你只要把A股當籌碼 就會心平氣和

每經(jīng)記者 李偉    每經(jīng)編輯 郭鑫    

“運去金成鐵，運來鐵成金”。一個朋友，3月21日收盤后給我發(fā)來短信。細問之，他索性打來電話，異常興奮地告訴我，昨日上午在漲停板上賣出了復旦復華。半個月不到，翻倍了。而更奇特的是，下午復旦復華不但打開了漲停，收盤還跌了2.5個點。

電話那端的說話神態(tài)、得意神情、興奮得難以抑制的心情，仿佛一個押中了六合彩的彩民，又或者是一個在賭場中得勝的賭徒一般的手之舞之足之蹈之形象，一覽無余。我真的為他高興。“你終于賭贏了！”我說。

之所以說他賭贏了，是因為，在2018年的年底，同樣是他，不斷地在電話中，祥林嫂一般地對我訴苦和抱怨。說他上了去年10月底那波假行情的當啦。他說，他買的都是好股票，都是績優(yōu)股，都是藍籌股，價值投資啊，業(yè)績那么好的股票，什么萬華化學，什么海螺水泥，可是，買什么跌什么，買什么虧什么，買什么割肉什么。他痛苦地說，都說搞價值投資，可是我買的都是價值股啊。為什么總是虧損，總是割肉呢？

這次，他聰明了。他從春節(jié)后開年的行情中，全部買所謂的概念股，什么概念熱弄什么，根本不管基本面啦。

其實，他買入復旦復華的時候，就短信跟我說，該弄幾只科創(chuàng)板的概念股，他早就看中了復旦復華，因為這是一只老創(chuàng)投概念股啊。我確實知道，每次炒作創(chuàng)投的時候，市場都會把復旦復華炒作一番，這次肯定也不例外。哪里知道，3月8日，港股復旦張江（01349，HK）發(fā)布公告，準備發(fā)行不超過1.2億股A股，在上海證券交易所科創(chuàng)板上市交易。這則公告立即讓張江高科、市北高新等上海的創(chuàng)投股大漲?？墒?，細細研究，復旦復華和復旦張江發(fā)行A股上科創(chuàng)板之間，關(guān)系幾乎是很牽強的。但是，我大A股從來具有超強的聯(lián)想能力。資金從來不管這是真的還是假的，它們要的就是這個模糊的聯(lián)系。

在復旦復華最新的風險提示中，公司明確提示：第一，公司所從事的主要業(yè)務包括藥業(yè)、軟件和園區(qū)，目前公司生產(chǎn)經(jīng)營情況未發(fā)生重大變化。2018年1~9月歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為1909.48萬元，比上年同期減少38.41%，基本每股收益較低，為0.0482元。第二，公司對外投資方向主要為物業(yè)管理和軟件，對外投資金額不大，產(chǎn)生的收益對公司凈利潤影響很低。

此外，復旦復華公告還顯示，2019年新增投資額合計占公司2017年歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)的比例為1.81%。此前對外投資的參股公司或處于虧損無利潤狀態(tài)或利潤很小，對公司業(yè)績影響不大。

從市盈率水平看，復旦復華的當前市盈率水平遠超行業(yè)的平均市盈率。截至2019年3月20日，中證指數(shù)有限公司發(fā)布的證監(jiān)會行業(yè)市盈率顯示：醫(yī)藥制造業(yè)最新市盈率為32.02倍，最新滾動市盈率為29.51倍；軟件和信息技術(shù)服務業(yè)最新市盈率為53.02倍，最新滾動市盈率為49.28倍；公司的最新市盈率為235.84倍，最新滾動市盈率為209.58倍。公司當前市盈率水平遠超醫(yī)藥制造行業(yè)、軟件和信息技術(shù)服務業(yè)的平均市盈率。

即使公司多次發(fā)布風險提示，可是，市場總歸是可以找到更多的加油助攻的題材的。這不，正當一字板漲停稍顯乏力之際，復旦復華新題材又來了。3月14日，上海市國資國企工作會召開了，會上提出了要加快改革開放向縱深推進，全力打造國企改革示范區(qū)和改革尖兵。于是，第二天上海自貿(mào)區(qū)就又掀起漲停潮，3月15日復旦復華開盤短暫開板后，又強勢封板，第二波漲停板又拉開序幕。

在龍虎榜上可以發(fā)現(xiàn)，最最著名的華泰證券深圳益田路榮超商務中心證券營業(yè)部出入其中。只要有榮超的影子，漲停就不是難事。

不到半個月，復旦復華股價就翻了一倍，可是，公司還是那個公司，利潤下滑，市盈率超過行業(yè)近10倍。

聽著我那朋友像賭贏了的賭徒一般的狂喜，我在想，昨日早上漲停板進去的8億的資金，一天虧損12%，那里有多少我朋友的朋友呢？有多少跟風的散戶呢？盡管，可能借著這波牛市，復旦復華可能還會瘋，那總有最后接棒的人吧？

細細想來，如果這樣的股市就是牛市，而且好幾年才來一次這樣的所謂牛市，那么，這樣的牛市的意義，到底在哪里呢？

想起我那朋友去年年底的哀嘆和抱怨，現(xiàn)在的狂喜，我給他也發(fā)了一個短信：“你只要把A股當籌碼就會心平氣和?！?/p>