科創(chuàng)板首批申報(bào)企業(yè)即將揭曉 44只實(shí)錘影子股和可能受益公司名單在這里

按計(jì)劃，上交所審核系統(tǒng)于18日正式進(jìn)入生產(chǎn)狀態(tài)，通過(guò)該系統(tǒng)提交的文件將被視為正式的科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)文件。目前，上交所網(wǎng)站已可公開(kāi)查詢(xún)科創(chuàng)板企業(yè)申報(bào)信息。 科創(chuàng)板上市審核6大步驟公布尚未顯示上榜企業(yè) 上交所科創(chuàng)板發(fā)行上市審核網(wǎng)站顯示，科創(chuàng)板審核流程共包括6個(gè)步驟，上交所收到發(fā)行上市申請(qǐng)文件后5個(gè)工作日內(nèi)作出是否予以受理的決定；審核機(jī)構(gòu)自受理之日起20個(gè)工作日內(nèi)發(fā)出審核問(wèn)詢(xún)，發(fā)行人及保薦人應(yīng)及時(shí)、逐項(xiàng)回復(fù)問(wèn)詢(xún)，審核問(wèn)詢(xún)可多輪進(jìn)行，審核時(shí)限為三個(gè)月；上市委召開(kāi)會(huì)議對(duì)審核機(jī)構(gòu)出具的審核報(bào)告及發(fā)行人上市申請(qǐng)文件進(jìn)行審議；報(bào)送證監(jiān)會(huì)；證監(jiān)會(huì)在20個(gè)工作日內(nèi)對(duì)發(fā)行人的注冊(cè)申請(qǐng)作出同意或者不予注冊(cè)的決定。證監(jiān)會(huì)同意注冊(cè)的決定自作出之日起1年內(nèi)有效，發(fā)行人應(yīng)當(dāng)按照規(guī)定在注冊(cè)決定有效期內(nèi)發(fā)行股票，發(fā)行時(shí)點(diǎn)由發(fā)行人自主選擇。 而網(wǎng)站“項(xiàng)目動(dòng)態(tài)”和“信息披露”欄目目前尚未顯示企業(yè)上榜。 科創(chuàng)板開(kāi)通對(duì)A股影響 天風(fēng)證券認(rèn)為，回顧創(chuàng)業(yè)板的首發(fā)公司、交易制度、定價(jià)機(jī)制、市場(chǎng)環(huán)境，與科創(chuàng)板有不少相似之處，創(chuàng)業(yè)板上市前后的市場(chǎng)節(jié)奏和對(duì)存量市場(chǎng)的影響，對(duì)于科創(chuàng)板而言，也有不少借鑒意義。 行業(yè)分布類(lèi)似：創(chuàng)業(yè)板首批公司以醫(yī)藥和制造類(lèi)企業(yè)居多，本次科創(chuàng)板可能首批同樣以醫(yī)藥和制造類(lèi)公司居多。 公司數(shù)量類(lèi)似，但體量可能更大：創(chuàng)業(yè)板首發(fā)28家公司，平均市值50億、平均募資5個(gè)億。但此次科創(chuàng)板首批公司可能體量和市值更大。 首發(fā)估值較高：創(chuàng)業(yè)板首批公司平均PE為57倍，同期中小板指39倍。本次科創(chuàng)板發(fā)行市盈率同樣沒(méi)有限制，預(yù)計(jì)也將較存量中小創(chuàng)高估不少。 上市初期漲幅較大：09年創(chuàng)業(yè)板首日上市無(wú)漲跌停限制，次日開(kāi)會(huì)10%限制，首發(fā)日，平均上漲106%，次日基本跌停，此后大部分時(shí)間震蕩消化高估值。科創(chuàng)板前五天無(wú)漲跌停限制，第六日開(kāi)始20%。 科創(chuàng)板對(duì)短期流動(dòng)性沖擊可能更大：創(chuàng)業(yè)板只首發(fā)當(dāng)日放開(kāi)漲跌停時(shí)，對(duì)流動(dòng)性沖擊較大。科創(chuàng)板這一沖擊可能延續(xù)5天。另外IPO體量更大，可能也會(huì)吸收更多流動(dòng)性。 市場(chǎng)流動(dòng)性環(huán)境類(lèi)似：09年與19年均是信用貨幣雙寬松，與18年4月寧德時(shí)代、工業(yè)富聯(lián)、藥明康德等獨(dú)角獸上市時(shí)的流動(dòng)性環(huán)境要好很多。 光大證券認(rèn)為，對(duì)于既有板塊和上市公司，科創(chuàng)板利多大于利空，科創(chuàng)板的創(chuàng)設(shè)，一方面對(duì)既有板塊有分流效應(yīng)，另一方面有價(jià)值重估效應(yīng)，在掛牌數(shù)量、節(jié)奏可控的前提下，價(jià)值重估的積極作用將超過(guò)分流效應(yīng)；從創(chuàng)業(yè)板最初28只股票掛牌前后一年的股價(jià)、估值表現(xiàn)來(lái)看，并沒(méi)有發(fā)現(xiàn)對(duì)中小板和上證的顯著不利影響；由于科創(chuàng)板放松了上市條件，意味著電子等既有硬科技上市公司的稀缺性降低，但從全行業(yè)加速發(fā)展、增強(qiáng)與國(guó)外強(qiáng)企的競(jìng)爭(zhēng)力以及外部性而言，依然是利大于弊。 11公司明確公告申請(qǐng)科創(chuàng)板上市影子股名單 目前市場(chǎng)對(duì)科創(chuàng)板首批申報(bào)企業(yè)高度關(guān)注，二級(jí)市場(chǎng)上一批科創(chuàng)板影子股也提前開(kāi)炒。 公開(kāi)資料顯示，目前已經(jīng)有11家企業(yè)明確公告申請(qǐng)科創(chuàng)板上市，分別是啟明醫(yī)療、聚辰半導(dǎo)體、新光光電、申聯(lián)生物、華夏天信、賽特斯、金達(dá)萊、江蘇北人、大力電工、先臨三維及復(fù)旦張江。 東北證券認(rèn)為，科創(chuàng)板試行保薦子公司跟投制度，雖然跟投比例尚未明確，但過(guò)高市盈率的定價(jià)應(yīng)該不會(huì)出現(xiàn)，網(wǎng)下機(jī)構(gòu)投資者的參與意愿會(huì)更強(qiáng)。在上市后股價(jià)表現(xiàn)方面，由于新股定價(jià)不會(huì)過(guò)高，且開(kāi)始階段科創(chuàng)板公司稀缺，短期內(nèi)新股首日暴漲是唯一事件。 證券時(shí)報(bào)網(wǎng)梳理發(fā)現(xiàn)，目前預(yù)期較明的擬申請(qǐng)科創(chuàng)板上市中，參股公司和影子股目前逾40余家，具體情況如下： 從二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)來(lái)看，參股科創(chuàng)板近期通常是沾上必漲走勢(shì)，衡量板塊熱度的創(chuàng)投指數(shù)(wind代碼884151)去年10月以來(lái)共經(jīng)歷了兩波明顯的拉升，累計(jì)漲幅106%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑贏大盤(pán)。目前板塊的動(dòng)態(tài)市盈率超過(guò)80倍，估值已經(jīng)不低。相比市場(chǎng)高度關(guān)注可能首批上市的公司，有市場(chǎng)分析認(rèn)為，是否首批意義不大，目前更重要的是關(guān)注申報(bào)項(xiàng)目的含金量和持股比例。 部分公司實(shí)際與科創(chuàng)板沒(méi)有直接關(guān)聯(lián)，或者有間接持股，但持股影響幾乎可以忽略不計(jì)，比如，朗新科技表示，瀚云科技是朗新科技的控股子公司，專(zhuān)注于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的平臺(tái)、技術(shù)、產(chǎn)品研發(fā)與服務(wù)，瀚云科技未考慮到科創(chuàng)板上市。 海特高新在互動(dòng)平臺(tái)披露，關(guān)于新光光電的持股情況，具體投資路徑如下：海特高新—國(guó)開(kāi)厚德（北京）投資基金有限公司（1.45%）—厚瑞股權(quán)投資有限公司（49.76%）—國(guó)創(chuàng)開(kāi)元股權(quán)投資基金（有限合伙）（39.41%）—北京國(guó)科瑞華戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙）（4.51%）—哈爾濱新光光電科技股份有限公司（1.61%），計(jì)算后公司間接持有新光光電的股權(quán)比例為0.00021%。2、關(guān)于啟明醫(yī)療的持股情況，具體投資路徑如下：海特高新—國(guó)開(kāi)厚德（北京）投資基金有限公司（1.45%）—厚瑞股權(quán)投資有限公司（49.76%）—國(guó)創(chuàng)開(kāi)元股權(quán)投資基金（有限合伙）（39.41%）—蘇州啟明融合創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)（有限合伙）（20.00%）—杭州啟明醫(yī)療器械股份有限公司（0.77%）計(jì)算后公司間接持有啟明醫(yī)療的股權(quán)比例為0.00044%。綜上所述，公司間接持有的上述公司股權(quán)甚微，合計(jì)不足1500股，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)、業(yè)績(jī)影響極小，請(qǐng)投資者秉承價(jià)值投資理念，多多關(guān)注公司經(jīng)營(yíng)管理及主營(yíng)業(yè)務(wù)發(fā)展。 民生證券建議，重點(diǎn)關(guān)注持有較大可能在科創(chuàng)板上市、且對(duì)擬在科創(chuàng)板上市的公司持股的權(quán)益市值占A股上市公司總市值比例大于10%的企業(yè)。 四大渠道掘金科創(chuàng)板 光大證券建議，四大渠道掘金科創(chuàng)板，掘金渠道一：行業(yè)價(jià)值重估。醫(yī)藥方面，允許未有盈利的研發(fā)型企業(yè)上市，意味著醫(yī)藥企業(yè)估值體系有望從PEG估值走向PEG+在研管線折現(xiàn)估值，更適用于研發(fā)型藥企，CRO/CMO等有望受益；新能源方面，在補(bǔ)貼滑坡的背景下，科創(chuàng)板有望為產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)優(yōu)秀公司提供融資與再融資渠道，加速整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)進(jìn)步。 掘金渠道二：龍頭與關(guān)聯(lián)企業(yè)受益。以計(jì)算機(jī)為例：1、對(duì)于占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈核心地位，有高競(jìng)爭(zhēng)壁壘的行業(yè)龍頭，由于一二級(jí)市場(chǎng)價(jià)差倒掛，可比公司在科創(chuàng)板上市有利于既有龍頭上市公司估值提升，利好科大訊飛、四維圖新、用友網(wǎng)絡(luò)等。2、從參股公司的角度尋找黑馬，整理了11家潛在可能上科創(chuàng)板的相關(guān)標(biāo)的及其對(duì)應(yīng)的既有上市公司。 掘金渠道三：關(guān)注新三板企業(yè)的轉(zhuǎn)板機(jī)會(huì)。 掘金渠道四：科創(chuàng)板助力網(wǎng)下打新收益望達(dá)5%。假設(shè)融資規(guī)模300億元、網(wǎng)下配售份額50%、上市漲幅均值80%，且科創(chuàng)板全部實(shí)行市值門(mén)檻1000萬(wàn)元的規(guī)則情況下，A類(lèi)（2億元）、B類(lèi)（2億元）、C類(lèi)（5000萬(wàn)元）賬戶(hù)收益率分別為2.38%，2.09%，2.3%，疊加科創(chuàng)板打新收益后，2019年新股(A股+科創(chuàng)板)網(wǎng)下配售收益率有望達(dá)到5%。 來(lái)源：證券時(shí)報(bào)網(wǎng) （封面圖來(lái)源于攝圖網(wǎng)） （每經(jīng)App登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其描述。文章內(nèi)容或者數(shù)據(jù)僅供參考，不構(gòu)成投資建議。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)。）