【收評(píng)】滬指高開(kāi)低走跌逾1% 機(jī)構(gòu)：春季行情的概率較大

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2019年首個(gè)交易日，兩市股指高開(kāi)低走，盤(pán)中維持弱勢(shì)震蕩態(tài)勢(shì)，滬指、深成指跌幅超1%，創(chuàng)業(yè)板指跌近2%。

截至收盤(pán)，上證指數(shù)跌1.15%，報(bào)2465.29點(diǎn)，成交975.9億元；深成指跌1.25%，報(bào)7149.27點(diǎn)，成交1287億元；創(chuàng)業(yè)板指跌1.74%，報(bào)1228.77點(diǎn)，成交407.2億元。兩市成交量再度小幅萎縮。

盤(pán)面上看，5G概念、華為概念、智能交通、物聯(lián)網(wǎng)、軍民融合、豬肉概念、賽馬概念等題材走勢(shì)活躍，保險(xiǎn)、醫(yī)藥、銀行板塊大幅下挫，家居、釀酒、煤炭、有色、石油、券商等板塊均走低。

對(duì)于當(dāng)前市場(chǎng)走勢(shì)，方正證券表示，A股市場(chǎng)仍需要耐心等待經(jīng)濟(jì)回落性質(zhì)的確認(rèn)，行業(yè)配置層面，需要規(guī)避后周期的行業(yè)例如銀行、鋼鐵、煤炭、化工等強(qiáng)周期品，2019年風(fēng)格上中小風(fēng)格要好于大盤(pán)藍(lán)籌，相對(duì)看好科技和消費(fèi)，低配金融和周期，看好逆周期行業(yè)例如火電、科技創(chuàng)新等。1月份優(yōu)選通信、電力、家電等三個(gè)行業(yè)。

國(guó)金證券表示，站在當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)處于下行周期，A股企業(yè)盈利承壓，1月份進(jìn)入A股年報(bào)預(yù)披露階段，商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)制約著市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，另外1月份A股潛在解禁規(guī)模相對(duì)較大，二級(jí)市場(chǎng)延續(xù)凈減持的格局。資金方面，國(guó)內(nèi)進(jìn)一步降準(zhǔn)的概率極高，與此同時(shí)美國(guó)縮表步伐并未完全中止，新興市場(chǎng)資金面存在“蹺蹺板”效應(yīng)。由此，我們認(rèn)為當(dāng)前仍缺失能A股驅(qū)動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升的因子，建議投資者蓄勢(shì)待發(fā)，等待市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步釋放好。下一個(gè)適宜交易性行情的時(shí)間窗口或在春節(jié)前后。

安信證券認(rèn)為，A股市場(chǎng)短期可能難免還要經(jīng)歷震蕩調(diào)整，但市場(chǎng)流動(dòng)性預(yù)期及風(fēng)險(xiǎn)偏好有望逐漸改善，綜合來(lái)看該機(jī)構(gòu)認(rèn)為出現(xiàn)一波春季行情的概率較大，這個(gè)階段投資者需要在調(diào)整中逐步轉(zhuǎn)向積極。行業(yè)上重點(diǎn)關(guān)注傳媒、軍工、計(jì)算機(jī)、通信、地產(chǎn)、建筑、非銀金融（創(chuàng)投、信托、券商）等，主題上重點(diǎn)關(guān)注長(zhǎng)三角一體化，雄安新區(qū)、科創(chuàng)板等。

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