支持銀行補(bǔ)充資本 金融委推動(dòng)永續(xù)債發(fā)行

每經(jīng)記者 張壽林    每經(jīng)實(shí)習(xí)編輯 易啟江    

圖片來源：攝圖網(wǎng)

日前，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)辦公室召開專題會(huì)議，研究多渠道支持商業(yè)銀行補(bǔ)充資本有關(guān)問題，推動(dòng)盡快啟動(dòng)永續(xù)債發(fā)行。

交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員武雯分析指出，今年以來，監(jiān)管鼓勵(lì)銀行資本工具創(chuàng)新的相關(guān)政策陸續(xù)出臺(tái)，為銀行進(jìn)一步充實(shí)資本拓寬道路。盡快啟動(dòng)永續(xù)債發(fā)行為其中的一項(xiàng)措施，體現(xiàn)了政策的一貫思路，預(yù)計(jì)未來銀行補(bǔ)充資本的路徑將不斷拓展。

值得注意的是，永續(xù)債屬于混合資本工具，是一種沒有明確到期日或期限非常長的債券，即理論上永久存續(xù)。此外，永續(xù)債還具有發(fā)行人贖回權(quán)、高票息率、票面利率跳升或重設(shè)機(jī)制等特征。巴賽爾協(xié)議Ⅲ推出之后，海外銀行發(fā)行永續(xù)債已有較多實(shí)踐，而國內(nèi)銀行尚無先例。

銀行面臨資本補(bǔ)充壓力

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，今年以來，監(jiān)管鼓勵(lì)銀行資本工具創(chuàng)新的相關(guān)政策陸續(xù)出臺(tái)，明確支持商業(yè)銀行探索資本工具創(chuàng)新并拓寬資本工具發(fā)行渠道，為銀行發(fā)行各類創(chuàng)新型資本工具創(chuàng)造了有利條件。

今年2月27日，人民銀行公告[2018]第3號(hào)指出，為規(guī)范銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行資本補(bǔ)充債券的行為，切實(shí)提高銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)資本的損失吸收能力，加強(qiáng)宏觀審慎管理，保護(hù)投資者利益，就銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)發(fā)行資本補(bǔ)充債券有關(guān)事宜進(jìn)行相應(yīng)規(guī)范。公告所稱資本補(bǔ)充債券是指銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)為滿足資本監(jiān)管要求而發(fā)行的、對(duì)特定觸發(fā)事件下債券償付事宜作出約定的金融債券，包括但不限于無固定期限資本債券和二級(jí)資本債券。

隨后，今年3月12日銀保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)對(duì)外公布，中國銀監(jiān)會(huì)、中國人民銀行、中國證監(jiān)會(huì)、中國保監(jiān)會(huì)和國家外匯局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步支持商業(yè)銀行資本工具創(chuàng)新的意見》，提出增加資本工具種類?？偨Y(jié)商業(yè)銀行發(fā)行優(yōu)先股、減記型二級(jí)資本債券的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，推動(dòng)修改有關(guān)法律法規(guī)，研究完善配套規(guī)則，為商業(yè)銀行發(fā)行無固定期限資本債券、轉(zhuǎn)股型二級(jí)資本債券、含定期轉(zhuǎn)股條款資本債券和總損失吸收能力債務(wù)工具等資本工具創(chuàng)造有利條件。

“當(dāng)下，監(jiān)管對(duì)銀行機(jī)構(gòu)的資本約束越來越嚴(yán)格，商業(yè)銀行資本補(bǔ)充面臨一定壓力。”中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級(jí)研究員董希淼在接受新華社記者采訪時(shí)表示，今年受監(jiān)管達(dá)標(biāo)要求、表外融資需求回表等影響，銀行普遍資本金消耗過快，資本充足率有所下降。加之，近期理財(cái)子公司和債轉(zhuǎn)股子公司等分支機(jī)構(gòu)陸續(xù)成立，也給銀行資本造成了一定壓力。“整個(gè)銀行業(yè)都面臨著資本補(bǔ)充壓力，中小銀行尤為嚴(yán)重。”

國內(nèi)銀行尚無發(fā)行先例

針對(duì)金融委辦公室此次專題會(huì)議，武雯分析指出，一方面，監(jiān)管支持銀行進(jìn)一步補(bǔ)充資本，利于“表外回表”，進(jìn)一步加大銀行服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力，利于前期監(jiān)管政策的進(jìn)一步推進(jìn)。另一方面，當(dāng)前上市銀行資本充足率水平較高，資本補(bǔ)充壓力相對(duì)不大。但部分中小銀行仍然面臨資本補(bǔ)充的壓力，尤其是部分銀行盈利增速低于規(guī)模增速，銀行資本內(nèi)源補(bǔ)充能力有所弱化，導(dǎo)致資本補(bǔ)充壓力提升。隨著國內(nèi)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管辦法的最終確認(rèn)，部分銀行面臨更高的資本監(jiān)管要求。

《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，截至2018年三季度末，商業(yè)銀行核心一級(jí)資本充足率為10.80%，一級(jí)資本充足率為11.33%，資本充足率為13.81%。近一個(gè)月，已有7家A股銀行披露了資本補(bǔ)充計(jì)劃進(jìn)度，其中包括國有大行、股份制銀行、城商行與農(nóng)商行。但對(duì)于非上市的中小銀行而言，資本補(bǔ)充工具相對(duì)較少，資本補(bǔ)充面臨壓力。

國家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室副主任曾剛表示，目前我國合格的其他一級(jí)資本工具較少，非上市中小銀行可以使用的資本工具類型更是有限，這對(duì)中小銀行業(yè)務(wù)發(fā)展造成一定影響。“需要新增無固定期限資本債券，支持中小銀行發(fā)展業(yè)務(wù)、回歸本源。”

武雯指出，國內(nèi)目前的永續(xù)債主要以企業(yè)債券為主，發(fā)行人的資質(zhì)普遍較高，例如相關(guān)的國企。國內(nèi)銀行并沒有發(fā)行先例，巴賽爾協(xié)議Ⅲ推出之后，海外銀行發(fā)行永續(xù)債已有較多實(shí)踐。不過，由于其創(chuàng)設(shè)不可避免地涉及多個(gè)政府部門，需要各部門全力配合與協(xié)調(diào)，才有可能創(chuàng)設(shè)成功?？紤]到在金融委的支持下，當(dāng)前監(jiān)管的協(xié)調(diào)性、統(tǒng)籌性已經(jīng)大大增強(qiáng)，看好永續(xù)債等一級(jí)資本補(bǔ)充工具的逐步推出及落實(shí)。

曾剛表示，“資本充足水平制約著銀行信貸投放能力，多渠道支持商業(yè)銀行補(bǔ)充資本是提高銀行支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力、疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制的重要舉措。預(yù)計(jì)銀行業(yè)資本工具創(chuàng)新將進(jìn)入快速發(fā)展的階段。”