土耳其里拉大危機(jī)！隔夜互換利率飆升到700% 股市大跌5%

里拉流動(dòng)性持續(xù)收緊，疊加地方選舉在即，土耳其再次面臨危機(jī)！

3月27日周三，土耳其里拉隔夜互換利率再次暴漲，一夜之間翻了一倍，接近700%。本周一，此前一周還保持在22%水平左右的這一利率飆升了逾十倍至300%多，創(chuàng)下2001年土耳其金融危機(jī)以來(lái)的最大漲幅。

與此同時(shí)，土耳其5年期信用違約掉期（CDS）在周三飆升至441個(gè)基點(diǎn)，過(guò)去一周的漲幅超過(guò)100個(gè)基點(diǎn)；以美元計(jì)價(jià)的土耳其主權(quán)債券則是大幅下挫，其債務(wù)保險(xiǎn)成本飆升至6個(gè)半月以來(lái)高點(diǎn)。

彭博社引述TEB Investment策略師Isik Okte指出，投資者們對(duì)于土耳其國(guó)債收益率和5年期CDS溢價(jià)的不斷上升而感到十分不安，因此正在回避土耳其的銀行股。“如果上述趨勢(shì)沒(méi)有出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)，我們將看到更多銀行股被拋售。”

周三，土耳其股市再現(xiàn)動(dòng)蕩，Borsa Istanbul 100指數(shù)波動(dòng)性升至去年11月以來(lái)最高水平，午后暴跌近5%。

里拉隔夜互換利率的瘋狂令金融博客Zero Hedge感到震驚。上述媒體此前認(rèn)為，里拉流動(dòng)性的突然蒸發(fā)一定程度上是由土耳其銀行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)BDDK在去年夏天市場(chǎng)暴跌期間實(shí)施的限制造成的。當(dāng)時(shí)，BDDK將土耳其銀行向海外放貸的里拉上限設(shè)定為25%。

過(guò)去幾個(gè)月里，交易員大舉買(mǎi)入短期掉期合約，以吸納高達(dá)24%的高收益，但上周末里拉的大幅貶值讓他們措手不及，并匆忙撤離。結(jié)果，里拉的流動(dòng)性蒸發(fā)，導(dǎo)致利率飆升。

路透社周三援引三名土耳其知情人士稱(chēng)，至少在本月31日的土耳其地方選舉結(jié)束之前，土耳其各銀行都將繼續(xù)在倫敦外匯掉期市場(chǎng)凍結(jié)里拉流動(dòng)性。但他們也表示，此舉僅是暫時(shí)之舉。

在土耳其經(jīng)濟(jì)十年來(lái)首次滑入衰退之后，土耳其將迎來(lái)新一輪地方選舉，目前該國(guó)總統(tǒng)埃爾多安所在陣營(yíng)有望贏得更多選票。

但彭博社指出，投資者更感興趣的是埃爾多安的支持率相比去年會(huì)否有所下降，以及伊斯坦布爾、安卡拉等主要城市又會(huì)產(chǎn)生怎樣的選舉結(jié)果。

此前有分析認(rèn)為，土耳其官方不惜一切保衛(wèi)里拉的努力是基于市場(chǎng)因本月大選產(chǎn)生的明顯焦慮，土耳其的家庭和企業(yè)上周已經(jīng)拋售了40億美元的里拉，拋售規(guī)模創(chuàng)2012年以來(lái)新高，他們所持的里拉資產(chǎn)規(guī)模刷新了最低紀(jì)錄。

上周五里拉又一次崩盤(pán)以來(lái)，土耳其官方采取了一系列措施保衛(wèi)里拉匯率。先有土耳其央行喊話(huà)并暫停7天期回購(gòu)和外匯掉期拍賣(mài)，然后是埃爾多安親自警告里拉空頭，隨后又向發(fā)布看空土耳其里拉報(bào)告的摩根大通發(fā)起調(diào)查。

Zero Hedge表示，土耳其當(dāng)局的“里拉保衛(wèi)戰(zhàn)”意味著這個(gè)國(guó)家正在盡力切斷與外國(guó)投資者之間的聯(lián)系。這對(duì)于一個(gè)在過(guò)去10年完全依賴(lài)外部資本流入的國(guó)家而言，這可能就是死刑。

此外，上述行徑還暗示著土耳其將迎來(lái)更廣泛的經(jīng)濟(jì)放緩和通脹加劇，兩種現(xiàn)象愈演愈烈才是土耳其不斷升溫的危機(jī)背后真正的原因。

華爾街見(jiàn)聞 曾心怡

（封面圖來(lái)源于攝圖網(wǎng)）