中國證券報 2019-01-31 08:34:14
一項針對國內(nèi)百位經(jīng)濟學家展開的問卷調(diào)查顯示，96%的經(jīng)濟學家不認可將房地產(chǎn)作為未來10年中國經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長的最重要引擎，大部分認為居民消費升級是未來10年經(jīng)濟增長最重要的引擎。91%的經(jīng)濟學家認為消費者物價指數(shù)（CPI）將維持在3%及以下的水平；86%的經(jīng)濟學家認為20年后養(yǎng)老是一個嚴峻的社會問題。
圖片來源：攝圖網(wǎng)
近日，為分析與判斷2019年中國宏觀經(jīng)濟和投資形勢，騰訊金融科技智庫對國內(nèi)百位經(jīng)濟學家展開問卷調(diào)查。在此次問卷調(diào)查中，96%的經(jīng)濟學家不認可將房地產(chǎn)作為未來10年中國經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長的最重要引擎，大部分認為居民消費升級是未來10年經(jīng)濟增長最重要的引擎。
93%的經(jīng)濟學家認為2019年人民幣兌美元匯率將在正負10%之內(nèi)波動。
91%的經(jīng)濟學家認為消費者物價指數(shù)（CPI）將維持在3%及以下的水平。
86%的經(jīng)濟學家認為20年后養(yǎng)老是一個嚴峻的社會問題。
參與問卷的100位經(jīng)濟學領域的專業(yè)人士涵蓋了券商首席經(jīng)濟學家、官方研究機構研究員高校教授，如林采宜、管清友、陸挺、姚余棟、潘向東、彭文生等首席經(jīng)濟學家，郭田勇、何帆、董希淼、董克用等高校教授。
物價相對穩(wěn)定，CPI在3%以下
絕大多數(shù)經(jīng)濟學家（91%）認為消費者物價指數(shù)（CPI）將維持在3%及以下的水平；只有9%的受訪者認為將在3%以上。
2012-2018年的CPI分別為2.6%、2.6%、2.0%、1.4%、2.0%、1.6%和2.1%。在沒有大的沖擊之下，2019年CPI保持穩(wěn)定是多數(shù)受訪者的看法。M2、大宗商品價格、房地產(chǎn)市場運行狀況等可能是影響CPI最主要的因素。
人民幣兌美元匯率將在正負10%的區(qū)間內(nèi)波動
2019年，人民幣匯率總體上有望穩(wěn)定，最扎實的基礎莫過于中國外匯儲備。2018年12月，中國外匯儲備30727億美元，比11月份環(huán)比增加110.03億美元。人民幣兌美元匯率漲跌均已出現(xiàn)，這也為人民幣匯率的總體穩(wěn)定提供了扎實的基礎。
此次調(diào)查顯示，93%的經(jīng)濟學家認為2019年人民幣兌美元匯率將在正負10%之內(nèi)波動。只有4%經(jīng)濟學家認為人民幣兌美元匯率將大幅上漲（10%以上）；3%經(jīng)濟學家認為將大幅下跌（10%以上）。
居民消費升級是未來10年經(jīng)濟增長最重要的引擎
絕大多數(shù)經(jīng)濟學家（96%）不認可將房地產(chǎn)作為未來10年中國經(jīng)濟平穩(wěn)較快增長的最重要引擎。受訪者中認為“居民消費升級是最重要的引擎”的人數(shù)最多，占到45%；人數(shù)次之的是支持互聯(lián)網(wǎng)等新經(jīng)濟者，占31%；出口升級支持者只有2%。
這些觀點大致可以反映高質(zhì)量發(fā)展理念已經(jīng)深入人心。發(fā)達國家支持GDP的最主要因素是消費，可見促進消費穩(wěn)定增長的重要性。新經(jīng)濟是經(jīng)濟轉型升級的必然結果，未來10年將扮演重要角色。
2019年貨幣政策將較現(xiàn)在寬松
67%的經(jīng)濟學家認為2019年貨幣政策將較顯著寬松；僅有11%的少數(shù)認為貨幣政策將更緊縮。
2018年底的中央經(jīng)濟工作會議雖然維持了穩(wěn)健的貨幣政策的提法，但實際上給貨幣政策運作提供了更多的空間。無論是創(chuàng)新貨幣政策工具，還是直接降低存款準備金率以及降低利率，穩(wěn)健的貨幣政策將從源頭上為市場提供更加充裕的資金?；谪泿耪邆鲗C制不夠完善的考慮，暢通傳導機制，讓貨幣政策作用能得到真正的發(fā)揮，將直接決定2019年貨幣政策的效果。
2019年財政政策將更加積極
77%的經(jīng)濟學家認為2019年財政政策將更為積極，只有3%認為財政政策將更為保守。由于2018年一直在強調(diào)減稅降費，因此，即使是認為財政政策將保持穩(wěn)定，也可在很大程度上視為2019年財政政策將保持擴張的態(tài)勢。
57%的經(jīng)濟學家認為政府財政赤字率可以突破3%；20%的經(jīng)濟學家則認為不可以。
根據(jù)官方統(tǒng)計，2015-2017年的財政赤字分別為23608.54億元、28150.24億元和30492.72億元，財政赤字的絕對數(shù)逐年增加，說明積極財政政策的力度在逐年加大。
2019年住房價格走勢的最大可能是不下跌
2019年資金是否應該流向住房領域？本次調(diào)研顯示，經(jīng)濟學家中認為房價不會下跌的有57%，超過一半人數(shù)；認為房價將下跌的有40%；認為住房市場價格會出現(xiàn)分化的有3%。
從宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定來看，應該爭取的是住房價格穩(wěn)定。由于各地人口凈流入存在較大差異，市場分化在所難免，如何防范局部地區(qū)住房市場風險可能帶來的全局性風險，是宏觀經(jīng)濟調(diào)控必須面對的難題，投資者也應在此前提下進行決策。
A股將得到更多的支持
關于現(xiàn)在是不是配置A股的好機會，認為是/不是/說不上的經(jīng)濟學家各占33.3%。這種“三三三”的選擇結果說明，配置A股現(xiàn)在總體上看還有較大爭議。A股市場持續(xù)下跌在很大程度上影響了投資者的信心，也影響了受訪者的判斷。
關于現(xiàn)在是不是買入港股的好機會，只有16%的經(jīng)濟學家認為是；35%的受訪者明確表示不是。
關于現(xiàn)在是不是買入美股的好機會，只有10%的經(jīng)濟學家認為是；60%的受訪者明確表示不是。
人工智能、人機結合、生命科學等領域或有重大突破
此次調(diào)研顯示，66%的經(jīng)濟學家表示人工智能、人機結合、生命科學等領域發(fā)生重大突破可能性很高或者一定會突破，這表明多數(shù)受訪者預期這些領域會有重大突破。現(xiàn)實中，中國一直重視人工智能技術的發(fā)展，在某些領域甚至處于領先地位，但人工智能基礎理論的發(fā)展還有較大空間。
中國核心芯片技術不受制于人需要較長的時間
核心芯片技術是一項關鍵技術，與計算機、互聯(lián)網(wǎng)、人工智能技術等發(fā)展密切相關。中國與世界技術的差距亟待縮小。多長時間才能讓中國核心芯片技術不受制于人？根據(jù)調(diào)研結果，25%的經(jīng)濟學家認為小于10年；67%認為在10-30年；8%認為在30年以上。多數(shù)受訪者認為需要10-30年，這反映了核心芯片技術突破的難度以及需要的時間。頂尖技術的發(fā)展不能一蹴而就，不能靠引進技術解決問題。這更需要加強基礎研究，加快技術發(fā)展，進一步落實創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略。
5年后中國人口將更加集中于超大城市
對5年后中國人口分布與現(xiàn)在相比，62%的經(jīng)濟學家認為將更加集中于超大城市；35%認為在不同級別城市之間分布更加均衡；3%認為會保持不變。這些年來，越來越多的人口涌入大城市和超大城市。超大城市公共服務的便利性和較多的發(fā)展機會，吸引了大量人口。
20年后中國人口年齡結構會變得更年老
對20年后中國人口年齡結構與現(xiàn)在相比的觀點，89%的經(jīng)濟學家認為將更年老；7%認為沒有變化；4%認為更年輕。這說明多數(shù)人認同中國人口老齡化問題20年后將更加嚴重。目前總和生育率遠低于2.1，二孩政策出臺并沒有改變這種狀況，這意味著人口年齡結構老化是必然趨勢。宏觀經(jīng)濟調(diào)控和投資需要更多地考慮老年人經(jīng)濟狀況和行為特點。
20年后養(yǎng)老將是一個嚴峻的社會問題
根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)，2018年末60周歲及以上人口24949萬人，占總人口的17.9%，其中65周歲及以上人口16658萬人，占總人口的11.9%。中國人口老齡化已經(jīng)日趨嚴重。86%的經(jīng)濟學家認為20年后養(yǎng)老是一個嚴峻的社會問題。由于人口老齡化和養(yǎng)老保障資金來源單一，養(yǎng)老第三支柱發(fā)展滯后，如果不盡快采取措施，20年后養(yǎng)老會成為整個社會的難題。
5年后的中國自然環(huán)境會變好
百位經(jīng)濟學家調(diào)查顯示，60%的受訪者認為，5年后中國自然環(huán)境會變好。對祁連山、秦嶺等區(qū)域相關生態(tài)事件的強有力處理措施，說明黨和國家已在采取有效措施，進一步推動生態(tài)文明建設。27%的受訪者認為5年后的自然環(huán)境將與現(xiàn)在差不多；13%的受訪者認為自然環(huán)境將變得更差。從大勢所趨來看，當下的自然環(huán)境狀況多數(shù)人并不滿意，這就是變化的動力所在。多數(shù)受訪者對生態(tài)文明建設有信心。
（中國證券報 記者：張曉琪）
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