五糧液去年?duì)I收凈利均增逾三成 中高價(jià)位產(chǎn)品占比提升

每經(jīng)記者 陳星    每經(jīng)編輯 胥帥    

今日（3月27日）晚，五糧液發(fā)布2018年年報(bào)。報(bào)告顯示，2018年度五糧液營(yíng)收與凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)都超三成，超額完成去年初定下的營(yíng)收目標(biāo)。

五糧液表示，2018年，白酒行業(yè)仍處于結(jié)構(gòu)性繁榮為特征的新一輪增長(zhǎng)周期，高端白酒繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，行業(yè)內(nèi)整合持續(xù)加速，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，名酒企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更加明顯。同時(shí)，五糧液公布了2018年度的分紅方案，每10股派現(xiàn)金紅利17元（含稅），分紅額達(dá)65.99億元，創(chuàng)上市以來分紅最高紀(jì)錄，給予了投資者豐厚的回報(bào)。

高價(jià)位酒營(yíng)收占比持續(xù)提升

3月27日晚，五糧液發(fā)布2018年財(cái)報(bào)。公告顯示，報(bào)告期內(nèi)，五糧液實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入400.3億元，同比增長(zhǎng)32.61%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)133.8億元，同比增幅達(dá)38.36%，再度創(chuàng)下業(yè)績(jī)新高。

同時(shí)，五糧液在去年初定下年?duì)I業(yè)總收入增長(zhǎng)26%的目標(biāo)，目前看來，這一目標(biāo)已經(jīng)超額完成。

從五糧液過去幾年的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，2016年，五糧液股份公司的營(yíng)收增幅是13%，2017年這一數(shù)據(jù)是22%。

據(jù)五糧液披露數(shù)據(jù)，去年，全國(guó)白酒制造業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入同比增長(zhǎng)12.88%，利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)29.98%，五糧液增速跑贏行業(yè)。

五糧液表示，2018年，白酒行業(yè)仍處于結(jié)構(gòu)性繁榮為特征的新一輪增長(zhǎng)周期，高端白酒繼續(xù)引領(lǐng)行業(yè)結(jié)構(gòu)性增長(zhǎng)，行業(yè)內(nèi)整合持續(xù)加速，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，名酒企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)更加明顯。

分季度來看，五糧液在白酒第二、三季度營(yíng)收相對(duì)較低，分別為75.2億元和78.3億元，在納入春節(jié)銷售旺季的一季度及四季度分別創(chuàng)下約139.0億元和107.8億元營(yíng)收。

分品類來看，高價(jià)位產(chǎn)品（指公司酒類產(chǎn)品500ml/瓶銷售含稅價(jià)格在 120 元及以上的主要產(chǎn)品）給五糧液貢獻(xiàn)了絕大部分的營(yíng)收與利潤(rùn)。2018年高價(jià)位酒營(yíng)收占公司總營(yíng)收比例為75.42%，較2017年的份額提升了約5個(gè)百分點(diǎn)；中低價(jià)位酒營(yíng)收占總營(yíng)收比例為18.89%。

2018期末，五糧液被視為酒企“蓄水池”的預(yù)收款項(xiàng)67.07億元，較期初增加20.61億元。

值得注意的是，五糧液在報(bào)告期內(nèi)的研發(fā)投入費(fèi)用有明顯提升。公告顯示，五糧液去年研發(fā)投入8408.3萬元，同比提高8.02%。

五糧液披露了2019年的業(yè)績(jī)目標(biāo)，即實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入500億元，保持25%左右的增長(zhǎng)。為確保經(jīng)營(yíng)目標(biāo)的順利完成，五糧液提出重點(diǎn)做好八方面工作，如產(chǎn)銷精準(zhǔn)發(fā)力，確保穩(wěn)中向好的跨越發(fā)展；強(qiáng)化品牌大建設(shè)，不斷優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，著力打造“1+3”、“4+4”品牌戰(zhàn)略體系；加大改革力度，切實(shí)推動(dòng)公司全面深化改革等。

發(fā)力高端化、數(shù)字化

五糧液表示，報(bào)告期內(nèi)營(yíng)業(yè)收入的增長(zhǎng)主要是公司酒類產(chǎn)品量?jī)r(jià)齊升所致。

據(jù)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者不完全統(tǒng)計(jì)，2018年，五糧液多次出現(xiàn)市場(chǎng)提價(jià)或停貨挺價(jià)等行為。去年6月，五糧液宣布暫緩接受52度新品五糧液（業(yè)內(nèi)俗稱普五）訂單。彼時(shí)，有五糧液經(jīng)銷商認(rèn)為，結(jié)合其所在的區(qū)域市場(chǎng)情況，五糧液廠商此舉或有提升經(jīng)銷商利潤(rùn)、分配精力促進(jìn)非52度五糧液產(chǎn)品銷售的考慮。

隨著新版普五已在今年糖酒會(huì)期間正式亮相，五糧液方面也稱，新普五的出廠價(jià)將比第七代經(jīng)典五糧液珍藏版高出20到30元左右。根據(jù)此前“普五”珍藏版公布的出廠價(jià)為859元/瓶，這也就意味著普五新品的出廠價(jià)為879元到889元/瓶。這一價(jià)格與飛天茅臺(tái)969元/瓶的出廠價(jià)差距在百元以內(nèi)。

一位五糧液經(jīng)銷商表示，隨著出廠價(jià)的提高，五糧液終端價(jià)邁上千元的時(shí)代已經(jīng)來臨。

也是在糖酒會(huì)期間，五糧液還發(fā)布了首款超高端產(chǎn)品“501五糧液”，上述布局與五糧液此前提出新動(dòng)能的“兩化”之一“高端化”不謀而合。

彼時(shí)，五糧液提出的另一新動(dòng)能為“數(shù)字化”，即利用數(shù)字化技術(shù)為營(yíng)銷管理賦能，打通產(chǎn)供銷環(huán)節(jié)，共享大數(shù)據(jù)，實(shí)現(xiàn)從傳統(tǒng)向現(xiàn)代營(yíng)銷轉(zhuǎn)型。

針對(duì)該工作布局，五糧液在年報(bào)中提到，其在報(bào)告期內(nèi)確定了數(shù)字化轉(zhuǎn)型略，完成五糧液整體數(shù)字化轉(zhuǎn)型藍(lán)圖規(guī)劃；在管理流程咨詢基礎(chǔ) 上，開展?fàn)I銷前、中、后臺(tái)數(shù)字化系統(tǒng)建設(shè)等等。

華泰證券研報(bào)點(diǎn)評(píng)五糧液全年業(yè)績(jī)稱，五糧液全年收官順利，來年目標(biāo)積極。公司2018年?duì)I業(yè)收入實(shí)現(xiàn)年初指引目標(biāo)，五糧液投放量在2萬噸左右，亦實(shí)現(xiàn)原先計(jì)劃。

從今年目標(biāo)來看，集團(tuán)提出提前完成千億目標(biāo)，奮力推進(jìn)二次創(chuàng)業(yè)，公司力爭(zhēng)酒業(yè)主業(yè)再上一個(gè)百億臺(tái)階，即收入達(dá)500億元，目標(biāo)較為積極，表明公司當(dāng)前對(duì)高端酒形勢(shì)及自身品牌及量?jī)r(jià)策略較為樂觀。

圖片來源：每日經(jīng)濟(jì)新聞 資料圖