多家供應(yīng)商拉響警報(bào)！蘋果這波頹勢(shì)影響有多大？

每經(jīng)編輯 趙云    

全球半導(dǎo)體巨頭臺(tái)積電1月17日發(fā)布的財(cái)報(bào)顯示，2018年第四季度營收達(dá)到2987.7億新臺(tái)幣（約合94億美元），稅后凈利潤為999.8億新臺(tái)幣，略高于市場(chǎng)預(yù)期。

但在當(dāng)日召開的業(yè)績說明會(huì)上，臺(tái)積電對(duì)2019年第一季度的業(yè)績展望遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期。公司CEO魏哲家稱，高端智能手機(jī)需求“突然”下降、加密貨幣挖掘芯片需求大幅下降和全球宏觀經(jīng)濟(jì)前景惡化，是營收下降的主要原因。臺(tái)積電為蘋果及華為提供核心智能手機(jī)處理器芯片。

拉響警報(bào)的不止臺(tái)積電。同樣在17日，蘋果公司的一家日本供應(yīng)商董事長直言：“工作大半個(gè)世紀(jì)了，但這還是我第一次看到公司訂單出現(xiàn)如此大幅度的單月下滑。”

蘋果拖累，臺(tái)積電預(yù)計(jì)2019年一季度營收大跌22%

去年1月23日，臺(tái)積電股價(jià)創(chuàng)歷史新高266新臺(tái)幣/股，此后股價(jià)逐級(jí)走低；2018年9月27日該股再度摸高到265新臺(tái)幣/股后，又開始大幅回落，跌幅一度超過20%。2018年第四季度也成為10年來，臺(tái)積電股價(jià)表現(xiàn)最差的一個(gè)季度。

數(shù)據(jù)顯示，臺(tái)積電2018年全年稅后凈利潤為3511.3億新臺(tái)幣，每股收益13.54新臺(tái)幣，兩項(xiàng)數(shù)據(jù)均創(chuàng)出歷史新高。就2018年第四季度而言，臺(tái)積電營收接近2898億新臺(tái)幣，同比增4.4%，環(huán)比增11.3%；當(dāng)季凈利潤為999.8億新臺(tái)幣，略高于市場(chǎng)預(yù)估的990億新臺(tái)幣；當(dāng)季臺(tái)積電毛利率為47.7%，不及市場(chǎng)預(yù)估的48.2%。

而在17日下午的業(yè)績說明會(huì)上，臺(tái)積電預(yù)計(jì)，不包含存儲(chǔ)器在內(nèi)，預(yù)估半導(dǎo)體產(chǎn)值2019年將僅增1%。臺(tái)積電首席執(zhí)行官（CEO）魏哲家坦言，2019年將是業(yè)績放緩的一年（Slow year），今年臺(tái)積電營收年增長可能在1%-3%區(qū)間。

具體到2019年第一季度，臺(tái)積電預(yù)計(jì)季度營收約在2234億至2264億元新臺(tái)幣之間，比上季度減幅高達(dá)近22%，將創(chuàng)下歷史第三大單季營收跌幅，跌幅高于市場(chǎng)之前預(yù)期的第一季度營收將減少9%。臺(tái)積電表示，第一季度將是全面性的疲弱，而且目前庫存水平仍高，預(yù)估要到今年中才會(huì)去庫存化結(jié)束。

展望2019年主要終端需求狀況，臺(tái)積電認(rèn)為，移動(dòng)設(shè)備將維持增長；高速運(yùn)算設(shè)備如果計(jì)入虛擬貨幣“挖礦”，將會(huì)出現(xiàn)2位數(shù)下跌；另外，物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備有望出現(xiàn)2位數(shù)增長；汽車電子設(shè)備將持平。

圖文無關(guān)（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

據(jù)媒體報(bào)道，Sanford C. Bernstein分析師發(fā)布報(bào)告稱，臺(tái)積電是iPhone需求疲軟以及虛擬貨幣挖礦泡沫的受害者，已調(diào)降臺(tái)積電2019年展望，預(yù)估營收持平，每股收益恐下滑3%。摩根士丹利分析師預(yù)測(cè)，不排除臺(tái)積電業(yè)績自2009年以來首度出現(xiàn)衰退的可能，這主要因?yàn)槭謾C(jī)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)的營收驟降，很難靠高速運(yùn)算、車用電子等領(lǐng)域彌補(bǔ)。

摩根大通分析師也稱，因蘋果及其他手機(jī)廠商需求疲弱，上半年去庫存壓力加劇，7nm制程生產(chǎn)計(jì)劃部分延遲等因素，2019年將是臺(tái)積電難過的一年。

每經(jīng)小編（微信號(hào)：nbdnews）注意到，無獨(dú)有偶，同樣在1月17日，蘋果供應(yīng)商日本電產(chǎn)株式會(huì)社（Nidec）宣布，將截至3月31日的財(cái)年?duì)I收預(yù)測(cè)下調(diào)10%至1.45萬億日元（約合130億美元），并將全年利潤預(yù)期下調(diào)約25%。

據(jù)了解，該公司負(fù)責(zé)給蘋果供應(yīng)iPhone振動(dòng)馬達(dá)，董事長兼首席執(zhí)行官永守重信表示，由于需求疲弱，在2018年年底，公司將為中國汽車及家電制造商制造的產(chǎn)品產(chǎn)量削減了30%。永守重信還進(jìn)一步感慨稱：

工作大半個(gè)世紀(jì)了，但這還是我第一次看到公司訂單出現(xiàn)如此大幅度的單月下滑。

11月、12月的業(yè)績表現(xiàn)簡直不同尋常。

《華爾街日?qǐng)?bào)》指出，作為全球經(jīng)濟(jì)領(lǐng)頭羊之一，日本電子產(chǎn)業(yè)的利潤預(yù)警表明全球經(jīng)濟(jì)面臨動(dòng)蕩，并可能預(yù)示著本財(cái)季還將迎來其他令人失望的公司業(yè)績。

“爆雷”警告接二連三

在兩家亞洲供應(yīng)商做出“悲觀”表態(tài)之前，蘋果銷量慘淡，還下調(diào)了業(yè)績預(yù)期，令市場(chǎng)擔(dān)憂供應(yīng)商或?qū)⑹艿綐O大影響。

當(dāng)時(shí)，蘋果CEO庫克發(fā)布一封致投資者信，信件稱，蘋果公司錯(cuò)誤低估了一些核心新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)放緩的程度，特別是大中華區(qū)對(duì)iPhone手機(jī)需求的放緩，這與其他新興市場(chǎng)的冷淡一道構(gòu)成了公司手機(jī)類產(chǎn)品銷售收入同比下滑的原因。

為此，蘋果表示將下調(diào)2019年第一財(cái)季的營收指引和毛利率預(yù)期至840億美元，而這也大幅低于市場(chǎng)預(yù)期。

圖文無關(guān)（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

在蘋果之后，韓國的經(jīng)濟(jì)支柱三星電子營業(yè)利潤兩年來首次出現(xiàn)下滑。這一全球最大芯片和智能手機(jī)制造商四季度營業(yè)利潤10.8萬億韓元，同比下降28.7%，季環(huán)比下降38.5%。

內(nèi)存芯片是三星電子最大的利潤來源，三星電子表示：

盈利下降部分原因是芯片需求疲軟，由于大型科技公司調(diào)整了對(duì)數(shù)據(jù)中心的投資，全球需求下降超預(yù)期，四季度出貨量增長不及三季度，價(jià)格下跌幅度超過預(yù)期；

預(yù)計(jì)芯片一季度還將延續(xù)這種低迷態(tài)勢(shì)，但供需下半年將改善，公司業(yè)績料將隨之增強(qiáng)。

跟隨蘋果及三星的腳步，韓國LG電子公司也警告稱，公司第四季度營業(yè)利潤可能較去年同期大跌八成。

圖文無關(guān)（圖片來源：攝圖網(wǎng)）

值得注意的是，蘋果公司將于1月29日公布2018年四季報(bào)（2019財(cái)年一季報(bào)），雖然CEO庫克稱服務(wù)收入將再創(chuàng)歷史新高，但外界普遍擔(dān)心，被蘋果寄希望于“下一個(gè)增收引擎”的服務(wù)業(yè)務(wù)沒有想象中好。

投行Bernstein的科技分析師Toni Sacconaghi周五在發(fā)給客戶的研報(bào)中稱，越來越多的公司考慮拒絕支付蘋果應(yīng)用商店（App Store）的交易抽成，對(duì)蘋果的整體服務(wù)業(yè)務(wù)來說都是不佳預(yù)兆：

“盡管2018財(cái)年四季度蘋果的服務(wù)收入同比漲18%，但很多投資者開始擔(dān)心，應(yīng)用商店是否成為下一個(gè)要落地的靴子。很顯然，過去幾個(gè)月的新聞?lì)^條對(duì)蘋果很不利。”

“視頻流媒體服務(wù)商奈飛、音樂流媒體服務(wù)商Spotify，以及游戲開發(fā)商Epic Games旗下的爆款游戲《堡壘之夜》（Fortnite），都已經(jīng)或者威脅要停止支付所謂的蘋果稅。”

野村分析師Jefrey Kavaal也認(rèn)為服務(wù)收入存在隱憂。他指出，新的ASC 606標(biāo)準(zhǔn)要求蘋果重新分類2018年的26億美元營收，這些營收來自蘋果地圖、Siri、免費(fèi)iCloud。這意味著2019財(cái)年第一季度（即2018年自然年第四季度）收入將增加6.2億美元，拖累服務(wù)收入增速降至18%，不及24%的市場(chǎng)預(yù)期。

除了財(cái)報(bào)預(yù)警、蘋果供應(yīng)商財(cái)報(bào)不佳暗示需求端疲軟之外，分析師還認(rèn)為，蘋果決定不再公布iPhone、iPad和Mac等重要硬件的銷售數(shù)據(jù)，可能是財(cái)務(wù)健康的隱患信號(hào)。

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