樂觀情緒不改 一線私募堅持重倉操作

圖片來源：攝圖網(wǎng)

在經(jīng)過清明小長假前的持續(xù)震蕩推升后，本周一(4月8日)，A股市場在滬綜指3250點一線高位放量震蕩，個股分化特征有所凸顯。不過，多家一線公私募機(jī)構(gòu)仍對于A股市場整體保持樂觀。從基本面、資金面以及政策面等因素判斷，A股市場將繼續(xù)震蕩走強(qiáng)，重倉甚至滿倉的倉位管理思路仍是部分一線私募的主旋律。

對北向資金的流出不必過度擔(dān)心

4月8日早盤，在大金融板塊的帶動下，滬深兩市主要股指均創(chuàng)出本輪行情啟動以來的新高，其中上證綜指早盤一度逼近3300點整數(shù)關(guān)口，刷新了3月22日以來的盤中新高。但在權(quán)重板塊出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性強(qiáng)勢的背景下，中小市值個股表現(xiàn)相對偏弱，并在很大程度上導(dǎo)致全天市場出現(xiàn)放量震蕩，未能延續(xù)清明小長假前的持續(xù)上漲。

上海石鋒資產(chǎn)董事長郭鋒表示，從滬深300估值和市場成交量等方面來看，近期A股市場整體運(yùn)行仍然比較健康，在3月制造業(yè)PMI超預(yù)期并在半年后重回榮枯線的大背景下，近期周期股比較活躍。目前市場整體投資圍繞兩大主線運(yùn)行，一是業(yè)績高增長正在兌現(xiàn)的績優(yōu)股，比如消費類的白酒、大眾食品、創(chuàng)新藥、醫(yī)療等板塊，以及科技板塊中的5G通訊、安防等行業(yè)，周期板塊的工程機(jī)械等；二是作為“市場潤滑劑”的主題投資板塊仍然保持較為順暢的輪動和賺錢效應(yīng)。但是，在績優(yōu)股板塊2018年報以及今年一季報業(yè)績高增長逐步兌現(xiàn)的情況下，近期北向資金出現(xiàn)階段性的流出和流入。不過，這也在情理之中，對于這一狀況不必過度擔(dān)心。4月8日，銀行、保險等大金融板塊的走強(qiáng)，在很大程度上也承擔(dān)了市場“價值洼地”的角色，一些較為便宜的估值，仍吸引不少資金的流入。

整體來看，由于宏觀經(jīng)濟(jì)剛有起色，市場對未來經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型可能還有一些不確定性擔(dān)憂，目前場外投資者對于A股市場的走牛仍有所猶豫。不過，預(yù)計來自公募、社保、養(yǎng)老、海外資金的配置將加大，私募以及個人投資者的場外增量資金，其規(guī)模也不小。在市場成交持續(xù)保持較高量能水平的情況下，對于A股市場的前景仍然可以保持樂觀，投資者可以繼續(xù)關(guān)注市場的結(jié)構(gòu)性投資機(jī)會。

市場仍將震蕩走強(qiáng)

朱雀基金表示，當(dāng)前A股市場資產(chǎn)“又好又便宜”、內(nèi)外部流動性環(huán)境寬松、資本市場制度變革的三大邏輯仍在延續(xù)，維持A股在2019年完成熊牛轉(zhuǎn)折的看法不變。盡管短期市場出現(xiàn)一定的放量震蕩，但對中長期的趨勢判斷遠(yuǎn)重要于對短期市場波動的把握，熊牛轉(zhuǎn)折的定性展望也重于進(jìn)程預(yù)測?；诨久嬉姷最A(yù)期，在政策面、資金面的支持下，預(yù)計后續(xù)A股市場仍將震蕩上行。在具體投資方向上，該機(jī)構(gòu)將繼續(xù)選擇“在魚多的地方釣魚”，繼續(xù)聚焦于中國正在出現(xiàn)的一批世界級“超級公司”，重點關(guān)注光伏、新能源車、電子通信、AI、大健康等領(lǐng)域的優(yōu)勢中國公司。

此外，對于短期A股市場的運(yùn)行，證大資產(chǎn)則分析，從基本面和機(jī)構(gòu)資金驅(qū)動的角度來看，4月份A股行情可以繼續(xù)看多。前期因擔(dān)憂基本面而保持低倉位的諸多投資機(jī)構(gòu)，在強(qiáng)勢行情面前可能會放棄逢低布局的耐心，進(jìn)而逐步加倉。不過，考慮到4月份是上市公司一季報的密集發(fā)布期，市場對于上市公司業(yè)績的關(guān)注預(yù)計也將顯著提升。

來自私募圈的最新消息顯示，目前對于A股市場的投資，重倉甚至是滿倉的倉位管理思路正在成為許多一線私募的主旋律。有私募人士表示，在牛市環(huán)境下，私募投資收益率在很大程度上最終還是“倉位的比拼”。