QFII再迎政策大禮包 三大數(shù)據(jù)揭示外資投資新邏輯

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近日，國務(wù)院批準合格境外機構(gòu)投資者（QFII）總額度由1500億美元增加至3000億美元。同時，證監(jiān)會副主席方星海表示，預(yù)計今年外資凈流入A股的金額有望翻倍，達6000億元。對此，分析人士表示，外資已經(jīng)“嗅”到了中國資本市場的機會，進一步擴容QFII額度可謂順勢而為，將有助于更多的跨境資金流入中國。受此利好影響，近期外資動作頻頻，加緊對A股上市公司的調(diào)研，北上資金也持續(xù)涌入A股市場。

北上資金逾220億元涌入最愛大消費

《證券日報》市場研究中心根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，1月份以來，滬股通資金累計凈流入金額133.39億元，深股通資金累計凈流入金額94.86億元，北上資金合計凈流入金額228.25億元。

根據(jù)滬股通、深股通每日前十大活躍股數(shù)據(jù)來看，1月份以來，滬深兩市共有48只個股期間分別現(xiàn)身滬股通、深股通每日前十大活躍股榜單。

從北上資金凈買入金額來看，共有33只個股月內(nèi)呈現(xiàn)北上資金凈流入態(tài)勢。其中，貴州茅臺（31.19億元）、格力電器（16.15億元）、美的集團（14.32億元）等3只個股期間北上資金累計凈買入額居于前列，均在10億元以上，?？低暎?3690.27萬元）、青島海爾（62465.43萬元）、洋河股份（54470.60萬元）、萬科A（47592.31萬元）、五糧液（44419.62萬元）等5只個股期間北上資金累計凈買入額均在4億元以上。

從行業(yè)分布來看，上述獲北上資金青睞的個股主要扎堆在電子、醫(yī)藥生物、食品飲料等三類行業(yè)，涉及個股數(shù)量均為4只。

其中醫(yī)藥生物行業(yè)方面，萬聯(lián)證券表示，考慮到下游穩(wěn)健增長的醫(yī)療剛性需求以及對于帶量采購政策的關(guān)聯(lián)影響，短期政策在心理及預(yù)期層面的沖擊較大，實際上帶量采購對于仿制藥行業(yè)及公司的經(jīng)營影響將是長期性、漸進性的變化過程。未來仍將有一部分龍頭企業(yè)受益于政策端帶來的行業(yè)洗牌，憑借成本管理優(yōu)勢及豐富產(chǎn)品線，有望獲得更大的市場份額空間。從2019年全年投資策略角度出發(fā)，建議規(guī)避帶量采購政策影響的細分領(lǐng)域，推薦關(guān)注創(chuàng)新藥、外包產(chǎn)業(yè)鏈、自主消費品種及醫(yī)療器械等子板塊領(lǐng)域。短期投資建議關(guān)注本身仿制藥存量業(yè)務(wù)較少、前期受事件情緒影響跌幅較大的行業(yè)優(yōu)質(zhì)個股。

海外機構(gòu)調(diào)研21家公司扎堆三行業(yè)

2019年以來，A股呈現(xiàn)先抑后揚的走勢，截至昨日，滬指累計上漲3.07%。分析人士指出，A股經(jīng)過前期連續(xù)回調(diào)后，當前市場上機會已大于風(fēng)險，A股整體估值較為安全，同時海外機構(gòu)在此期間積極走訪調(diào)研上市公司，挖掘價值投資機會，為后市布局做好相關(guān)準備。

《證券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，海外機構(gòu)1月份以來共對21家上市公司進行走訪調(diào)研。康力電梯（30家）、海康威視（18家）、圓通速遞（11家）等3家公司期間參與調(diào)研的海外機構(gòu)家數(shù)達到10家以上。此外，東華軟件、高新興、森馬服飾、金風(fēng)科技、大族激光、三環(huán)集團、石化機械等7家公司期間受到海外機構(gòu)調(diào)研家數(shù)均為2家。

二級市場方面，上述海外機構(gòu)調(diào)研的21只個股中，?？低暎?4.25%）、長安汽車（14.11%）、耐威科技（12.88%）、陽光電源（10.43%）等4只個股月內(nèi)累計上漲均在10%以上，康力電梯（9.87%）、老板電器（9.51%）、圓通速遞（6.70%）、金風(fēng)科技（6.21%）、星網(wǎng)銳捷（6.10%）、金融街（6.06%）、石化機械（5.31%）等7只個股也有不錯的市場表現(xiàn)，漲幅均逾5%。

資金面上，共有12只個股月內(nèi)呈現(xiàn)大單資金凈流入態(tài)勢。其中，?？低暺陂g累計大單資金凈流入居首，達60775.34萬元，陽光電源（6097.13萬元）、長安汽車（4120.39萬元）、中順潔柔（4073.00萬元）、東華軟件（2859.03萬元）、老板電器（2306.39萬元）、寧波銀行（2041.59萬元）、石化機械（1034.70萬元）等7只個股期間累計大單凈流入也均在1000萬元以上。

良好的業(yè)績表現(xiàn)或是吸引海外機構(gòu)走訪調(diào)研的重要因素之一。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，已有13家上市公司披露了2018年年報業(yè)績預(yù)告，業(yè)績預(yù)喜公司家數(shù)達11家，占比84.62%。其中，耐威科技（120.00%）報告期內(nèi)凈利潤有望實現(xiàn)同比翻番，東華軟件、森馬服飾、星網(wǎng)銳捷、金風(fēng)科技等4家公司報告期內(nèi)凈利潤均有望實現(xiàn)同比增長50%。

對于耐威科技，公司預(yù)計2018年1月份至12月份歸屬于上市公司股東的凈利潤為：9202.53萬元至10655.57萬元，與上年同期相比變動幅度為：90%至120%。業(yè)績變動原因：1.公司繼續(xù)專注發(fā)展微機電系統(tǒng)（MEMS）、導(dǎo)航、航空電子核心業(yè)務(wù)，得益于下游行業(yè)的需求擴張及業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)的增強，相關(guān)業(yè)務(wù)良性發(fā)展，盈利能力顯著提高。2.公司積極布局氮化鎵（GaN）、無人系統(tǒng)潛力業(yè)務(wù)，加大研發(fā)及市場投入，相關(guān)人員及費用同比增長。本報告期內(nèi)，預(yù)計非經(jīng)常性損益對當期凈利潤的影響約為1600.00萬元，上年同期非經(jīng)常性損益對當期凈利潤的影響為1222.16萬元。

從行業(yè)屬性來看，電子、通信、電氣設(shè)備等三類行業(yè)近期頗受海外機構(gòu)青睞，涉及調(diào)研公司家數(shù)分別為：3家、2家、2家。

針對海外機構(gòu)調(diào)研的品種，近期券商也積極給予“買入”或“增持”等看好評級。中順潔柔、三環(huán)集團、高新興、老板電器、金風(fēng)科技、長安汽車等6只個股均獲得5家及以上機構(gòu)給予“買入”或“增持”等看好評級，后市表現(xiàn)值得密切跟蹤。

QFII電子等三行業(yè)備受青睞

QFII作為市場風(fēng)向標和價值投資的引領(lǐng)者，其持倉的股票一直受到投資者關(guān)注?！蹲C券日報》市場研究中心根據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，2018年三季度，OFII新進持有66只個股，萬科A備受外資青睞，去年三季度新進持有21023.58萬股，通化東寶、分眾傳媒、格林美、大華股份、生益科技、隆平高科、金融街、完美世界、華宇軟件、華東醫(yī)藥、中源協(xié)和、蘇交科、索菲亞、新華保險、三花智控等15只個股2018年三季度均受到QFII新進持有1000萬股以上。

增持方面，2018年三季度QFII共對77只個股進行了增持操作，?？低暎?461.72萬股）、歌爾股份（3357.77萬股）、海能達（3180.40萬股）、華策影視（2265.28萬股）、藍思科技（2229.17萬股）、生物股份（2121.24萬股）、中鼎股份（1864.55萬股）、寧德時代（1631.01萬股）、恒瑞醫(yī)藥（1402.62萬股）、中青旅（1323.41萬股）、中國巨石（1030.59萬股）等11只個股QFII增持較為明顯，均在1000萬股以上。

綜合來看，上述QFII2018年三季度新進增持的143只個股主要扎堆在電子、醫(yī)藥生物、傳媒等三類行業(yè)，涉及個股數(shù)量分別為：15只、12只、11只。

對于電子行業(yè)的未來發(fā)展趨勢，上海證券表示，隨著5G商用、汽車電子化程度的提升等加速高頻高速、多層PCB產(chǎn)品的市場需求，同時環(huán)保政策提升行業(yè)集中度，智能化產(chǎn)線將助推PCB成本得到進一步控制，未來板塊盈利能力有望進一步改善，建議關(guān)注產(chǎn)能逐步釋放增厚業(yè)績的生益科技、景旺電子、深南電路等。