雖然單日凈流出規(guī)模不大，但作為A股市場不容忽視的一路增量資金，北向資金連續(xù)多日的流出仍是重要信號。

買入力度已放緩

此前，在經(jīng)歷了今年1月、2月的大幅凈流入后，北向資金3月份的買入力度就已放緩。Choice數(shù)據(jù)顯示，2019年1月、2月，北向資金單月分別凈流入606.88億元、603.92億元，但3月份僅小幅凈流入43.56億元。

國信證券分析認為，3月份，歐美公布的基本面數(shù)據(jù)不及預期，經(jīng)濟下行壓力增大，美債利率曲線自2007年以來再次出現(xiàn)倒掛，導致北向資金風險偏好降低，獲利了結意愿增強。

值得一提的是，北向資金雖然3月份凈流入額驟降，但成交活躍度較2月份并未減弱，顯示多空分歧較大。

根據(jù)港交所4月9日晚間發(fā)布的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，滬股通及深股通3月成交總額為1.15萬億元，環(huán)比上升91.67%。北向交易更于3月4日創(chuàng)下新紀錄，單日成交額達750億元。

個股層面，A股市場以食品飲料為代表的消費藍籌表現(xiàn)亮眼，但北向資金卻選擇部分獲利了結。

盤后十大活躍成交股數(shù)據(jù)顯示，4月10日，白酒股成為北向資金的重點拋售對象。

五糧液的凈流出額達22.43億元，為該股連續(xù)第10個交易日遭北向資金賣出，3月27日至今已合計凈賣出65.34億元。瀘州老窖、洋河股份的單日凈流出額也在1億元左右。

此外，昨日股價再創(chuàng)歷史新高、逼近千元大關的貴州茅臺也凈流出1.57億元。同屬大消費板塊的伊利股份凈流出5.14億元，居滬股通標的之首。中信證券、海螺水泥、萬科A、?？低暤鹊膬袅鞒鲱~也都在2億元以上。

若將時間軸拉長，北向資金近期主要減倉對象也是以白酒、家電為代表的大消費標的。

Choice數(shù)據(jù)顯示，4月5日至9日，滬股通標的中，水井坊的北向資金持股（流通股）比例下降2.36%，遭減持力度較大。顧家家居、尖峰集團被北向資金減持的幅度也比較靠前。深股通標的中，老板電器、五糧液的北向資金持股比例降幅較大。此外，濰柴動力、?？低?、燕京啤酒、涪陵榨菜等多只股票均遭不同幅度減持。

權重股年內漲幅不輸中小盤股

近期結構性行情明顯，以食品飲料、家電、醫(yī)藥、汽車和部分強周期為主的藍籌股走勢強勁，在經(jīng)歷了前期情緒推動的普漲后，資金開始向有業(yè)績支撐的白馬股聚集，市場從估值邏輯向業(yè)績邏輯切換。

大象起舞并非個例，多只權重股今年以來的漲幅都超過了40%。

如恒瑞醫(yī)藥今日上漲1.4%，年初以來的漲幅也達50%；受大手筆回購利好推動，伊利股份在前一交易日大漲8.32%的基礎上，再度上漲1.58%，伊利股份今年以來漲幅為42%。此外，海螺水泥今年以來漲幅也超過50%、萬華化學漲幅為75%。格力電器今日漲停，今年以來漲幅也近63%。

盡管經(jīng)歷了一波上漲，但A股估值仍相對較低。中金公司表示，縱觀全球，中國權益資產(chǎn)是為數(shù)不多估值合理、前景廣闊的大類資產(chǎn)。目前估值仍相對較低，未來減稅降費和結構改革提供的經(jīng)營紅利，信貸、生產(chǎn)活動和盈利的周期回升，都有望推動估值進一步恢復到合理位置。

龍頭股依然被部分機構看好。私募機構上海開思認為，伴隨著經(jīng)濟增速換擋，行業(yè)集中度往往會提高，帶動龍頭公司的業(yè)績上升。當前較低的估值水平、龍頭公司盈利增長以及社會資金對股票配置比例的增加，這3個方面的合力可能推動股票市場持續(xù)上升。

中國證券網(wǎng) 汪友若 屈紅燕

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