每經(jīng)專訪全國(guó)政協(xié)委員、證監(jiān)會(huì)原副主席姜洋：補(bǔ)齊期貨市場(chǎng)立法短板 爭(zhēng)取更大的資本定價(jià)權(quán)

每經(jīng)記者 李彪    每經(jīng)編輯 陳旭    

再有不到20天，上海原油期貨即將迎來(lái)“周歲”華誕。

事實(shí)上，在上海原油期貨正式掛牌交易還不到半年的時(shí)候，即2018年8月底，其交易量和持倉(cāng)量就已經(jīng)超過迪拜原油期貨，成為僅次于紐商所原油和倫敦布倫特原油的全球第三大原油期貨品種。這對(duì)起步僅20多年的中國(guó)期貨市場(chǎng)來(lái)說，是一件了不起的大事。

不過略有些遺憾的是，在這樣一個(gè)全球第三大原油期貨品種的交易中，外資的交投并不活躍。究其原因，與我國(guó)當(dāng)前還沒有一部正式的期貨法不無(wú)關(guān)系。而國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行也曾評(píng)估認(rèn)為，中國(guó)期貨市場(chǎng)法律層級(jí)太低，成為市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)源之一。

正是基于這一現(xiàn)狀，今年全國(guó)兩會(huì)期間，全國(guó)政協(xié)委員、證監(jiān)會(huì)原副主席姜洋提交了一份備受關(guān)注的提案《關(guān)于加快推進(jìn)期貨法立法工作的提案》。

實(shí)際上不僅僅是姜洋，近年來(lái)，社會(huì)各界對(duì)于加強(qiáng)期貨市場(chǎng)管理，推動(dòng)期貨法立法的呼聲日益高漲，期貨法立法也成為金融市場(chǎng)最受關(guān)注的事情之一。比如去年12月，證監(jiān)會(huì)副主席方星海就強(qiáng)調(diào)，應(yīng)當(dāng)加快推動(dòng)期貨法立法，夯實(shí)開放環(huán)境下的期貨市場(chǎng)法制基礎(chǔ)。

那么，我國(guó)期貨、期權(quán)市場(chǎng)當(dāng)前面臨著什么樣的情況？制定期貨法的條件是否成熟？出臺(tái)期貨法會(huì)帶來(lái)哪些利好？針對(duì)這一系列問題，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》（以下簡(jiǎn)稱NBD）記者對(duì)姜洋進(jìn)行了專訪。

全國(guó)政協(xié)委員、證監(jiān)會(huì)原副主席姜洋出席全國(guó)兩會(huì) 每經(jīng)記者李彪 攝 

期貨市場(chǎng)亟須加快立法進(jìn)程

NBD：您今年關(guān)注哪些內(nèi)容，有什么提案呢？

姜洋：今年一共提了4個(gè)提案，第一個(gè)提案是關(guān)于期貨法，第二個(gè)提案是促進(jìn)商品期貨市場(chǎng)的開放，推進(jìn)商品期貨市場(chǎng)的開放，服務(wù)“一帶一路”建設(shè)。

其中，推進(jìn)期貨法立法對(duì)于期貨市場(chǎng)的對(duì)外開放尤為重要。經(jīng)過20多年的發(fā)展，期貨市場(chǎng)已經(jīng)成為我國(guó)金融體系的重要組成部分。然而，迄今為止，期貨市場(chǎng)的主要規(guī)則仍是《期貨交易管理?xiàng)l例》，缺乏專門法律。

隨著我國(guó)期貨交易國(guó)際化的不斷發(fā)展，現(xiàn)有基礎(chǔ)性法律制度不能完全滿足資本市場(chǎng)改革開放及防范風(fēng)險(xiǎn)的有關(guān)要求，期貨市場(chǎng)迫切需要加快期貨法立法進(jìn)程。

NBD：相關(guān)法律體系的不完備，是不是已經(jīng)給我國(guó)期貨市場(chǎng)的發(fā)展帶來(lái)了阻礙呢？

姜洋：目前，上海原油期貨已運(yùn)行接近一年，大連商品交易所鐵礦石期貨引入境外交易者也有大半年，鄭州商品交易所PTA（精對(duì)苯二甲酸、重要的大宗有機(jī)原料）期貨引入境外交易者也有一段時(shí)間。從這些進(jìn)展來(lái)看，中國(guó)期貨市場(chǎng)對(duì)外開放的條件已經(jīng)具備。

當(dāng)前外國(guó)投資者參與中國(guó)期貨市場(chǎng)的速度和節(jié)奏還比較緩慢，主要原因在于中國(guó)的期貨法仍未出臺(tái)。

同時(shí)，由于我國(guó)目前期貨市場(chǎng)的法律建設(shè)還不夠健全，導(dǎo)致外國(guó)投資者擔(dān)心在期貨市場(chǎng)中，有很多民事權(quán)利得不到保護(hù)。此外，外國(guó)投資者的合規(guī)經(jīng)理在投資前的合規(guī)性審查中，也會(huì)指出中國(guó)期貨市場(chǎng)法律建設(shè)還不夠完備。這些因素的存在，削弱了外國(guó)投資者的參與速度。

NBD：那么，現(xiàn)行管理?xiàng)l例的局限性主要表現(xiàn)在哪些方面呢？

姜洋：現(xiàn)行行政法規(guī)確實(shí)存在局限性?，F(xiàn)行《期貨交易管理?xiàng)l例》囿于效力層級(jí)，主要從行政規(guī)范的角度對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行規(guī)制，對(duì)于關(guān)系期貨市場(chǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的期貨交易基礎(chǔ)民事法律關(guān)系、相關(guān)法律責(zé)任，以及場(chǎng)外衍生品市場(chǎng)、期貨交易者保護(hù)、期貨市場(chǎng)對(duì)外開放等重要問題都缺乏具體的規(guī)定，需要期貨立法作出相應(yīng)的制度安排。

圖片來(lái)源：新華社

期貨法立法條件已趨于成熟

NBD：您覺得制定期貨法的條件是不是已經(jīng)成熟了呢？

姜洋：制定期貨市場(chǎng)管理立法，實(shí)際上在立法法里面已有相關(guān)的立法要求。立法法第八條第（九）項(xiàng)規(guī)定，“基本經(jīng)濟(jì)制度以及財(cái)政、海關(guān)、金融和外貿(mào)的基本制度”只能制定法律；第六十五條也規(guī)定，“應(yīng)當(dāng)由全國(guó)人民代表大會(huì)及其常務(wù)委員會(huì)制定法律的事項(xiàng)，國(guó)務(wù)院根據(jù)全國(guó)人民代表大會(huì)及其常務(wù)委員會(huì)的授權(quán)決定先制定的行政法規(guī)，經(jīng)過實(shí)踐檢驗(yàn)，制定法律的條件成熟時(shí)，國(guó)務(wù)院應(yīng)當(dāng)及時(shí)提請(qǐng)全國(guó)人民代表大會(huì)及其常務(wù)委員會(huì)制定法律“。

作為金融體系的重要組成部分，期貨市場(chǎng)理應(yīng)由法律進(jìn)行規(guī)制。目前，我國(guó)上市期貨期權(quán)品種達(dá)到64個(gè)，市場(chǎng)發(fā)展兼顧期貨與期權(quán)、場(chǎng)內(nèi)與場(chǎng)外、國(guó)內(nèi)與國(guó)外、商品期貨與金融期貨，市場(chǎng)功能日益明顯，為期貨法的制定提供了豐富的市場(chǎng)規(guī)范經(jīng)驗(yàn)、明確的制度設(shè)計(jì)內(nèi)容和重要的制度完善方向，制定法律的條件已經(jīng)成熟。

NBD：近年來(lái)，您一直在呼吁推進(jìn)期貨法立法，立法的意義是什么呢？

姜洋：主要是出于國(guó)家戰(zhàn)略的需要。從境外發(fā)達(dá)期貨市場(chǎng)相關(guān)立法看，針對(duì)市場(chǎng)開放、跨境監(jiān)管的問題，多從法律層面作出明確規(guī)定，有的甚至對(duì)其他國(guó)家的對(duì)外開放提出了要求，這也給我國(guó)期貨市場(chǎng)的對(duì)外開放帶來(lái)相當(dāng)大的困擾，亟須通過制定期貨法對(duì)長(zhǎng)臂管轄問題進(jìn)行制度安排，明確法律境外適用的效力，為我國(guó)爭(zhēng)奪全球商品和資本的定價(jià)權(quán)提供依據(jù)。

此外，國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行兩次對(duì)中國(guó)金融體系進(jìn)行評(píng)估，都指出期貨市場(chǎng)法律層級(jí)太低，沒有期貨法，是風(fēng)險(xiǎn)源之一。

（封面圖片來(lái)源：新華社）