罕見！“救命”養(yǎng)老金宣布投資數(shù)字貨幣，去抄底？

圖片來源：攝圖網(wǎng)

比特幣已血流成河，12日卻傳出兩家養(yǎng)老基金要投資比特幣和其他數(shù)字貨幣資產(chǎn)的消息。

這不是在開玩笑。來自美國弗吉尼亞的兩只養(yǎng)老基金宣布進軍數(shù)字貨幣領(lǐng)域。

“相信比特幣有可能將美國從即將到來的養(yǎng)老金危機中拯救出來。”這兩只養(yǎng)老金投資的機構(gòu)負(fù)責(zé)人放出豪言。

2018年，加密貨幣市場全面潰敗，全年數(shù)字貨幣市值蒸發(fā)7276億美元，同比下跌87.76%。2019年以來，比特幣價格始終低于4000美元，正式進入“史上最長熊市”，距離2018年1月的最高峰已跌去超80%。

公共養(yǎng)老基金進軍數(shù)字貨幣領(lǐng)域

美國養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)達而完整，社會基礎(chǔ)保障、雇主發(fā)起式養(yǎng)老金計劃（Employer-Sponsored Pension Plan，也稱企業(yè)養(yǎng)老金賬戶）和個人養(yǎng)老金賬戶（Individual Retirement Account，IRAs）是美國人退休保障體系的“三大支柱”。

截至2017年底，美國養(yǎng)老金資產(chǎn)總規(guī)模高達28.2萬億美元，是美國2017年GDP總量的145%。

美國弗吉尼亞州（Fairfax）的兩只養(yǎng)老基金——費爾法克斯縣警察退休系統(tǒng)和費爾法克斯縣雇主養(yǎng)老金計劃，成為數(shù)字資產(chǎn)管理公司Morgan Creek Digital旗下新的數(shù)字貨幣基金的投資者。彭博報道稱，這是美國養(yǎng)老基金首次投資數(shù)字貨幣領(lǐng)域。

Morgan Creek Digital的上述基金規(guī)模超過4000萬美元。該公司創(chuàng)始人Pompliano稱，基金最初計劃融資2500萬美元，但由于投資者的興趣，其上限幾乎翻了一番，達到4000萬美元。這筆融資將對區(qū)塊鏈和數(shù)字資產(chǎn)企業(yè)進行股權(quán)投資，也將持有一小部分的流動性加密貨幣，如比特幣。

他還透露，該基金主要投資一些數(shù)字貨幣巨頭，包括巴克特（Bakkt）、星巴克（Starbucks）和紐約證券交易所（Intercontinental Exchange）共同擁有的加密貨幣交易所Coinbase和其他的區(qū)塊鏈和加密貨幣初創(chuàng)公司。

費爾法克斯國家警察退休養(yǎng)老金系統(tǒng)的首席投資官凱瑟琳•莫爾娜表示看好數(shù)字貨幣資產(chǎn)和區(qū)塊鏈技術(shù)的發(fā)展趨勢，稱它是一種“獨特而引人注目的應(yīng)用方式”。外匯平臺Etoro的高級分析師Mati Greenspan也認(rèn)為“這一入場時機是正確的，隨著價格從歷史最高點下跌超過80％，現(xiàn)在似乎是大型投資基金經(jīng)理開始試水的好時機。”

數(shù)字貨幣能使各國擺脫養(yǎng)老金危機?

“養(yǎng)老基金還需要一些時間才能適應(yīng)投資比特幣，但我相信比特幣有可能將美國從即將到來的養(yǎng)老金危機中拯救出來。”數(shù)字資產(chǎn)管理公司Morgan Creek的創(chuàng)始人Pompliano表示。

養(yǎng)老金一直是美國資本市場最重要的機構(gòu)投資者。2017年底，企業(yè)養(yǎng)老基金的DC型計劃與IRAs持有的公募基金規(guī)模已接近9萬億美元，占比接近50%。

美國養(yǎng)老金追求長期投資收益，強調(diào)風(fēng)險的分散化，尤為看重基金的資產(chǎn)配置。早在2016年，美國就有關(guān)于數(shù)字資產(chǎn)納入養(yǎng)老基金另類投資策略的討論。最值得注意的是，加州公共雇員退休系統(tǒng)（CalPERS）早在2016年就想要試水?dāng)?shù)字貨幣領(lǐng)域。

實際上，加拿大安大略省的退休系統(tǒng)也已經(jīng)通過風(fēng)險投資公司參與了對著名的去中心化商品交易市場Open Bazaar的投資。

此外，有媒體報道，全球第三大公共養(yǎng)老基金——韓國國家養(yǎng)老基金通過兩個風(fēng)險投資機構(gòu)在四個加密貨幣交易所投資了近26億韓元（230萬美元）。但由于韓國數(shù)字貨幣的監(jiān)管禁忌，政府官員曾指出由本地風(fēng)險基金投資數(shù)字貨幣市場是“不合適的”。

比特幣難以走出熊市格局

巴菲特：比特幣只能依賴高價接盤

養(yǎng)老基金入場數(shù)字貨幣和區(qū)塊鏈的決定或顯示有機構(gòu)尋求利用熊市抄底，但數(shù)字貨幣價格的崩潰所引發(fā)的恐慌仍彌漫在整個市場。

摩根大通的分析師警告，持續(xù)的數(shù)字資產(chǎn)大跌在嚇跑金融機構(gòu)投資者。報告稱，金融機構(gòu)比特幣交易的參與度下降，包括期貨市場和平均交易量在內(nèi)，關(guān)鍵的資金流指標(biāo)已顯著減慢。美國最大期權(quán)交易所Cboe和全球最大期貨交易所CME的比特幣期貨未平倉合約數(shù)量已明顯下降。

加密貨幣商業(yè)銀行Galaxy Digital的首席執(zhí)行官Mike Novogratz也承認(rèn)，加密貨幣的冬天可能會比預(yù)期的持續(xù)時間更長，但他對機構(gòu)進入“非常有信心”。

此外，對于數(shù)字貨幣是否具有真正價值的探討中，畢馬威(KPMG)的加密貨幣研究報告指出，比特幣等資產(chǎn)既不能作為交換媒介，也不能作為價值儲存手段，主要原因是它們?nèi)狈π湃魏涂蓴U展性。巴菲特也曾指出，加密貨幣就像老鼠藥，只能依賴高價接盤，而不能與生產(chǎn)價值產(chǎn)生關(guān)系。

與此同時，隨著數(shù)字貨幣交易量及價格的暴跌，曾經(jīng)暴富的礦機生產(chǎn)商正在經(jīng)歷著“礦場關(guān)機、礦機論斤賣”的尷尬處境。市場排名前三的礦機廠商比特大陸、嘉楠耘智、億邦國際開啟的赴港IPO征程均已“擱置”。

港交所行政總裁李小加在達沃斯世界經(jīng)濟論壇上回應(yīng)稱，三家數(shù)字貨幣礦機制造商不符合港交所“上市適應(yīng)性”的核心原則。看來，無論是此前吸金的礦機業(yè)務(wù)，還是想要轉(zhuǎn)型的AI業(yè)務(wù)，三家公司均無法滿足李小加所提出的“上市適應(yīng)性”。

中國證券報 鄭雅爍