鄭眼看盤:盤面偏弱 白馬相對抗跌

每經(jīng)記者 鄭步春    

本周四A股回落，截至收盤，上證綜指跌0.92%至2994.94點。權(quán)重股指數(shù)依然表現(xiàn)相對較強(qiáng)，上證50指數(shù)跌0.28%，滬深300指數(shù)跌0.40%。

雖然股指下跌，但消息面仍相對正面。在外部，隔夜美股波動不大，這應(yīng)有利于A股短期走勢。值得一提的是，上周五美股暴跌與該國長短期公債收益率倒掛相關(guān)。本周稍早美債收益率曲線重歸正常，周三美國上述長短期公債收益率再度倒掛，且倒掛程度還較上周五嚴(yán)重，結(jié)果美股依然走得較為平穩(wěn)。看來美股市場已漸漸適應(yīng)公債走勢，所以美股短期內(nèi)再度大跌的機(jī)會已大為降低，這多少會有利于A股。

減稅時點已日益臨近，這幾天相對細(xì)則較多，有關(guān)方面正為此密切準(zhǔn)備。周四旅游板塊表現(xiàn)較好，應(yīng)與這消息有關(guān)聯(lián)。

大盤下跌有可能與體量龐大的題材股漸漸獲利回吐相關(guān)，短期可能也與銀行、兩桶油等部分權(quán)重股暫時表現(xiàn)不力相關(guān)。

這幾天殺跌的個股漸漸多了起來，大多是近期曾爆炒過的品種，如周四開始?xì)⒌墓I(yè)大麻概念股之類。周四跌幅超過7%的個股多達(dá)110家，其中跌停的也有43家之多，包含人民網(wǎng)、復(fù)旦復(fù)華之類的前期妖股。因5G概念股周四表現(xiàn)不錯，那個號稱5G概念股的東方通信上午一度猛漲，收盤時雖然回吐了不少，但最終仍錄得些許漲幅。

白酒、電器等績優(yōu)股連續(xù)強(qiáng)于大盤。市場似有重歸價值投資的傾向。之前幾天，我也曾多次提示了這個，因形勢發(fā)展只會漸漸對此類個股有利。隨著股權(quán)質(zhì)押困境解除或顯著弱化，有利于題材股炒作的環(huán)境勢必也會發(fā)生微妙變化，個人覺得這應(yīng)該就是績優(yōu)白馬后來居上的最基本邏輯。

除此之外，A股納入國際指數(shù)程度越來越深，這也會有利于白馬股，此因素幾乎也是鐵定的。周四北上資金稍有流出，但這種情形不代表大趨勢，大趨勢只能是外資介入程度會越來越深。

最后，實施注冊制的科創(chuàng)板這一因素雖然短期內(nèi)會活躍題材股，但由長期來看，其實是有利于白馬股的。簡單的原理是：未來中型、小型公司籌碼供應(yīng)幾乎沒有上限，但行業(yè)龍頭總歸是有個上限的。由安全角度看，籌碼供給有限的各行業(yè)龍頭必更受有較濃重避險心態(tài)的機(jī)構(gòu)資金們青睞，也會受一部分賭性不是很足的個人大戶們青睞。

后市方面，我仍覺得是震蕩行情，即股指大漲大跌均比較困難。操作方面，投資者不妨淡化股指，在看清報表前提下，可以適度加倉些績優(yōu)白馬品種，可能不宜在題材股中投入所有資金。

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