利好驅(qū)動(dòng)近百億元北上資金入場(chǎng) 4只MSCI“新貴”近兩日跑贏大盤

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隨著A股國(guó)際化進(jìn)程不斷加速，外資已經(jīng)成為A股市場(chǎng)的重要資金來(lái)源，北上資金的大舉流入與MSCI可能擴(kuò)容關(guān)系密切。2月11日，明晟公司（MSCI）在一份聲明中稱，將在MSCIACWI指數(shù)中增加17只股票，其中，12只中國(guó)股票將被納入MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，其中A股包括中國(guó)鋁業(yè)、工業(yè)富聯(lián)、廣匯能源、華西證券、國(guó)投資本等5只。所有變更將于2月28日收盤后實(shí)施。

去年9月份，MSCI宣布將進(jìn)一步提高A股在MSCI指數(shù)中的權(quán)重，建議將MSCI中國(guó)A股大盤股納入因子從5%提升至20%，這將分兩階段進(jìn)行——今年5月份半年度指數(shù)評(píng)估和8月份季度性指數(shù)評(píng)估。據(jù)其預(yù)測(cè)，納入比例一旦提升，可能會(huì)吸引逾800億美元境外資金進(jìn)入A股市場(chǎng)，按照最新匯率計(jì)算，這意味著超過(guò)5500億元人民幣的外資正靜候入場(chǎng)。

對(duì)此，市場(chǎng)人士普遍認(rèn)為，今年外資流入A股的資金量可能會(huì)達(dá)到6000億元，A股現(xiàn)在已經(jīng)成為國(guó)際三大指數(shù)體系的一員，包括MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)、富時(shí)羅素國(guó)際指數(shù)以及標(biāo)普道瓊斯指數(shù)。國(guó)際資本對(duì)A股的配置需求大幅增加，又加上現(xiàn)在A股估值處于歷史底部，這將給市場(chǎng)帶來(lái)一定的投資機(jī)會(huì)。在此背景下，伴隨著全球流動(dòng)性預(yù)期趨于寬松，經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)階段性改善，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好有望逐步提升，推動(dòng)春季行情延續(xù)，A股市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性上漲，結(jié)構(gòu)上看好優(yōu)質(zhì)白馬標(biāo)的和成長(zhǎng)股的后市估值修復(fù)機(jī)會(huì)。

受此影響，昨日A股市場(chǎng)三大股指全線飄紅，滬指逐漸上行小幅沖高，午后滬指漲幅有所收窄，深證成指和創(chuàng)業(yè)板指表現(xiàn)較強(qiáng)，均大漲超1%?？梢钥吹?，MSCI成份股昨日也普遍上漲，康美藥業(yè)、京東方A兩只個(gè)股實(shí)現(xiàn)漲停，廣匯汽車（8.08%）、華東醫(yī)藥（7.16%）、三安光電（7.15%）、TCL集團(tuán)（5.57%）、長(zhǎng)安汽車（5.39%）和三七互娛（5.18%）等個(gè)股漲幅也均超過(guò)5%。

與此同時(shí)，上述即將入駐MSCI指數(shù)的5只個(gè)股昨日盤中也集體異動(dòng)，其中，有4只個(gè)股股價(jià)表現(xiàn)跑贏大盤（滬指上漲0.68%），春節(jié)后2個(gè)交易日上述4只個(gè)股累計(jì)漲幅也較為突出，分別為：工業(yè)富聯(lián)（5.38%）、國(guó)投資本（5.23%）、廣匯能源（3.19%）和中國(guó)鋁業(yè)（2.21%）。

資金大量涌入或是MSCI成份股強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)的重要推動(dòng)力。昨日，MSCI成份股整體大單資金凈流入達(dá)13.92億元。其中，京東方A（138729.33萬(wàn)元）、康美藥業(yè)（22317.68萬(wàn)元）、中國(guó)國(guó)航（11405.39萬(wàn)元）、南京銀行（10932.57萬(wàn)元）和TCL集團(tuán)（10616.81萬(wàn)元）等5只大盤藍(lán)籌股大單資金凈流入均在1億元以上，合計(jì)凈流入19.40億元。

值得一提的是，作為當(dāng)前市場(chǎng)上較為確定的增量資金，北上資金流入規(guī)模居前的個(gè)股基本代表了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的支柱行業(yè)和龍頭公司，這實(shí)際上也為A股投資者在擇股上提供了一種參考?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者根據(jù)東方財(cái)富數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，春節(jié)后的2個(gè)交易日里，滬股通資金凈流入44.37億元，累計(jì)成交凈買入額為39.19億元；深股通資金凈流入62.26億元，深股通資金凈買入額達(dá)59.76億元，北上資金合計(jì)凈流入達(dá)106.63億元，累計(jì)成交凈買入金額達(dá)到98.95億元，北上資金已連續(xù)10天實(shí)現(xiàn)凈流入，顯示出其對(duì)A股市場(chǎng)中長(zhǎng)線投資機(jī)會(huì)的認(rèn)可。

從滬股通、深股通前十大成交活躍股來(lái)看，春節(jié)后的2個(gè)交易日共有24只個(gè)股現(xiàn)身前十大成交活躍股榜單，20只活躍股處于期間凈買入狀態(tài)，北上資金合計(jì)凈買入65.93億元，這些個(gè)股全部都是MSCI成份股。其中，貴州茅臺(tái)、五糧液兩只個(gè)股期間北上資金合計(jì)凈買入額均在10億元以上，分別達(dá)到11.80億元、10.43億元，包括美的集團(tuán)、格力電器、恒瑞醫(yī)藥、立訊精密、大族激光等在內(nèi)的12只成份股期間北上資金合計(jì)凈買入額也均達(dá)到1億元以上。

綜合來(lái)看，分析人士指出，外資入場(chǎng)跟海外市場(chǎng)表現(xiàn)正相關(guān)，海外市場(chǎng)上漲時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)偏好向全球擴(kuò)散，A股乃至新興市場(chǎng)都會(huì)受益于發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)的“溢出效應(yīng)”。同時(shí)，今年外資將迎來(lái)大幅擴(kuò)容，參考去年MSCI納入時(shí)外資入場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，“搶跑效應(yīng)”明顯（去年6月份A股正式納入MSCI，但約95%是主動(dòng)跟蹤產(chǎn)品，這些資金多數(shù)提前入場(chǎng)），疊加QFII擴(kuò)容，更會(huì)吸引一部分外資提前入場(chǎng)。隨著積極的財(cái)政政策和寬松的貨幣政策的逐步實(shí)施，今年經(jīng)濟(jì)面也有望觸底回升，同時(shí)外資也將加速流入A股市場(chǎng)布局春季反彈行情，節(jié)后北上資金重點(diǎn)布局的標(biāo)的后市獲超額收益機(jī)會(huì)或較大，值得期待。

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