713億美元！迪士尼買下21世紀(jì)福克斯，童話世界的“生死”商戰(zhàn)

每經(jīng)記者 畢媛媛 張春楠    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 杜毅    

美國(guó)東部時(shí)間3月20日凌晨12點(diǎn)02分，是一個(gè)改變好萊塢影史的歷史時(shí)刻。

歷時(shí)一年多，高達(dá)713億美元的交易金額，美國(guó)兩大媒體巨擘迪士尼（Disney）與21世紀(jì)?？怂梗?1st Century Fox）的并購(gòu)案在3月20日終于生效，好萊塢迎來(lái)“五大”時(shí)代。

一路買買買的迪士尼目前麾下已經(jīng)有漫威影業(yè)、盧卡斯影業(yè)、皮克斯等，此次又將擁有“X戰(zhàn)警”“阿凡達(dá)”等IP的21世紀(jì)?？怂故杖肽抑?，看似已經(jīng)成為好萊塢的絕對(duì)霸主。

不過(guò)，事實(shí)上并沒(méi)有看上去這么簡(jiǎn)單。正所謂“打敗康師傅的反而是美團(tuán)”，好萊塢正面臨來(lái)自硅谷的挑戰(zhàn)。“迪士尼資產(chǎn)業(yè)務(wù)龐大，但是市值卻和后期的流媒體企業(yè)Netflix不相上下，這對(duì)迪士尼的壓力非常大。”香頌資本執(zhí)行董事沈萌告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者。另一方面，財(cái)報(bào)顯示21世紀(jì)?？怂乖诮?年電影娛樂(lè)業(yè)務(wù)上的營(yíng)收下滑了接近10%，如何提振業(yè)績(jī)也成為迪士尼的挑戰(zhàn)。

迪士尼CEO羅伯特·艾格（左）和21世紀(jì)?？怂钩止扇唆敳?middot;默多克（圖片來(lái)源：東方IC）

好萊塢“六大”變“五大”

歷時(shí)一年多，高達(dá)713億美元的交易金額，美國(guó)兩大媒體巨擘迪士尼（Disney）與21世紀(jì)?？怂梗?1st Century Fox）的并購(gòu)案在3月20日終于生效，好萊塢迎來(lái)“五大”時(shí)代。

歷時(shí)太久，情節(jié)曲折，這出舉世矚目的天價(jià)收購(gòu)一度被華爾街分析師形容為肥皂劇。早在去年12月份，迪士尼就提出了對(duì)?？怂沟氖召?gòu)，當(dāng)時(shí)的收購(gòu)價(jià)格為524億美元，可謂志在必得。不過(guò)，2018年6月份，半路殺出了“程咬金”，美國(guó)通訊巨頭康卡斯特將價(jià)格抬升至650億美元，更因?yàn)槌鰞r(jià)較高一度獲得了?？怂沟诙蠊蓶|TCI基金管理公司的支持。

在康卡斯特的收購(gòu)案提出一周之后，迪士尼便提出了目前713億美元的收購(gòu)方案。在去年7月底的股東大會(huì)上，有99%的迪士尼股東對(duì)此項(xiàng)收購(gòu)?fù)读速澇善薄?/p>

“相比康卡斯特，迪士尼與?？怂乖诜簥蕵?lè)的基因上更加契合，例如IP衍生品，實(shí)景娛樂(lè)都有結(jié)合點(diǎn)。”科技文化投資人曹海濤曾對(duì)《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。

“21世紀(jì)福克斯與迪士尼的聯(lián)姻以及新?？怂沟脑O(shè)立會(huì)為我們的股東解鎖極為顯著的價(jià)值，”21世紀(jì)?？怂箘?chuàng)辦人、美國(guó)傳媒大亨魯伯特·默多克曾如此評(píng)價(jià)這筆收購(gòu)，“我們非常感謝我們的股東可以答應(yīng)這筆交易案。”

去年11月，這筆交易獲得了中國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)，此前這筆交易已經(jīng)獲得了歐盟和美國(guó)司法部的有條件獲批?！都~約時(shí)報(bào)》報(bào)道稱，中國(guó)的批準(zhǔn)尤其引人注目，因?yàn)闆](méi)有附帶任何條件。

在完成合并后，迪士尼將獲得?？怂乖诿绹?guó)的娛樂(lè)有線網(wǎng)絡(luò)業(yè)務(wù)，電視和電影制作業(yè)務(wù)，以及福克斯對(duì)于流媒體Hulu的控制權(quán)等，聯(lián)姻后的迪士尼和?？怂箤⒊闪⒁患倚鹿咀鳛殡p方的母公司。在新公司中，現(xiàn)有的21世紀(jì)?？怂构蓶|將持有大約總計(jì)3.43億的股票，合計(jì)占比大約為17~20%。

圖片來(lái)源：東方IC

而福克斯的剩余資產(chǎn)還包括?？怂箯V播（Fox Broadcasting），?？怂贵w育（Fox Sports）以及?？怂剐侣劊‵ox Sports），這部分資產(chǎn)將由一家叫做新?？怂梗∟ew Fox）的公司掌控。

?？怂闺娪笆杖朐鲩L(zhǎng)停滯，流媒體成交易王牌

首創(chuàng)證券稱，在迪士尼完成收購(gòu)21世紀(jì)福克斯后，迪士尼也將進(jìn)一步鞏固自己的競(jìng)爭(zhēng)力。以2018年的數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算，迪士尼和21世紀(jì)福斯在全球范圍內(nèi)的份額占比總和將達(dá)到22.19%，較排在第二位的華納兄弟領(lǐng)先約10個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)影迷來(lái)說(shuō)，值得歡呼的是迪士尼將獲得21世紀(jì)?？怂蛊煜碌慕鹋艻P——漫威的“X戰(zhàn)警”系列就極有可能回歸迪士尼旗下的漫威電影宇宙。此外，21世紀(jì)?？怂惯€擁有“阿凡達(dá)”“異形”等經(jīng)典IP。

不過(guò)，根據(jù)多家外媒的分析，迪士尼之所以想要收購(gòu)福克斯，其實(shí)并不僅僅是為了完成電影業(yè)務(wù)的整合，他們的主要目的還在于一攬子拿下?？怂沟碾娨暟l(fā)行與制片業(yè)務(wù)（二十世紀(jì)福斯電視）。通過(guò)該交易，迪士尼將得以控制?？怂沟暮Ｍ庑l(wèi)星服務(wù)、一組美國(guó)有線電視網(wǎng)絡(luò)以及美國(guó)第三大流媒體平臺(tái)Hulu的主要控制權(quán)。

雖然迪士尼已經(jīng)成為好萊塢當(dāng)之無(wú)愧的電影霸主，但是在電視領(lǐng)域，迪士尼卻一直受到其他公司的挑戰(zhàn)——尤其是去年8月份他們與流媒體服務(wù)商N(yùn)etflix（奈飛）發(fā)生摩擦，迪士尼終止了向Netflix供應(yīng)內(nèi)容。

“迪士尼資產(chǎn)業(yè)務(wù)龐大，但是市值卻和后期的流媒體企業(yè)Netflix不相上下，這對(duì)迪士尼的壓力非常大，因此收購(gòu)?？怂箍梢猿鋵?shí)自己的IP庫(kù)，另外大幅提高對(duì)Netflix競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Hulu的控股比例，可以夯實(shí)下一階段競(jìng)爭(zhēng)的基礎(chǔ)。”香頌資本董事沈萌對(duì)每經(jīng)記者表示。

Hulu將成為迪士尼反擊Netflix的利器。瑞銀預(yù)計(jì)，2022年Hulu的流媒體市場(chǎng)份額將達(dá)到19%。并購(gòu)?？怂怪?，迪士尼便可以與Netflix等公司展開競(jìng)爭(zhēng)，而非僅僅向這些平臺(tái)兜售內(nèi)容。

對(duì)于已近耄耋之年的默多克來(lái)說(shuō)，為已逐漸成為“燙手山芋”的影視業(yè)務(wù)找到金主不失為好的選擇。

圖片來(lái)源：21世紀(jì)福克斯2018年財(cái)報(bào)

圖片來(lái)源：21世紀(jì)?？怂?014年財(cái)報(bào)

圖片來(lái)源：21世紀(jì)?？怂?018財(cái)年年報(bào)

?？怂?018年財(cái)年年報(bào)顯示，21世紀(jì)?？怂?018財(cái)年?duì)I收304億美元，相比2014財(cái)年（318億美元）反而下降了大約4%。其中電影娛樂(lè)（Filmed Entertainment）業(yè)務(wù)的營(yíng)收由2014年的96億美元下滑到2018年87億美元，在4年的時(shí)間內(nèi)這家老牌制片廠在電影娛樂(lè)業(yè)務(wù)上的營(yíng)收下滑了接近10%。

營(yíng)收下滑的同時(shí)，電影制作成本上漲還會(huì)進(jìn)一步擠壓21世紀(jì)?？怂沟睦麧?rùn)。今年2月份21世紀(jì)?？怂古兜淖钚录径蓉?cái)報(bào)顯示，公司的運(yùn)營(yíng)成本在最新一個(gè)季度上漲了超過(guò)4%。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》分析稱，是體育節(jié)目和電影制作成本上升擠壓了21世紀(jì)?？怂沟臓I(yíng)運(yùn)利潤(rùn)。

圖片來(lái)源：21世紀(jì)?？怂?019年第二財(cái)季報(bào)

好萊塢大變天，制片巨頭差距拉大

“六大”變“五大”，巨頭之間的差距越發(fā)拉大。

以下是全美2018年票房收入前10的電影：

北美票房前十名的影片中，迪士尼（包括漫威）就占據(jù)五部，相當(dāng)于壟斷了整個(gè)好萊塢的半壁江山，環(huán)球影業(yè)憑借《侏羅紀(jì)世界2：失落王國(guó)》《綠毛怪格林奇》，拿下票房前十中兩部影片的份額，21世紀(jì)?？怂?、華納兄弟、派拉蒙影業(yè)分別只貢獻(xiàn)一部影片，而索尼影業(yè)未能躋身2018年北美票房前十的主要出品榜單。

對(duì)于迪士尼的未來(lái)，北美院線聯(lián)盟分析師杰夫·博克直言:“我們?cè)谖磥?lái)5至10年將看到迪士尼的實(shí)力不斷增強(qiáng)。”

各大制片廠之間的二八效應(yīng)已經(jīng)越發(fā)明顯。根據(jù)了解，迪士尼2018年只有10部影片首次上映，但北美總票房卻高達(dá)31億美元，占北美市場(chǎng)總份額的26%，排名第一。而墊底的21世紀(jì)?？怂?018年全年北美總票房共計(jì)10.8億美元，僅占據(jù)不到10%的總份額。

巴克萊分析師預(yù)計(jì)，五年內(nèi)通過(guò)一系列并購(gòu)，美國(guó)傳統(tǒng)媒體行業(yè)將形成一個(gè)“終極格局”：三到四家整合型巨頭將誕生，業(yè)務(wù)涵蓋寬帶服務(wù)、有線電視、無(wú)線服務(wù)和原創(chuàng)內(nèi)容等，這些巨頭之間會(huì)相互競(jìng)爭(zhēng)，并與來(lái)自硅谷的科技巨頭們同場(chǎng)競(jìng)技。

“‘六大’統(tǒng)治好萊塢的時(shí)代已經(jīng)一去不返，硅谷的娛樂(lè)科技企業(yè)不斷蠶食好萊塢，因此這次收購(gòu)可以看出是好萊塢的反擊，未來(lái)好萊塢會(huì)更多結(jié)合自己的優(yōu)勢(shì)并吸納硅谷的智慧，徹底打破現(xiàn)有娛樂(lè)經(jīng)濟(jì)的固有格局。”沈萌對(duì)每經(jīng)記者表示。