半年9次增持?平安系頻頻“掃貨”工行H股

每經(jīng)記者 胡琳    每經(jīng)編輯 姚祥云    

圖片來源：每日經(jīng)濟新聞 制圖

近期，平安資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司（以下簡稱“平安資管”）再次增持“宇宙行”工商銀行H股。而平安系在短短約半年時間已增持9次工商銀行H股，耗資共計28.67億港元，持股比例一路買入至11.01%。

事實上，平安系從2017年9月就開始頻繁增持工商銀行H股。東方財富顯示，2017年9月28日至2017年11月28日，平安系在2個月時間內(nèi)10次增持了工商銀行H股。

為什么平安系如此鐘愛工商銀行H股？

中國平安首席投資執(zhí)行官陳德賢給出的回答是：“過去兩三年以來，中國平安的股票配置思路是對散股進行調(diào)倉，集中精力精選重點行業(yè)的龍頭股票進行大資金配置。例如投資工商銀行等H股。標(biāo)的股票并不局限于哪個行業(yè)，而是主要看估值水平是否合理、分紅收益如何。”

半年增持達9次

根據(jù)香港聯(lián)交所披露易，1月22日，平安資管以平均每股5.8151港元買入了工商銀行H股2003.1萬股。經(jīng)記者測算，此次平安資管增持工商銀行H股涉及總資金1.16億港元。此次增持后，平安系合計持有工商銀行H股共95.56億股，占已發(fā)行的有投票權(quán)股份百分比為11.01%。

事實上，這已經(jīng)是近半年以來，平安系第9次增持“宇宙行”工商銀行H股了。

自2018年7月19日以來，平安資管、中國平安人壽保險股份有限公司（以下簡稱“平安人壽”）、中國平安保險（集團）股份有限公司（以下簡稱“中國平安”）多次增持工商銀行H股，分別增持4次、3次、2次。

經(jīng)《每日經(jīng)濟新聞》記者測算，半年增持9次，從去年7月19日起，平安系增持動用資金共計28.67億港元。

根據(jù)披露易，除2019年1月平安資管增持工商銀行H股外，平安資管在2018年有過三次增持，分別是7月19日、8月14日和9月7日，分別以5.4329港元、5.6931港元、5.666港元的每股平均價買入4310萬股、5496萬股、5967萬股。

平安人壽在2018年有過三次增持，分別是7月23日、8月17日、9月13日，分別以5.6491港元、5.6367港元、5.4665港元的每股平均價買入6300萬股、7583萬股、1335萬股。

中國平安在2018年有過兩次增持，分別是8月16日、9月11日，分別以5.5994港元、5.5098港元的每股平均價買入10601萬股、7540萬股。

值得一提的是，其實平安系從2017年9月就開始頻繁增持工商銀行H股。東方財富顯示，2017年9月28日至2017年11月28日，平安系在短短2個月時間10次增持了工商銀行H股。其中，平安人壽增持了3次，中國平安增持了4次，平安資管增持了3次。

為何平安系鐘愛“宇宙行”H股

平安系為何連連“掃貨”工商銀行H股，據(jù)媒體報道，在2018年中期業(yè)績發(fā)布會上，陳德賢給出的回答是：“過去兩三年以來，平安的股票配置思路是對散股進行調(diào)倉，集中精力精選重點行業(yè)的龍頭股票進行大資金配置。例如投資匯豐、工行，中國中藥H股。標(biāo)的股票并不局限于哪個行業(yè)，而是主要看估值水平是否合理、分紅收益如何。”

陳德賢此前在接受《每日經(jīng)濟新聞》記者采訪時表示，中國平安權(quán)益投資占總規(guī)?，F(xiàn)水平合理，在股票的選擇上，仍會集中在高分紅、低估值的標(biāo)的之上。

值得注意的是，2018年，中國平安率先開始使用IFRS9 ，其他險企預(yù)計最晚于2021年開始實施。

2018年，IFRS9正式開始實施，H股（包括A+H上市）率先開始使用該準(zhǔn)則，A股則于2019年開始使用該準(zhǔn)則，符合條件的保險公司可選擇在2021年開 始使用該準(zhǔn)則。

而IFRS9 會計準(zhǔn)測的實施，會使險企在投資方面調(diào)整策略，如增加高分紅、分紅穩(wěn)定的藍籌股的占比；對于放入 FVTPI 的股票，偏向于波動性較小的。

同時，興業(yè)證券指出，IFRS9下，險企可以選擇增加高分紅、分紅相對穩(wěn)定的股票占比，并歸入FVOCI，從而長期持有并每年獲得相對穩(wěn)定的股息收入，同時在二級市場行情較差時，浮虧也僅會出現(xiàn)在其他綜合收益里而不計入損益中，這樣能夠減少投資端導(dǎo)致的利潤的波動。

同時，對于放入FVTPI的股票，偏向于波動性較小的。保險公司不能將所有股票都初始確認放入FVOCI，除了IFRS9對分類的限制外，另一個重要的原因是保險公司如果僅靠債息和股息等利息收入難以實現(xiàn)5%以上的投資收益，無法達到內(nèi)含價值中投資收益率的假設(shè)，因此必須將部分目標(biāo)為通過浮盈產(chǎn)生資本利 得的股票放入FVTPI（若放在FVOCI，資本利得無法體現(xiàn)在利潤表中）。目前，平安亦有超過45%的股票在FVTPI中。這些股票在IAS39中大多被放入可供出售金融資產(chǎn)中，因此即使有大的波動也不會影響到利潤，在IFRS9下保險公司會更偏向波動相對較小的標(biāo)的，以追求長期更為穩(wěn)定的回報。

（封面圖片來源：攝圖網(wǎng)）