5G只等“發(fā)令槍”！減持、子公司是否登陸科創(chuàng)板……中興通訊股東會(huì)釋放這些信號

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3月20日，中興通訊在深圳總部召開2019年第一次股東大會(huì)，審議和表決了董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)換屆選舉議案，有關(guān)取消非公開發(fā)行A股股票底價(jià)安排相關(guān)以及審議延長非公開發(fā)行有效期至2020年3月的議案等。

在大會(huì)現(xiàn)場，中興通訊董事長李自學(xué)、CEO徐子陽、高級副總裁楊建平、財(cái)務(wù)總監(jiān)李瑩等回應(yīng)了參會(huì)股東關(guān)心的當(dāng)前中興通訊在5G網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的進(jìn)展，以及中興通訊當(dāng)前的財(cái)務(wù)狀況等問題。

董事長李自學(xué)表示，中興通訊每年堅(jiān)持將營業(yè)收入的10%以上投入研發(fā)，其中，5G是公司主戰(zhàn)略方向，公司戰(zhàn)略的基本原則不變，但采取“恢復(fù)、發(fā)展、超越”的實(shí)施步驟，2019年公司仍處于恢復(fù)期階段。

中興通訊CEO徐子陽介紹，公司已經(jīng)為5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)做好了充分準(zhǔn)備，隨時(shí)等待發(fā)令槍響，公司在5G領(lǐng)域?qū)＠季殖^3000個(gè)，公司5G技術(shù)投入資金充足。

現(xiàn)場，中興通訊大股東代表現(xiàn)場回應(yīng)了有關(guān)大股東減持的原因。整場股東大會(huì)歷時(shí)一個(gè)半小時(shí)，氣氛輕松。

以下為證券時(shí)報(bào)記者記錄的中興通訊股東大會(huì)問答實(shí)錄：

1、當(dāng)前中興通訊三大業(yè)務(wù)線在海外布局情況如何？上市公司對解決努比亞等聯(lián)營公司虧損問題有什么策略？

李自學(xué)：中興通訊堅(jiān)持全球化的戰(zhàn)略不動(dòng)搖，在公司業(yè)務(wù)得恢復(fù)期，在海外市場主要考慮聚焦大海外運(yùn)營商，聚焦海外大國、大T，抓好存量經(jīng)營，把握5G商用機(jī)會(huì)得時(shí)間窗。

徐子陽：中興通訊目前整個(gè)業(yè)務(wù)運(yùn)作良好。具體來講，海外運(yùn)營商市場方面，公司在巴塞羅那展會(huì)宣布了與海外30個(gè)運(yùn)營商就5G技術(shù)開展合作，中興通訊在海外堅(jiān)持聚焦大國、大T理念，聚焦價(jià)值客戶，把存量客戶精細(xì)經(jīng)營，同時(shí)對客戶設(shè)備更新替換得需求，努力跟上客戶要求。

智能手機(jī)業(yè)務(wù)方面，中興通訊是全球第一家發(fā)布5G商用終端的廠商，也是業(yè)界率先完成5G端到端打通的廠商，終端產(chǎn)品受到全球運(yùn)營商的關(guān)注。智能手機(jī)業(yè)務(wù)在海外目前主要聚焦運(yùn)營商定制的市場，智能終端的形態(tài)上有多種形態(tài)，除了手機(jī)，還有模組、物聯(lián)網(wǎng)等多種形態(tài)。我們認(rèn)為，5G終端在海外市場的拓展，對中興通訊端到端的布局有重要意義，公司會(huì)聚焦主流機(jī)型，聚焦主流版本，運(yùn)用核心技術(shù)繼續(xù)良好經(jīng)營下去。

政企業(yè)務(wù)肯定是中興通訊未來非常重要利潤和收入的增長點(diǎn)，政企業(yè)務(wù)目前主要關(guān)注商業(yè)模式是否成立，中興通訊會(huì)比較慎重的選擇哪些市場符合中興通訊的經(jīng)營特征，聚焦自研產(chǎn)品占主導(dǎo)的市場，更有效的使用中興通訊的關(guān)鍵資源。

關(guān)于中興通訊聯(lián)營公司經(jīng)營困難的問題，我們認(rèn)為努比亞是非常有競爭力、有特色的品牌，中興通訊對努比亞未來前景看好，5G技術(shù)到來之后，智能終端市場未來可能會(huì)出現(xiàn)新的變化，努比亞和中興通訊的手機(jī)是兩個(gè)場景，努比亞會(huì)繼續(xù)關(guān)注和聚焦核心業(yè)務(wù)的經(jīng)營，市場業(yè)務(wù)的拓展，良好的經(jīng)營下去。

但是從去年開始，中興通訊對聯(lián)營子公司商業(yè)模式不成立的公司，以及與5G主航道不相關(guān)的子公司業(yè)務(wù)，中興通訊堅(jiān)決按市場規(guī)則辦事，關(guān)掉或者賣掉，確保高度聚焦運(yùn)營商，聚焦5G網(wǎng)絡(luò)端到端的主航道，一切按照商業(yè)模式來辦事。

2、科創(chuàng)板開通在即，中興通訊子公司是否會(huì)考慮科創(chuàng)板掛牌，比如努比亞是否會(huì)在科創(chuàng)板掛牌的計(jì)劃？

徐子陽：我們的思路很簡單，只要參股公司能夠進(jìn)入更好的發(fā)展階段，我們會(huì)對他們選擇的各種方案做出支持。對于你提到的努比亞的未來發(fā)展，公司需要通過董事會(huì)探討之后才能做戰(zhàn)略判斷，努比亞可能會(huì)在下兩周時(shí)間進(jìn)行戰(zhàn)略研討，戰(zhàn)略研討結(jié)束之后可能有更清晰的方向，中興通訊歡迎各種促進(jìn)子公司健康發(fā)展的舉動(dòng)。

3、中國聯(lián)通和中國電信日前公布了對2019年5G投資的資金情況，中興通訊對此有什么樣的看法？全球競爭格局，通信企業(yè)向自主方向發(fā)展，中興通訊在產(chǎn)業(yè)鏈管理上有哪些舉措？

徐子陽：2019年是5G元年，中國市場5G進(jìn)程特點(diǎn)非常明顯，中興通訊在5G時(shí)代已經(jīng)做好了完全的準(zhǔn)備，我們可以非常自豪的講，中興通訊目前已經(jīng)完成了5G端到端的產(chǎn)品的所有商業(yè)化的準(zhǔn)備，包括5G手機(jī)已經(jīng)可以在Q2批量供貨，各種系列的5G基站，包括5G的傳輸承載、核心網(wǎng)以及在供應(yīng)鏈對產(chǎn)能的準(zhǔn)備，都已經(jīng)做好了充分準(zhǔn)備，只等發(fā)令槍響。

中興通訊對5G的投資堅(jiān)定不移，主要分三塊：一是產(chǎn)品的關(guān)鍵技術(shù)的研發(fā)投入商，包括5g massive mimo技術(shù)，包括7nm、10nm的射頻基帶芯片，包括在上下游元器件的儲(chǔ)備，都做好了大量的準(zhǔn)備；另外，在5G研發(fā)方面，做了強(qiáng)有力的支撐，今年公司在5G研發(fā)資源增加了很多人力，公司在研發(fā)投入上毫不猶豫；第三，財(cái)務(wù)上做好了安排，電信和聯(lián)通公布了在5G建設(shè)上的起始數(shù)字，中興通訊在設(shè)備備貨、供貨上面做好足夠的準(zhǔn)備，可以滿足三大運(yùn)營商的任何建網(wǎng)商業(yè)需求，中興通訊認(rèn)為在國內(nèi)三大運(yùn)營商建網(wǎng)需求上應(yīng)該可以取得不錯(cuò)的成績，我們對此充滿信心。

我還想談一下中興通訊在5G業(yè)務(wù)上的核心競爭力。一是目前中興通訊的5G專利布局超過3000件，我們在5G技術(shù)發(fā)展上做好了防御；第二個(gè)，中興通訊在5G產(chǎn)品方面有端到端的能力，中興通訊做產(chǎn)品的哲學(xué)理念是大道至簡、唯快不破，為運(yùn)營商提供極致網(wǎng)絡(luò)，通過端到端的產(chǎn)品可以靈活的滿足運(yùn)營商各種場景的需求，讓運(yùn)營商的網(wǎng)絡(luò)比前幾代的網(wǎng)絡(luò)具有更高的靈活性；第四，高度聚焦運(yùn)營商市場，目前已經(jīng)和30多家運(yùn)營商進(jìn)行合作進(jìn)行5G建設(shè)，積累大量應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)。

目前我們感受到經(jīng)營環(huán)境也越來越向良好方向發(fā)展，在運(yùn)營商關(guān)注的網(wǎng)絡(luò)安全方面，我們認(rèn)為網(wǎng)絡(luò)安全問題是技術(shù)問題，應(yīng)該用技術(shù)解決，中興通訊在網(wǎng)絡(luò)安全理念是開放、坦誠，與運(yùn)營商合作解決安全問題。我們認(rèn)為當(dāng)前的國際化問題，是近10年以來的行業(yè)小波動(dòng)，5G未來市場沒有變化，中興通訊會(huì)用坦誠、專業(yè)贏得市場信任。

4、介紹一下海外市場終端業(yè)務(wù)的恢復(fù)和發(fā)展情況？以及中興通訊資產(chǎn)回報(bào)率的情況，公司是否有新的控制成本的措施？

徐子陽：去年，中興通訊的整個(gè)主營業(yè)務(wù)，系統(tǒng)業(yè)務(wù)保持穩(wěn)定，在一些市場還取得了不錯(cuò)的回報(bào)。終端業(yè)務(wù)確實(shí)受到損失比較大，具體來講，去年股東大會(huì)的時(shí)候，美國終端業(yè)務(wù)還在觀察和恢復(fù)，現(xiàn)在美國的終端業(yè)務(wù)已經(jīng)與運(yùn)營商恢復(fù)了合作，恢復(fù)的過程需要一定的時(shí)間，它是強(qiáng)題材的行業(yè)，錯(cuò)過一個(gè)產(chǎn)品會(huì)錯(cuò)過半年到一年的時(shí)間，中興通訊正在為2019年下半年和2020年的終端集采做準(zhǔn)備，

其他國家的合作方面，運(yùn)營商的定制市場影響不大，當(dāng)前終端市場的戰(zhàn)略仍然是聚焦關(guān)鍵機(jī)型，縮小機(jī)海，鎖定關(guān)鍵國家，比如德國、墨西哥等有業(yè)務(wù)前景的國家合作，必須要求商業(yè)模式成立，而不是無所謂的經(jīng)營和商業(yè)投資，會(huì)嚴(yán)格的在各個(gè)區(qū)域設(shè)定方程，如果解成功再去做投入。對終端業(yè)務(wù)目前來看是比較謹(jǐn)慎的態(tài)度，但是終端業(yè)務(wù)在中興通訊的地位是毫不動(dòng)搖的，是端到端業(yè)務(wù)的核心一環(huán)。對海外虧損較大的地區(qū)也會(huì)堅(jiān)決的停止。

楊建平：中興通訊在采購成本的控制方面，對原材料的采購，我們的目的是營造充分競爭的格局，對獨(dú)家的消除、對指定采購的消除是長期的目標(biāo)，每一年都會(huì)有非常明確的目標(biāo)達(dá)成，以此來降低采購成本。

徐子陽：我們對成本的控制已經(jīng)從采購成本延伸到設(shè)計(jì)成本，因?yàn)樵O(shè)計(jì)是源頭，新的管理層上任后強(qiáng)化了在源頭設(shè)計(jì)的控制工作，包括關(guān)鍵器件、關(guān)鍵方案的選型，材料委員會(huì)實(shí)行一票否決制，從設(shè)計(jì)上控制成本是2018年下半年以來非常核心的工作，不但可以不斷節(jié)約成本、還可以節(jié)約時(shí)間。

5、我是中興通訊一個(gè)普通投資者，從2015年持有中興通訊的股票。在2017年，公司股價(jià)高點(diǎn)，當(dāng)時(shí)總裁趙先明曾宣布減持，前幾天中興通訊在反彈之后，大股東中興新也宣布了減持，大股東減持是處出于什么想法？

中興新代表韋在勝：我們都是股東，大家平起平坐，但是小股東可以想走就走，大股東對上市公司擔(dān)當(dāng)責(zé)任要更大一些，中興新在前幾天宣布了減持，為什么要減持，借此機(jī)會(huì)，我代表大股東也和各位做一個(gè)交流。

大家關(guān)注大股東對股份公司的看法和態(tài)度，我們依然、依舊、一如既往的看好中興通訊的發(fā)展，不管昨天、今天還是未來。雖然中興通訊在過去經(jīng)受了兩次合規(guī)問題造成的波動(dòng)，這是企業(yè)應(yīng)該避免發(fā)生的事情，但是確實(shí)發(fā)生了，對大股東以及各位股東的利益都帶來影響。從大股東的角度看，對中興通訊的投資是它最大的資產(chǎn)，基于過去30年中興通訊在行業(yè)獲得的地位，我們堅(jiān)信中興通訊未來的發(fā)展會(huì)更加成熟更加可靠。

第二點(diǎn)，大家對去年搭建的董事會(huì)、管理層做出的努力有目共睹，管理層的努力讓股份公司擺脫困境，取得了良好恢復(fù)和進(jìn)展，時(shí)間也驗(yàn)證了新的管理層是有力度的，也有能力執(zhí)掌中興通訊，甚至發(fā)展的更好。

基于這兩點(diǎn)，大股東在這里也表態(tài)，會(huì)一如既往的支持股份公司的發(fā)展。

大股東的減持是對他的資產(chǎn)有配置要求，大家知道現(xiàn)在整個(gè)資金基本面不太好，這對中興通訊的增發(fā)并不構(gòu)成矛盾，我們認(rèn)為股價(jià)交給市場選擇，我們并不認(rèn)為股價(jià)高就一定好，準(zhǔn)確的表達(dá)價(jià)值就好，股價(jià)太高有時(shí)候可能也會(huì)有泡沫。

6、現(xiàn)在的手機(jī)市場格局是不是已經(jīng)固定了，5G時(shí)代中興會(huì)顛覆現(xiàn)在的格局嗎，5G時(shí)代終端方面除了手機(jī)還有其他形態(tài)的出現(xiàn)，中興通訊做了哪些準(zhǔn)備？

徐子陽：智能終端每隔5年到10年，技術(shù)推動(dòng)會(huì)發(fā)生格局的變化，到5G時(shí)代更高速度的時(shí)代，實(shí)際上存在代差的變化，中興通訊看好4G到5G存在代差變化，所以堅(jiān)定把5G終端做下去，代差的變化有很大概率會(huì)產(chǎn)生格局的變化。

在5G時(shí)代，還面臨工業(yè)聯(lián)網(wǎng)和物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展機(jī)遇，更快速的網(wǎng)絡(luò)將對工業(yè)發(fā)展帶來促進(jìn)作用，有很多企業(yè)愿意為提升效率付費(fèi)，運(yùn)營商會(huì)在IT網(wǎng)絡(luò)布局上吃到蛋糕，中興通訊在手機(jī)形態(tài)之外，還關(guān)注對5G垂直行業(yè)的獨(dú)立模塊、CPE的研發(fā)，但是這個(gè)商業(yè)模式成立可能還需要2到3年，我對這個(gè)領(lǐng)域的看法是高度確定，同時(shí)與中興通訊能力高度相關(guān)，我們對行業(yè)發(fā)展的時(shí)間點(diǎn)保持高度關(guān)注，目前看來還需要時(shí)間檢驗(yàn)。

7、去年Q3以來中興通訊經(jīng)營現(xiàn)金流一直在下降，目前有沒有改觀？5G還沒有發(fā)放臨時(shí)牌照，中興通訊有沒有掌握一些信息？

李瑩：公司在去年下半年經(jīng)歷了一段困難的時(shí)間，但是我很高興的告訴大家，中興通訊目前的資金充足，完全可以支撐公司正常經(jīng)營和對5G的各種投入。

徐子陽：對5G牌照的發(fā)放，我們也得到了一些信息，但是發(fā)令槍響要以國家工信部的消息為準(zhǔn)。

8、華為日前公布了5G方面獲得了30多個(gè)訂單，中興通訊在5G方面的訂單情況如何？

答：現(xiàn)在與30個(gè)運(yùn)營商進(jìn)行了深度合作，后續(xù)會(huì)擇機(jī)公告5G訂單數(shù)目。

9、130億的再融資如果沒有如期開展，對5G的研發(fā)和運(yùn)營有沒有影響？非公開發(fā)行的準(zhǔn)備工作進(jìn)展如何？請介紹以下中興通訊在芯片業(yè)務(wù)的布局？

李瑩：如剛才所說，公司現(xiàn)在資金是充足的，在5G市場也有相關(guān)的安排支持投入和運(yùn)營，公司的非公開發(fā)行主要是用于優(yōu)化資產(chǎn)和負(fù)債結(jié)構(gòu)，即使沒有非公開發(fā)行的安排，也不會(huì)有影響5G的安排。

李自學(xué)：中興通訊從成立以來一直從事芯片設(shè)計(jì)，為什么大家感覺不到中興通訊沒有做芯片的東西，中興通訊本身是通信設(shè)備的企業(yè)，要用到很多核心芯片，實(shí)際上是自己在做定義和設(shè)計(jì)，還有很多芯片需要外購，包括自己研發(fā)的射頻和交換設(shè)備芯片，在定義和設(shè)計(jì)完之后必須要加工，去年的過程就是產(chǎn)品加工的方面出現(xiàn)問題，我們有自己有核心的設(shè)計(jì)能力，但是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈很長，任何一家公司不可能從頭做到位，還需要采購芯片來完成補(bǔ)充。

徐子陽：中興通訊芯片處在公司的戰(zhàn)略核心位置。去年中興微電子戰(zhàn)略做了大幅度的調(diào)整，聚焦通信領(lǐng)域的核心芯片。通訊行業(yè)分了兩個(gè)階段，過去2G、3G設(shè)備是通用芯片完成的，隨著芯片技術(shù)的革命，對CPU的要求提高，設(shè)備商發(fā)現(xiàn)必須要有核心專用芯片，中興通訊在核心交換芯片方面，歷時(shí)十多年的強(qiáng)有力投入，這些芯片支撐了中興通訊從有線、路由器、交換機(jī)等所有設(shè)備。

另外一塊，在無線方面的核心信號處理芯片方面。中興通訊芯片工藝已經(jīng)從14nm提升到10nm、7nm,同時(shí)5nm的芯片已經(jīng)啟動(dòng)預(yù)研發(fā)。中高頻芯片是未來5G向更高頻的核心，這方面中興通訊已經(jīng)有足夠的投入，希望能在這一領(lǐng)域的長遠(yuǎn)發(fā)展取得突破。

在通用芯片領(lǐng)域，中興通訊也有很多自己的想法，但是我們認(rèn)為還是需要和產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)行充分的合作。目前中興通訊的芯片是聚焦系統(tǒng)類、通信類，對核心競爭力有極大影響的領(lǐng)域，同時(shí)也密切關(guān)注芯片供應(yīng)鏈的安全。