10只指數(shù)基金昨日擴渠道降費率

新年伊始，多家公募旗下的指數(shù)型基金發(fā)布公告，擬通過增加代銷機構(gòu)、開通基金申贖、定投費率優(yōu)惠等方式增強產(chǎn)品吸引力。

業(yè)內(nèi)人士認為，隨著國內(nèi)指數(shù)基金市場的激烈競爭和產(chǎn)品同質(zhì)化的加劇，不排除部分公募為了擴充規(guī)模、提升銷量降低申贖費率甚至管理費率。

10只指數(shù)基金擴渠道降費率

昨日，嘉實基金發(fā)布公告稱，嘉實基金旗下的嘉實基本面50指數(shù)（LOF）C增加愛建證券為代銷機構(gòu)，自2019年1月2日起，所有投資者可通過上述代銷機構(gòu)辦理嘉實基本面50指數(shù)（LOF）C的開戶、申購等業(yè)務(wù)。

同一天，富國基金也發(fā)布公告，根據(jù)基金法及配套法規(guī)、基金合同和招募說明書，富國MSCI中國A股國際通指數(shù)增強基金自1月4日起在直銷機構(gòu)開放申購、贖回、轉(zhuǎn)換和定期定額投資業(yè)務(wù)，而通過直銷中心場外申購該只基金的全國社?；稹⑵髽I(yè)年金、養(yǎng)老目標基金、職業(yè)年金等養(yǎng)老金客戶，申購費率為其他投資者的一折。

除權(quán)益類指數(shù)基金外，債券型指數(shù)同樣也是積極增加代銷渠道、參與費率優(yōu)惠活動。

博時基金旗下博時中債1-3年政策性金融債指數(shù)基金昨日發(fā)布公告，根據(jù)博時基金與北京百度百盈基金銷售有限公司簽署的代理銷售服務(wù)協(xié)議，自1月2日起，博時基金將增加百度百盈代理博時中債1-3年政策性金融債指數(shù)基金等6只基金（A、C份額分別計算）的基金申購、贖回、定投及轉(zhuǎn)換等業(yè)務(wù)，并參加其費率優(yōu)惠活動。

從具體優(yōu)惠內(nèi)容看，有的公司是針對特定份額持有人免收申購費，如前海開源MSCI中國A股指數(shù)，A類基金份額收取申購費，而C類基金份額不收取申購費；有的則針對聯(lián)接基金實施費率優(yōu)惠，如鵬華基金公告，投資者通過長江證券網(wǎng)上交易系統(tǒng)、手機證券交易系統(tǒng)申購（含定期定額申購）鵬華深證民營ETF聯(lián)接、鵬華上證民營企業(yè)50ETF聯(lián)接基金，享有申購費率優(yōu)惠；有的則針對申購、定投都設(shè)置了費率優(yōu)惠，如投資者通過農(nóng)業(yè)銀行個人網(wǎng)銀、掌上銀行申購長盛滬深300指數(shù)基金等部分開放式基金，申購費率享有7折優(yōu)惠，通過農(nóng)業(yè)銀行任一渠道新簽約辦理任一基金定投（含智能定投）的客戶，在定投（或智能定投）申購成功扣款一次后，從第二次申購開始享有申購費率5折優(yōu)惠。

據(jù)記者不完全統(tǒng)計，2019年以來通過擴渠道、降費等方式促銷的指數(shù)基金數(shù)量已經(jīng)多達10只，成為新年伊始基金行業(yè)發(fā)布數(shù)量較多的公告類型。

費率優(yōu)惠近半數(shù)為小微基金

Wind數(shù)據(jù)顯示，全市場478只指數(shù)型基金中（包含指數(shù)增強基金，但排除分級基金），目前實施費率優(yōu)惠的基金數(shù)量多達172只，占比為36%。其中，從實施費率優(yōu)惠的172只基金來看，基金規(guī)模在2億元以下小微基金多達83只，占比48.26%；基金規(guī)模低于5000萬元的迷你基金數(shù)量也有31只，在實施費率優(yōu)惠的基金中占比接近兩成。

北京一家大型公募量化基金經(jīng)理認為，隨著國內(nèi)指數(shù)基金市場競爭的激烈和產(chǎn)品同質(zhì)化現(xiàn)象的加劇，指數(shù)型基金的申贖費率、管理費率可能會出現(xiàn)一些變化，不排除部分公募為了提升產(chǎn)品吸引力降低申贖費率甚至管理費率。但從短期來看，整個公募行業(yè)受監(jiān)管比較嚴格，整體費率的調(diào)整也需要監(jiān)管層的政策指引，個別指基費率變化則需召開持有人大會，而從幾家國內(nèi)大型公募來看，并不希望因為費率產(chǎn)生價格戰(zhàn)。

該基金經(jīng)理也坦言，目前境外管理費比較低，有些國家公募甚至實行指基零費率，但國外公募的盈利模式包含了投顧公司推薦買指數(shù)型產(chǎn)品有0.8%~1%的投顧費用，部分指數(shù)基金有股票的轉(zhuǎn)融通業(yè)務(wù)，也可以將帶來的利息收入歸屬基金持有人，這種模式值得借鑒。

從當前指數(shù)基金管理費結(jié)構(gòu)看，目前指基市場執(zhí)行0.5%管理費率的基金為297只，在478只指數(shù)型基金中占比為62.13%；其次，1%管理費率的基金也達到65只，占比為13.6%。目前，指數(shù)型基金最高管理費率為1.2%，最低管理費率為0.15%。

上述基金經(jīng)理說：“指數(shù)基金看似無須主動管理，成本較低，但需要投入系統(tǒng)、資源、人力、指數(shù)使用費等各類資源，投資者在選擇指數(shù)基金時，還會看基金公司、基金規(guī)模、流動性、偏離度等各項指標，因此，即便一些基金公司費率很低，但由于規(guī)模小、流動性小、缺乏運作管理經(jīng)驗，即使費率便宜20個BP，短期來看也不會有特別大的競爭優(yōu)勢，主動降低費率可能只是小微基金擴充規(guī)模、提升銷量的重要方式。”