深夜重磅！證監(jiān)會(huì)發(fā)布設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制主要制度規(guī)則

據(jù)證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)消息，2019年3月1日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《注冊(cè)管理辦法》）和《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《持續(xù)監(jiān)管辦法》），自公布之日起實(shí)施。經(jīng)證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)，上交所、中國(guó)結(jié)算相關(guān)業(yè)務(wù)規(guī)則隨之發(fā)布。 圖片來源：攝圖網(wǎng) 設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制主要制度規(guī)則自2019年1月30日向社會(huì)公開征求意見至征求意見結(jié)束期間，證監(jiān)會(huì)及上交所、中國(guó)結(jié)算通過郵件、信函、熱線電話等渠道收到各類意見建議共700多份，并召開座談會(huì)、發(fā)放調(diào)查問卷聽取了相關(guān)各方意見。社會(huì)各界對(duì)設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制給予了高度關(guān)注，并提出了修改意見建議。 證監(jiān)會(huì)及有關(guān)單位對(duì)反饋意見逐條進(jìn)行認(rèn)真研究，充分吸收進(jìn)一步明確注冊(cè)要求和程序、優(yōu)化減持制度、完善信息披露等合理意見，并相應(yīng)修改完善了《注冊(cè)管理辦法》、《持續(xù)監(jiān)管辦法》等制度規(guī)則。 修改完善后的《注冊(cè)管理辦法》共8章81條 主要有以下內(nèi)容： 一是明確科創(chuàng)板試點(diǎn)注冊(cè)制的總體原則，規(guī)定股票發(fā)行適用注冊(cè)制。 二是以信息披露為中心，精簡(jiǎn)優(yōu)化現(xiàn)行發(fā)行條件，突出重大性原則并強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)防控。 三是對(duì)科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核流程做出制度安排，實(shí)現(xiàn)受理和審核全流程電子化，全流程重要節(jié)點(diǎn)均對(duì)社會(huì)公開，提高審核效率，減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)。 四是強(qiáng)化信息披露要求，壓實(shí)市場(chǎng)主體責(zé)任，嚴(yán)格落實(shí)發(fā)行人等相關(guān)主體在信息披露方面的責(zé)任，并針對(duì)科創(chuàng)板企業(yè)特點(diǎn)，制定差異化的信息披露規(guī)則。 五是明確科創(chuàng)板企業(yè)新股發(fā)行價(jià)格通過向符合條件的網(wǎng)下投資者詢價(jià)確定。 六是建立全流程監(jiān)管體系，對(duì)違法違規(guī)行為負(fù)有責(zé)任的發(fā)行人及其控股股東、實(shí)際控制人、保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)以及相關(guān)責(zé)任人員加大追責(zé)力度。 修改完善后的《持續(xù)監(jiān)管辦法》共9章36條 主要有以下內(nèi)容： 一是明確適用原則?？苿?chuàng)板上市公司（以下簡(jiǎn)稱科創(chuàng)公司）應(yīng)適用上市公司持續(xù)監(jiān)管的一般規(guī)定，《持續(xù)監(jiān)管辦法》與證監(jiān)會(huì)其他相關(guān)規(guī)定不一致的，適用《持續(xù)監(jiān)管辦法》。 二是明確科創(chuàng)公司的公司治理相關(guān)要求，尤其是存在特別表決權(quán)股份的科創(chuàng)公司的章程規(guī)定和信息披露。 三是建立具有針對(duì)性的信息披露制度，強(qiáng)化行業(yè)信息和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的披露，提升信息披露制度的彈性和包容度。 四是制定寬嚴(yán)結(jié)合的股份減持制度。適當(dāng)延長(zhǎng)上市時(shí)未盈利企業(yè)有關(guān)股東的股份鎖定期，適當(dāng)延長(zhǎng)核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)的股份鎖定期；授權(quán)上交所對(duì)股東減持的方式、程序、價(jià)格、比例及后續(xù)轉(zhuǎn)讓等事項(xiàng)予以細(xì)化。 五是完善重大資產(chǎn)重組制度?？苿?chuàng)公司并購(gòu)重組由上交所審核，涉及發(fā)行股票的，實(shí)施注冊(cè)制；規(guī)定重大資產(chǎn)重組標(biāo)的公司須符合科創(chuàng)板對(duì)行業(yè)、技術(shù)的要求，并與現(xiàn)有主業(yè)具備協(xié)同效應(yīng)。 六是股權(quán)激勵(lì)制度。增加了可以成為激勵(lì)對(duì)象的人員范圍，放寬限制性股票的價(jià)格限制等。七是建立嚴(yán)格的退市制度。根據(jù)科創(chuàng)板特點(diǎn)，優(yōu)化完善財(cái)務(wù)類、交易類、規(guī)范類等退市標(biāo)準(zhǔn)，取消暫停上市、恢復(fù)上市和重新上市環(huán)節(jié)。 此外，《持續(xù)監(jiān)管辦法》還對(duì)分拆上市、募集資金使用、控股股東股權(quán)質(zhì)押和法律責(zé)任等方面做出了規(guī)定。 上交所據(jù)征求意見對(duì)6項(xiàng)配套業(yè)務(wù)規(guī)則予以修改完善 為做好設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制具體實(shí)施工作，證監(jiān)會(huì)制定了《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第41號(hào)——科創(chuàng)板公司招股說明書》和《公開發(fā)行證券的公司信息披露內(nèi)容與格式準(zhǔn)則第42號(hào)——首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市申請(qǐng)文件》，與《注冊(cè)管理辦法》一并發(fā)布。 上交所根據(jù)征求意見情況對(duì)6項(xiàng)配套業(yè)務(wù)規(guī)則做了修改完善，主要涉及上市條件、審核標(biāo)準(zhǔn)、詢價(jià)方式、股份減持制度、持續(xù)督導(dǎo)等方面。中國(guó)結(jié)算對(duì)證券登記規(guī)則做了適應(yīng)性修訂，并對(duì)科創(chuàng)板股票股份登記制定了相應(yīng)細(xì)則。 下一步，證監(jiān)會(huì)將會(huì)同有關(guān)方面扎實(shí)推進(jìn)審核注冊(cè)、市場(chǎng)組織、技術(shù)準(zhǔn)備等方面工作，落實(shí)好設(shè)立科創(chuàng)板并試點(diǎn)注冊(cè)制改革。 觀點(diǎn)：科創(chuàng)板代表著資本市場(chǎng)制度的變革 國(guó)泰君安研究所高級(jí)市場(chǎng)分析師蘇徽表示，應(yīng)該說對(duì)于整個(gè)科創(chuàng)板，對(duì)于整個(gè)中國(guó)資本市場(chǎng)來講意義是非常重大的，因?yàn)樗粌H僅是單獨(dú)的一個(gè)板塊，它代表了整個(gè)資本市場(chǎng)制度的一種變革和創(chuàng)新，整個(gè)中國(guó)資本市場(chǎng)會(huì)變得越來越市場(chǎng)化，也會(huì)變得越來越法制化。 源星資本董事長(zhǎng)卓福民表示，科創(chuàng)板在一定程度上，對(duì)這樣一批掌握核心技術(shù)，行業(yè)前景、發(fā)展空間都在行業(yè)里面領(lǐng)先，口碑也比較好的企業(yè)，是非常好的。這批企業(yè)一旦起來了以后，它會(huì)帶動(dòng)更多的包括它的產(chǎn)業(yè)鏈，包括它的在這個(gè)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，也會(huì)帶來這個(gè)領(lǐng)域里面中國(guó)科學(xué)技術(shù)核心技術(shù)。 央視財(cái)經(jīng)記者胡元?jiǎng)t認(rèn)為，科創(chuàng)板的正式推出將帶來三方面的影響： 首先，科創(chuàng)板將助力中國(guó)科技的發(fā)展和創(chuàng)新，任何一個(gè)大國(guó)和強(qiáng)國(guó)，都離不開科技力量的支撐。作為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，要實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的高質(zhì)量發(fā)展，更是離不開科技的依托。 第二，科創(chuàng)板正式推出后，符合條件的企業(yè)可以依據(jù)業(yè)務(wù)規(guī)則提交上市申請(qǐng)，6個(gè)月內(nèi)上交所給予答復(fù)。也就是說，幾個(gè)月后，第一批科創(chuàng)板上市企業(yè)就會(huì)產(chǎn)生，一批真正具有硬科技的公司將會(huì)進(jìn)入市場(chǎng)。 第三，對(duì)現(xiàn)有的市場(chǎng)會(huì)產(chǎn)生直接的影響，現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板的一些科技類公司更多的是玩科技概念，良莠不齊，魚目混珠，硬科技公司批量上市之后，投資者應(yīng)該學(xué)會(huì)挑選真正的科技類公司。 附： 《科創(chuàng)板首次公開發(fā)行股票注冊(cè)管理辦法（試行）》 《科創(chuàng)板上市公司持續(xù)監(jiān)管辦法（試行）》 相關(guān)閱讀： 證監(jiān)會(huì)發(fā)言人就科創(chuàng)板答記者問：交易所收到注冊(cè)申請(qǐng)后，5個(gè)工作日內(nèi)作出是否受理的決定