方星海：當(dāng)前制度安排放大了價(jià)格扭曲

證監(jiān)會(huì)副主席方星海發(fā)表《新股上市首日限價(jià)的彈簧效應(yīng)》的主旨演講，方星海表示，研究發(fā)現(xiàn)，當(dāng)前制度安排導(dǎo)致新股發(fā)行上市后二級(jí)市場(chǎng)短期內(nèi)價(jià)格超漲，新股二級(jí)市場(chǎng)短期定價(jià)水平顯著超過(guò)了以往時(shí)期。當(dāng)前制度安排使得二級(jí)市場(chǎng)投資者預(yù)期高度一致，盲目追漲，放大了價(jià)格扭曲，造成新股長(zhǎng)期回報(bào)率低下。由于創(chuàng)業(yè)板相對(duì)主板，股票市值更小，因此更容易有法投資者盲目追漲，導(dǎo)致在當(dāng)前制度安排下，創(chuàng)業(yè)板新股二級(jí)市場(chǎng)價(jià)格扭曲更加嚴(yán)重。（證券時(shí)報(bào)·e公司）