交易所首次挑起上市審核重?fù)?dān) 發(fā)行人和中介須讀懂科創(chuàng)板這83條

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每經(jīng)記者 王海慜 每經(jīng)編輯 謝欣

作為科創(chuàng)板公司上市審核的執(zhí)行機(jī)構(gòu)，在未來科創(chuàng)板正式推出后，上交所將如何接過科創(chuàng)板企業(yè)上市審核的重?fù)?dān)？這一答案已經(jīng)揭曉。

1月30日晚間，《上海證券交易所科創(chuàng)板股票發(fā)行上市審核規(guī)則（征求意見稿）》（以下簡稱《審核規(guī)則》）發(fā)布。

火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）注意到，該《審核規(guī)則》共83條，《審核規(guī)則》對(duì)審核程序，審核內(nèi)容，審核理念與原則，科創(chuàng)板企業(yè)上市申請(qǐng)與受理，發(fā)行條件、上市條件的審核等多方面均作出了規(guī)定和要求。

對(duì)于具體的審核時(shí)限，上交所的安排原則上為6個(gè)月，即原則上上交所自受理之日起6個(gè)月內(nèi)出具同意的審核意見或者作出終止發(fā)行上市審核的決定。此外，發(fā)行人在收到上交所不予受理或終止審核的決定文件后5個(gè)工作日內(nèi)，還可以向上交所申請(qǐng)復(fù)審。

值得中介機(jī)構(gòu)特別注意的是，此次《審核規(guī)則》明確將壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任。

審核時(shí)限原則上6個(gè)月

據(jù)上交所介紹，《審核規(guī)則》的起草思路遵循幾個(gè)原則：一是堅(jiān)持以信息披露為中心；二是積極穩(wěn)妥進(jìn)行制度創(chuàng)新；三是全面推進(jìn)審核公開；四是壓嚴(yán)壓實(shí)中介責(zé)任。

審核的具體方式方法包括：一是問詢式審核；二是電子化審核；三是分行業(yè)審核。

而具體的審核程序則分為上市申請(qǐng)與受理、審核機(jī)構(gòu)對(duì)上市申請(qǐng)文件進(jìn)行審核、讓上市委審議、最終報(bào)送同意發(fā)行上市的審核意見或者作出終止發(fā)行上市審核的決定。

對(duì)具體審核時(shí)限，上交所的安排是原則上為6個(gè)月。原則上，上交所自受理之日起6個(gè)月內(nèi)出具同意的審核意見或者作出終止發(fā)行上市審核的決定，上交所審核時(shí)間不超過3個(gè)月，發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)回復(fù)問詢的時(shí)間總計(jì)不超過3個(gè)月。中止審核、請(qǐng)示有權(quán)機(jī)關(guān)、落實(shí)上市委意見、實(shí)施現(xiàn)場(chǎng)檢查等事項(xiàng)則不計(jì)算在上述時(shí)限內(nèi)。

值得一提的是，發(fā)行人可以在收到上交所不予受理或終止審核的決定文件后5個(gè)工作日內(nèi)，向上交所申請(qǐng)復(fù)審，上交所在20個(gè)工作日內(nèi)召開上市委員會(huì)復(fù)審會(huì)議，復(fù)審期間原決定的效力不受影響。對(duì)上交所因?qū)徍瞬煌ㄟ^作出的終止發(fā)行上市審核決定進(jìn)行的復(fù)審，原審議會(huì)議委員，不得參加復(fù)審會(huì)議。

《審核規(guī)則》還對(duì)終止審核事項(xiàng)做了明確規(guī)定：發(fā)行上市申請(qǐng)文件內(nèi)容存在重大缺陷；發(fā)行人撤回發(fā)行上市申請(qǐng)或保薦人撤銷保薦；發(fā)行人未在規(guī)定時(shí)限內(nèi)回復(fù)交易所審核問詢；發(fā)行上市申請(qǐng)文件存在造假，發(fā)行人阻礙或者拒絕檢查；以不正當(dāng)手段嚴(yán)重干擾審核；法人資格終止；規(guī)定時(shí)限內(nèi)中止審核情形未消除；上交所審核不通過等。

明確中介機(jī)構(gòu)違規(guī)責(zé)任

而值得廣大中介機(jī)構(gòu)特別注意的是，此次《審核規(guī)則》的起草明確將壓嚴(yán)壓實(shí)中介機(jī)構(gòu)的責(zé)任。

對(duì)此，上交所表示，《審核規(guī)則》起草立足我國資本市場(chǎng)“新興加轉(zhuǎn)軌”的國情、市情，強(qiáng)化了事前事中事后全過程監(jiān)管，通過申報(bào)時(shí)保薦人同步交存工作底稿、審核中根據(jù)需要啟動(dòng)現(xiàn)場(chǎng)檢查、事后監(jiān)管給予“冷淡對(duì)待”等措施，推動(dòng)落實(shí)保薦人、證券服務(wù)機(jī)構(gòu)盡職調(diào)查、審慎核查的職責(zé)，更好發(fā)揮中介機(jī)構(gòu)“看門人”作用。

上交所在《審核規(guī)則》中明確發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)違規(guī)行為的相關(guān)責(zé)任包括：明確發(fā)行人存在向上交所報(bào)送的發(fā)行上市申請(qǐng)文件、信息披露文件被認(rèn)定虛假陳述，以不正當(dāng)手段干擾交易所審核工作、阻礙和拒絕本所現(xiàn)場(chǎng)檢查等情形，上交所可以實(shí)施1~5年內(nèi)不接受發(fā)行人發(fā)行上市申請(qǐng)文件的紀(jì)律處分。

因中介機(jī)構(gòu)過錯(cuò)導(dǎo)致發(fā)行上市申請(qǐng)文件、信息披露文件與其職責(zé)有關(guān)的內(nèi)容或者中介機(jī)構(gòu)出具的文件存在虛假陳述的，可以給予中介機(jī)構(gòu)1~3年內(nèi)、相關(guān)人員3年內(nèi)不接受其提交的發(fā)行上市申請(qǐng)文件、信息披露文件的紀(jì)律處分。

中介機(jī)構(gòu)及其相關(guān)人員偽造、變?cè)彀l(fā)行上市申請(qǐng)文件中的簽字、蓋章，重大事項(xiàng)未及時(shí)報(bào)告，以不正當(dāng)手段干擾上交所審核工作，或者不履行法定職責(zé)的，上交所可以給予1~3年內(nèi)不接受其提交或者簽字的發(fā)行上市申請(qǐng)文件、信息披露文件的紀(jì)律處分。

近年來，保薦機(jī)構(gòu)，會(huì)計(jì)師事務(wù)所等資本市場(chǎng)中介機(jī)構(gòu)因職責(zé)缺位而被處罰的情形并不少見。根據(jù)《證券發(fā)行上市保薦業(yè)務(wù)管理辦法》規(guī)定， “保薦機(jī)構(gòu)及其保薦代表人應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定，恪守業(yè)務(wù)規(guī)則和行業(yè)規(guī)范，誠實(shí)守信，勤勉盡責(zé)，盡職推薦發(fā)行人證券發(fā)行上市，持續(xù)督導(dǎo)發(fā)行人履行規(guī)范運(yùn)作、信守承諾、信息披露等義務(wù)”“保薦代表人應(yīng)當(dāng)恪守獨(dú)立履行職責(zé)的原則，不因迎合發(fā)行人或者滿足發(fā)行人的不當(dāng)要求而喪失客觀、公正的立場(chǎng)”，但有的保薦機(jī)構(gòu)卻在實(shí)際操作中打了折扣。

有行業(yè)人士認(rèn)為，隨著科創(chuàng)板和注冊(cè)制落地漸行漸近，保薦機(jī)構(gòu)等中介機(jī)構(gòu)在相關(guān)審核把關(guān)中必須承擔(dān)比以往更大的責(zé)任。

在采訪中就有保代向火山君（微信公眾號(hào)：huoshan5188）表示，新三板的流動(dòng)性不佳在一定程度上與新三板企業(yè)多存在各類信息披露不合規(guī)等問題，導(dǎo)致市場(chǎng)信心不足有關(guān)，而其中一些中介機(jī)構(gòu)的職責(zé)缺失也難辭其咎。從新三板近年來發(fā)展的一些經(jīng)驗(yàn)得失來看，《審核規(guī)則》中對(duì)于中介機(jī)構(gòu)責(zé)任的壓嚴(yán)壓實(shí)十分有必要。