科創(chuàng)板新政解讀二：上市前5個交易日不設(shè)漲跌幅限制，之后限制為20%

每經(jīng)記者 劉明濤    每經(jīng)編輯 何劍嶺    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

1月30日晚，上交所正式發(fā)布《上海證券交易所科創(chuàng)板股票交易特別規(guī)定（征求意見稿）》（以下簡稱《特別規(guī)定》），標(biāo)志著我國設(shè)立科創(chuàng)板已經(jīng)提上日程，更近一步。

火山君（微信公眾號：huoshan5188）注意到，根據(jù)《特別規(guī)定》，此次科創(chuàng)板交易規(guī)則與主板、中小板以及創(chuàng)業(yè)板有著明顯的區(qū)別。

具體來看第十六條到第十八條規(guī)則：

第十六條（漲跌幅限制）本所對科創(chuàng)板股票競價(jià)交易實(shí)行價(jià)格漲跌幅限制，漲跌幅比例為20%。

科創(chuàng)板股票漲跌幅價(jià)格的計(jì)算公式為：漲跌幅價(jià)格=前收盤價(jià)×（1±漲跌幅比例）。首次公開發(fā)行上市、增發(fā)上市的股票，上市后的前5個交易日不設(shè)價(jià)格漲跌幅限制。

第十七條（價(jià)格籠子和盤中臨時停牌）本所可以對科創(chuàng)板股票的有效申報(bào)價(jià)格范圍和盤中臨時停牌情形等另行作出規(guī)定，并根據(jù)市場情況進(jìn)行調(diào)整。

第十八條（單筆申報(bào)數(shù)量限制）通過限價(jià)申報(bào)買賣科創(chuàng)板股票的，單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不小于200股，且不超過10萬股；通過市價(jià)申報(bào)買賣的，單筆申報(bào)數(shù)量應(yīng)當(dāng)不小于200股，且不超過5萬股。賣出時，余額不足200股的部分，應(yīng)當(dāng)一次性申報(bào)賣出。

由此不難看出，交易規(guī)則的變更主要體現(xiàn)在三方面。

其一，科創(chuàng)板個股上市后前5個交易日不設(shè)漲跌幅限制。而目前A股新股上市首日集合競價(jià)設(shè)20%上限，開盤后設(shè)20%上限，所以最大漲幅為發(fā)行價(jià)44%；交易次日則實(shí)施漲跌幅10%限制。

其二，科創(chuàng)板個股上市交易5日后，漲跌幅限制為20%。這有別于目前A股10%的漲跌幅限制。

最后，科創(chuàng)板個股單筆交易最少不低于200股；而目前A股市場個股單筆交易最少不低于100股。

另一方面，對于個人投資者參與科創(chuàng)板市場交易，有著嚴(yán)格的要求，具體看來：

個人投資者參與科創(chuàng)板股票交易，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：

（一）申請權(quán)限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均不低于人民幣50萬元（不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券）；

（二）參與證券交易24個月以上。

上交所負(fù)責(zé)人表示，這些安排也是為了更好地保護(hù)投資者權(quán)益。而對于賬戶資金低于50萬元的投資者，上述負(fù)責(zé)人則表示，如果投資者在申請權(quán)限開通前20個交易日證券賬戶及資金賬戶內(nèi)的資產(chǎn)日均低于人民幣50萬元，鼓勵其通過公募基金等方式進(jìn)入市場。

有業(yè)內(nèi)人士指出，科創(chuàng)板交易制度有助于市場交易的活躍，有益中國資本市場的景氣、流動性、市場定價(jià)等。